Los mercados de derivativos de Bitcoin indican una tendencia bull en el mercado a comienzos de 2026

El mercado de derivados relacionados con Bitcoin ha entrado en una fase crucial a principios de 2026. Esta fase se caracteriza por una combinación de señales técnicas, estructurales e institucionales que indican que se trata de un período de crecimiento continuo. Desde el momento en que el índice Bitcoin Positioning Index SMA-30d superó los 3.0, hasta la normalización de las exposiciones cortas y el resurgimiento de las corrientes institucionales, el mercado muestra características propias de una categoría de activos en proceso de maduración, con una clara dirección hacia los 105.000 dólares. Este análisis explora los principales factores que impulsan este cambio, destacando la interacción entre la posición de futuros, la dinámica de los intereses abiertos y el comportamiento institucional.

Posiciones de Futuros: Un Salto Permanente y Un Cambio de Sentimiento

El Índice de Posicionamiento de Bitcoin SMA-30d, una herramienta crucial para medir la actitud del mercado futuro, ha…Menor que el umbral de 3.0por primera vez desde octubre de 2025, alcanzara 3.5, en el comienzo de 2026. Este nivel históricamente demarca una transición de un posicionamiento defensivo a una dirección alcista, ya queLos comerciantes están acumulando sistemáticamente exposición a largo plazoA diferencia de reaccionar ante la volatilidad a corto plazo. El índice agrupa indicadores tales como el interés abierto, el comportamiento del financiamiento y la actividad de corto y largo, todo lo cual ahora se alinea con una tendencia constructiva.

Al mismo tiempo, el Índice de Sentimiento Avanzado de Bitcoin, que mide la proporción de operadores que tienen una opinión positiva sobre el precio del Bitcoin.a 93,15%Antes de retirarse al nivel del 70%, todavía estamos por encima del umbral neutro del 50%. Además, el promedio de los últimos 30 días es de 62.9%. Este retroceso se interpreta como una corrección del sobrecalentamiento, y no como un cambio de dirección en el mercado. El nivel del 70% sigue manteniendo una tendencia alcista. Es crucial…El índice debe estar por encima de 2.0.Es decir, mínimo una semana, lo cual ya se cumplió desde enero de 2026.

La dinámica de los precios confirma esta narrativa.Bitcoin subió 4,58% a $ 95,358la demanda abierta subió a $12.18 mil millones. Mientras tanto, la media móvil de 50 días se mantiene como resistencia a corto plazo.El promedio móvil de los últimos 200 días sigue mostrando una tendencia al alza.Esto resalta la integridad de la estructura alcista general.

Ajustes de Calidad y Estabilización de Liquidez

Los activos financieros con derivados han experimentado un cambio drástico en sus valores.La deuda, impulsada por las liquidaciones forzadas y cierres voluntarios de instrumentos financieros, ha eliminado la excesiva ladeade del mercado, una condición necesaria para el desarrollo sostenible.La relación entre posiciones largas y cortas estaba desviada hacia un valor extremo: 5.2:1, con una tendencia clara hacia las posiciones cortas.Durante el craco de octubre, la relación de riesgo se ha normalizado a 1.45x, lo que refleja un perfil de riesgo más equilibrado.

Las tasas de financiamiento para los futuros perpétuos de Bitcoin también han estabilizadoSe ha alcanzado el nivel más bajo desde el 17 de octubre de 2025. Esta normalización indica que las posiciones cortas excesivas están disminuyendo, lo que reduce la presión a la baja y permite que los precios cotizan a precios más elevados, sin que esto genere liquidaciones en cadena. Mientras tanto…Los precios de opciones abiertos han reiniciado con un 45%Eliminar los obstáculos relacionados con la cobertura de riesgos y permitir nuevas formas de asumir riesgos.El dealer gamma eligió una apuesta corta.En el rango entre $95.000 y $104.000, lo que refuerza aún más el movimiento de precios hacia arriba.

La actual posición del mercado de derivados, caracterizada por un descenso del nivel de encargo, por un equilibrio en las relaciones largo/ corto y por tasas de financiamiento moderadas, indica una estructura más saludable.Con el OI en niveles mínimos desde hace varios años.Y, dado que las opciones de compra apuntan en dirección a los $100,000, el mercado se alinea para un continuo de la tendencia ascendente.

