La fase defensiva de Bitcoin: Flujo de ventas a corto plazo frente a las acciones del precio del Bitcoin

La reciente evolución de los precios del Bitcoin confirma que se trata de una fase defensiva en el mercado, impulsada por la presión de venta de los poseedores a corto plazo, y no por riesgos sistémicos relacionados con las bolsas de valores. El valor del activo cayó significativamente, pasando por debajo del nivel de 65,000 dólares.La peor caída semanal desde finales de 2022.Este movimiento puso a prueba el área de 60,000 dólares, antes de que se produjera un rebote parcial. Este patrón es consistente con un evento de reducción forzada de deuda, en un entorno de baja rentabilidad.

La narrativa relacionada con esta venta fue complicada debido a las afirmaciones que se difundieron en las redes sociales. En X circularon advertencias que decían que…10-17 mil millones en retiros de fondos desde Binance.Durante más de siete días, surgieron temores de que la bolsa pudiera quedar insolvente. Binance rápidamente descartó esos datos como información errónea proveniente de terceros. Se señalaron también discrepancias con otros rastreadores de datos, y se afirmó que los datos serían corregidos en un plazo de 24 a 48 horas. Este intercambio de reclamos generó una gran incertidumbre, pero la reacción inmediata del mercado no fue una huida hacia lo seguro, sino más bien una situación defensiva.

Desde entonces, el Bitcoin se ha estabilizado.Fase defensivaSe trata de una zona de negociación bastante estrecha, entre los $60,000 y $72,000. Este rango refleja el hecho de que el mercado está soportando la presión de las ventas por parte del lado vendedor. Los aumentos en los precios están limitados por una gran oferta de productos disponibles en el mercado.La evolución de los precios indica una demanda superficial. Esto se refleja en salidas netas sincronizadas de los fondos de activos digitales, así como en un aumento en las cancelaciones de inversiones en ETFs a corto plazo. En otras palabras, no hay una tendencia de compra en aumento. Aunque esta situación puede ser disruptiva, al final no logró romper el rango de precios actuales. Esto confirma que la principal presión proviene de las ventas en la cadena de bloques y de las posiciones de riesgo, y no de problemas relacionados con la liquidez en las bolsas de valores.

Evidencia en la cadena de bloques: Los titulares a corto plazo venden sus activos con pérdidas.

Los datos de flujo de corriente confirman que la presión de venta proviene de los poseedores a corto plazo, y no de los inversores a largo plazo. La métrica clave es…Tenedor a corto plazo SOPRLa cifra cayó a aproximadamente 0.93 el 5 de febrero. Un valor por debajo de 1.0 es una clara señal de que los compradores recientes están vendiendo a precios inferiores al costo de adquisición. Esto es un indicio claro de que se trata de una situación de crisis y ventas forzadas por parte de los compradores.

Esta venta se concentra en los nuevos participantes del mercado.Precio de liquidación por los titulares a corto plazoEl valor promedio de los monedas que se mantienen en posesión por menos de 155 días actúa como un nivel de soporte importante. El rango actual de precios, entre $60,000 y $72,000, representa básicamente una lucha entre este valor promedio y las ganancias obtenidas por los poseedores anteriores. Mientras los precios se mantengan cerca o por debajo de este nivel, los compradores recientes estarán obligados a salir del mercado con pérdidas.

Las pruebas indican que se trata de un proceso de reajuste de las posiciones financieras, más que de una capitulación generalizada. Este tipo de venta es típico cuando el sentimiento de riesgo aumenta, lo que reduce la liquidez y obliga a los operadores a liquidar sus posiciones. Las salidas coordinadas de los activos digitales y el aumento en la cancelación de las inversiones en ETF son consistentes con esta dinámica. En este contexto, los tenedores a corto plazo y los fondos apalancados son quienes primero abandonan las posiciones.

Suministro estructural y lo que hay que tener en cuenta

La fase defensiva del mercado está caracterizada por un claro desequilibrio estructural. Los precios se encuentran restringidos entre dos niveles clave en la cadena de bloques:El precio promedio del mercado es de aproximadamente 79,200 dólares.El precio realizado es de aproximadamente 55,000 dólares. Este rango refleja la tensión que existe entre los costos recientes y el costo promedio del mercado en general. La banda actual de 60,000 a 72,000 dólares actúa como un punto de conflicto para los poseedores a corto plazo.

La abundante oferta de monedas actúa como un límite directo para cualquier tipo de recuperación en los precios. Existen grandes grupos de monedas que se encuentran entre los $82,000 y $97,000, así como entre los $100,000 y $117,000. Estos son zonas de resistencia significativas; los poseedores pueden optar por vender en esos puntos, lo que impide que los precios aumenten de manera sostenida. Esta estructura de oferta, combinada con la demanda insuficiente por parte de las reservas de activos digitales y las salidas de fondos de los ETF, refuerza la falta de poder adquisitivo para expandirse.

La situación es binaria. Es importante observar si se produce un rompimiento decisivo por encima del nivel promedio del mercado, en 79.200 dólares, lo cual indicaría un cambio hacia una tendencia expansiva. Por el contrario, si se mantiene una caída continua por debajo de la zona de soporte de 60.000 dólares, eso confirmaría que la fase defensiva se está profundizando. Hasta que se supere uno de estos niveles, es probable que el mercado permanezca en este estado de inestabilidad y con un aumento en el riesgo.