Desdeionización e reinicio del mercado del Bitcoin: un jugador estructural en el mercado de 2026

El mercado de Bitcoin está experimentando un profundo reajuste estructural. Esto se caracteriza por una fase de reducción de la deuda, algo que, históricamente, ha indicado el fin de los ciclos bajistas y el surgimiento de una recuperación más resistente, basada en las transacciones directas entre los usuarios.El número de acciones con intereses abiertos ha disminuido en un 30%.Desde octubre de 2025, el sistema ha reducido la exposición excesiva, lo que disminuye el riesgo de liquidaciones en cadena y crea una base más sólida para el análisis de precios de las criptomonedas. Este cambio, junto con la creciente demanda institucional por los ETF de Bitcoin en tiempo real en Estados Unidos, y la reducción en la oferta antes del halving de 2026, posiciona al mercado para un posible aumento de los precios de las criptomonedas.

Desapalancamiento y estabilidad estructural

La fase de desactivación de activos de Bitcoin en 2025 y 2026 ha sido un catalizador crítico para estabilizar el mercado.La ganancia promedio en 7 díasEl precio de las acciones de largo plazo cayó de más de $1.000 millones de dólares por día a $1.838 millones de dólares, lo que indica una reducción de la presión a la venta. Al mismo tiempo,El vencimiento del 45% de los contratos de opciones de Bitcoin que aún no han venido a término.Bajaron los límites estructurales de la volatilidad, mientrasUn descenso del 4% en la tasa de hash de la red.Se produjo una precipitación que no se había visto desde abril de 2024 como un señal contraria, lo que indica que los excesos especulativos han sido purificados, dejando una estructura del mercado menos susceptible a las ventas forzadas y más en alineación con la demanda fundamental.

La reducción en el interés abierto de derivados es particularmente notable. Históricamente, dichas reducciones previenen las burbujas previas por eliminación de posiciones desestabilizadoras con apalancamiento.Con el nivel actual de interes abierto, que se encuentra en mínimos desde hace varios años…Las movimientos de precios de Bitcoin cada vez son más impulsados por la oferta y la demanda orgánica en vez de la volatilidad impulsada por los derivados. Este cambio crea un entorno más sostenible para la acumulación, como se ve enLos registros muestran que el número de monedas destruidas durante los “Coin Days” en el cuarto trimestre de 2025 fue extremadamente alto.Esto reflejó el fuerte turnover de los portavoces de largo plazo.

Flujos institucionales y dinámica de los fondos cotizados en bolsa

La resurrección de los fondos de ETFs de Bitcoin spot de EE. UU. se ha convertido en un cimiento del ciclo actual.A principios de enero de 2026, algunos de los ETF más importantes, como el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity…El ingreso registrado en una sola fecha ha alcanzado $126 millones y $351 millones, respectivamente, el ingreso más alto en tres meses.Las entradas acumuladas de los fondos cotizados en la bolsa de Bitcoin en los Estados Unidos alcanzaron los 56.520 millones de dólares.Hasta el 12 de enero de 2026, lo que indica una demanda sostenida de inversores regulados a largo plazo. Esta dinámica impulsada por instituciones contrasta en forma marcada con ciclos anteriores, donde la especulación minorista y el impulso levedado dominaban la acción de precios.

El papel de las cotizaciones en ETF no se limita únicamente a la entrada de capitales. Funcionan como una fuerza estabilizadora, al ayudar a mantener la demanda durante períodos de inseguridad macroeconómica. Por ejemplo…Después de un desembolso de $1,1 billones en el comienzo de enero de 2026Los flujos de ETF se recuperaron de manera desigual, lo que refleja un ajuste institucional en lugar de una situación de pánico. Mientras tanto…Los fondos de activos digitales continuaron acumulándose con la adquisición de 42.000 BTCen los últimos 30 días, subrayando la demanda estructural de los tesoros corporativos y los portafolios institucionales. Estos flujos se refuerzan por las tendencias macroeconómicas, incluyendoEstabiliza la inflación en los Estados Unidos y las señales relacionadas con las ganancias de las empresas.Lo que ha motivado una rotación hacia el riesgo.

La salud estructural del mercado de divisas es evidente en varios indicadores clave.La volatilidad de 30 días de Bitcoin se mantuvo bajísimaSe encuentra en un rango de entre el 20% y el 30% – un rango que generalmente se asocia a los picos del mercado, no a sus mínimos. Esta baja volatilidad, combinada con…ratio de MVRV de 0,95 para los accionistas de una sola claseSe sugiere que los compradores recientes están sufriendo pérdidas leves, pero muestran signos de mejoría. El mercado de opciones también refleja un cambio en la forma en que se expresa el riesgo.mayor demanda de opciones de busqueda y una dobletura de volatilidad hacia la neutralidad.

Sin embargo, el camino hacia una recuperación completa sigue siendo condicional en términos de corrientes de entrada de fondos y catalizadores macroeconómicos más amplios. Aunque el cuatriplo en 2026 fija las dinámicas de la oferta del Bitcoin,La respuesta de los precios a las entradas de activos en fondos cotizados, a finales de 2025, fue bastante lenta.subraya la necesidad de continuar acumulando. Además,La posible transición en las políticas de la Reserva Federal en mayo de 2026Puede reactivar el optimismo hacia el riesgo, pero las reducciones de tasas de interés más lentas de lo esperado podrían retrasarlo.

Catalizadores para una recuperación impulsada por las oportunidades del mercado

Tres catalizadores clave determinarán la trayectoria de la recuperación del Bitcoin en 2026:
1.Flujos de Inversión de ETFs SostenidosLa demanda institucional debe mantenerse fuerte para contrarrestar los vientos en contra del macroeconomía.La reciente entrada de recursos por valor de 753.7 millones de dólares ocurrió el 13 de enero de 2026.Esto demuestra el potencial de las cotizaciones de ETF para servir como un soporte para el precio del Bitcoin.
2.La mitad en 2026La reducción en los recompensas de bloques hará que la oferta de Bitcoin aumente, lo cual ha aumentado los precios de manera histórica.
3.Claridad Reglamentaria e InnovaciónMejorar los marcos regulatorios y la tokenización de los activos del mundo real podría generar nuevas corrientes de capital, lo que a su vez fortalecería aún más la resiliencia estructural de Bitcoin.Según los análisis de mercado…Este entorno es más propicio para la existencia de mercados alcistas sostenidos, en comparación con finales del año 2025.

Conclusión

La desdevaluación de Bitcoin y la reinicialización del mercado han creado una situación estructural favorables, con flujos institucionales, dinámicas de ETFs y fundamentos de la oferta que se alinean para una recuperación potencial impulsada por el precio. Mientras continúan las incertidumbres macroeconómicas, el entorno actual es más propicio para un mercado alcista sostenido que en el final de 2025. Los inversores deben monitorear las entradas de ETFs, la mitad de la moneda, y la política de la Reserva Federal como detonadores clave para el siguiente legado de la subida. A medida que el mercado se desplaza de una narrativa impulsada por derivados a una de apoyada por la demanda orgánica, el camino de Bitcoin hacia $100.000 parece cada vez más probable.