Comportamiento Institucional: Flujo de ETF y acumulación de ballenas

La participación institucional ha sido una piedra angular en el rally de 2026 de Bitcoin.Los ETF de Bitcoin registraron un ingreso neto de 385.9 millones de dólares.durante la primera semana de enero de 2026, retrasando un periodo de flujos de salida que se vio a finales de 2025. BlackRock lideró esta entrada con $274.6 millones, seguido de Fidelity con $106.4 millones. Mientras que una posterior salida de $1.1 billones ocurrió en tres días.El precio de Bitcoin se mantuvo estableEntre 90 mil y 95 mil dólares, lo que sugiere una rotación estratégica de capital hacia valores, en lugar de realizar ventas precipitadas.

La actividad de las ballenas ha reforzado aún más la tendencia alcista.Los datos en cadena revelan que tres carteras han acumulado aproximadamente 3,000 BTC.(280 millones de dólares) en un corto período, señalando una confianza fuerte en el valor a largo plazo de Bitcoin.Adam Back, director ejecutivo de Blockstream, señaló que se trata de una “acumulación poderosa”.Por parte de un legendario buque de las Bolsas de Criptomonedas, con hasta 300 BTC comprados diariamente.La relación entre todas las bolsas y la “Ballena” (EMA14) ha alcanzado su nivel más alto.En diez meses, se observó un aumento en la actividad de las ballenas en los mercados financieros.

Esta acumulación coincide con la disminución de la presión ejercida por las ventas minoristas.Santiment informó que aquellos cuyas carteras contenían entre 10 y 10.000 BTC, acumularon un total de 56.227 BTC.a sus posiciones en diciembre de 2024, mientras los inversores minoristas continuaban vendiendo. Tal reasignación de oferta de manos minoristas más débiles a posiciones institucionales y de pescador de ballenas más sólidasLa presión de ventas inmediata se reduceY además, mejora la resiliencia del precio de Bitcoin.

El caso alcista: Finalización de la etapa de base y camino hacia los 105.000 dólares.

La convergencia de estos indicadores –la posición alcista mantenida, los mercados de derivados desapalancados y el aumento en el riesgo institucional– sugiere que Bitcoin ha completado una fase crucial de su desarrollo. El indicador SMA-30d superó los 3.0, además de la acumulación por parte de los “whales” y el aumento del interés abierto en los activos, lo cual indica que el mercado está pasando de una situación bajista a una situación alcista.

Los objetivos de precios están respaldados tanto por factores técnicos como estructurales. El promedio móvil de 200 días, que históricamente ha servido como punto de apoyo durante los ciclos alcistas, sigue mostrando una tendencia al alza, lo que constituye un soporte fundamental. Mientras tanto…Los flujos de capital institucional en los ETF y la demanda spot están creando una vía reguladaPara capital macroeconómico, particularmente durante los periodos de "riesgo".

Sin embargo, los riesgos siguen existiendo. El mercado de derivados opera en un entorno de liquidez frágil y volumen bajo, conLos gastos por transacciones en el Bitcoin y la actividad on-chain alcanzaron niveles mínimos¿Y qué es lo que dicen que se está haciendo?Analistas como Willy Woo han descrito el mercado como una “ciudad fantasma”que pueden fluctuar de forma brusca. Los comerciantes deben prestar atención a niveles importantes tales como $92,956 (resistencia) y $85,434 (soporte) paraFrente a mayores confirmaciones de una tendencia alcista.

Conclusión

El mercado de derivados de Bitcoin está experimentando un cambio estructural a principios de 2026, impulsado por una combinación de señales técnicas, institucionales y on-chain. El rompimiento del índice de posición SMA-30d por encima de 3.0, la normalización de la exposición corta, y el resurgimiento de los flujos institucionales apuntan colectivamente a una clase de activos madura con un camino claro hacia los $105,000. Si bien persiste la fragilidad de liquidez y la volatilidad macroeconómica, el patrón más amplio sigue intacto, lo que hace que Bitcoin sea un compromiso de inversión cerca de plazo.