El comercio de desacoplamiento del Bitcoin: métricas de flujo y niveles clave

Los datos muestran una clara tendencia. En un período de 52 semanas, la correlación entre Bitcoin y el índice Nasdaq Composite Index (IXIC) fue la siguiente:-0.06Es el nivel más bajo que ha tenido desde diciembre de 2018. Esto representa un cambio drástico en las tendencias históricas, donde las correlaciones se mantuvieron entre 0.60 y 0.92 durante varios años. La divergencia se hizo más evidente a finales de febrero, coincidiendo con los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán.

Desde que comenzó ese conflicto, el precio de BTC/USD ha aumentado en más del 15%, mientras que el de Nasdaq ha disminuido aproximadamente un 2%. Esta evolución de precios indica un cambio fundamental en la forma en que se utiliza Bitcoin. Ya no se trata simplemente de una inversión de riesgo relacionada con otros activos; ahora funciona como un instrumento de protección geopolítica, atrayendo demanda como reserva de valor seguro durante situaciones de inestabilidad global.

El comercio se basa en el flujo de bienes. Este desacoplamiento es respaldado por una compra masiva y deliberada de bitcoins. En las últimas dos semanas, Strategy compró 40,331 bitcoins, una cantidad que representa aproximadamente 9-10 veces la cantidad de bitcoins minados durante el mismo período. Esta acumulación agresiva, combinada con un ingreso de más de 12,22 mil millones de dólares en fondos de ETF, está generando una gran demanda, lo que hace que los bitcoins se alejen de sus competidores tradicionales del sector tecnológico.

Impulsores del flujo y niveles técnicos

El principal factor que impulsa este proceso es la acumulación agresiva de activos por parte de la empresa. En las últimas dos semanas, la compañía ha realizado grandes compras.40,331 BTCSe trata de una cantidad que es aproximadamente 9–10 veces mayor que la cantidad de Bitcoin extraído durante ese período. Esta oleada de compras, parcialmente financiada mediante la venta de acciones, está generando un fuerte impacto en la demanda, lo que hace que el precio del Bitcoin se aleje de sus competidores tecnológicos.

Esta demanda es reforzada por otros flujos de inversión. Los fondos cotizados en la bolsa de Bitcoin en Estados Unidos han recibido más de 12.220 millones de dólares en inversión recientemente. Además, la liquidez relacionada con las monedas estables en el Medio Oriente también ha aumentado significativamente; el valor de mercado de la moneda USDC ha alcanzado un récord de casi 79.570 millones de dólares. Estos son señales claras de compras, lo que ha contribuido al aumento de los precios del Bitcoin recientemente.

Sin embargo, la configuración técnica indica una posible vulnerabilidad. La evolución del precio de Bitcoin muestra un patrón de bajada, ya que el reciente retroceso desde el nivel de resistencia de 76,000 dólares coincide con la línea de tendencia superior. El nivel de soporte clave es la línea de tendencia inferior, que se encuentra alrededor de los 68,000 dólares. Una caída decisiva por debajo de ese nivel podría provocar una crisis, hacia el objetivo de bajada de aproximadamente 51,000 dólares.

Señales de demanda y riesgos

La narrativa de flujo alcista enfrenta una prueba crucial debido a los datos en cadena. Aunque las compras realizadas por las estrategias y las entradas de fondos de ETF impulsan el precio de la moneda, el Índice Premium de Coinbase cuenta una historia diferente. El índice ha permanecido…Números negativos en un período de 30 días.Es una señal clara de una demanda local débil en EE. UU. Esto indica que el aumento en los precios no cuenta con la participación de los minoristas y las instituciones financieras, lo cual cuestiona la idea de que haya un cambio fundamental en la demanda.

Esta contradicción es fundamental en el debate actual. El aviso de Arthur Hayes sobre una posible “resaca económica” se vuelve cada vez más relevante. Él sostiene que Bitcoin sigue estando ligado a las acciones de empresas de SaaS en Estados Unidos, las cuales están sujetas a presiones debido a las condiciones financieras más restrictivas. Si estas acciones se debilitan aún más, Hayes cree que BTC también se debilitará, independientemente de los factores geopolíticos. El índice negativo indica que la fortaleza reciente del precio de BTC puede ser frágil, y que esto se debe a un grupo reducido de actores con gran poder de inversión, en lugar de una creencia generalizada en el mercado.

Por lo tanto, la fortaleza del sector comercial es incierta. La acumulación agresiva por parte de estrategias y flujos de entrada de fondos proporciona una oferta poderosa, pero la falta de una demanda realmente sólida plantea problemas. Para que este proceso de desacoplamiento sea sostenible, es necesario que la demanda se extienda más allá de estos flujos específicos. Hasta que el índice de Coinbase Premium se vuelva positivo, la base sobre la cual se basa esta tendencia sigue siendo frágil, lo que hace que el camino más fácil para avanzar sea vulnerable a un retroceso.