El “Death Cross” del Bitcoin: ¿Un signo de retraso o una nueva advertencia?

Se está formando una configuración técnica clásica de bajada. El precio de Bitcoin…Promedio móvil de 50 días: 110.669 dólaresEstá al borde de cruzar la media móvil de 200 días por debajo de los 110,459 dólares. Este patrón se conoce como “cruz de la muerte”. Este cruce es un indicador retardado; generalmente aparece después de que ya hayan ocurrido importantes descensos en el precio del activo en cuestión.

Históricamente, este señal ha precedido a los mercados bajistas severos. Los datos de los analistas muestran que la “death cross” en el gráfico de 3 días ocurrió antes de que comenzaran las caídas en los precios.El 52.19% en el año 2014, el 50.56% en el año 2018, y el 45.91% en el año 2022.En cada caso, ese punto marcó el final del proceso de descenso hacia un nivel de mercado importante. Sin embargo, este patrón no es una predicción garantizada de que se produzca un nuevo mínimo. El “Death Cross” de 2022, en realidad, marcó un punto de estabilización local. En el ciclo actual, los “Death Cross” anteriores en los años 2023, 2024 y 2025 coincidieron con importantes picos de baja del mercado.

La pregunta clave es si esta vez es diferente. La situación actual es menos grave que la corrección de abril de 2025, cuando hubo una caída del 30%. El “death cross” ahora se ha convertido en una característica recurrente del ciclo económico, y no en una advertencia única. Esto indica que su capacidad predictiva se ha reducido en el actual ciclo de liquidez impulsado por los ETFs. En este contexto, los patrones técnicos pueden ser más propensos a generar señales falsas o a provocar cambios bruscos en las condiciones del mercado.

Flujos de liquidez actuales: La contra-narración sobre los fondos cotizados en bolsa

El escenario técnico negativo enfrenta una situación de liquidez adversa. A pesar de que se está formando la “death cross”, los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin en Estados Unidos registraron…1.1 mil millones en ingresos netos, durante tres días consecutivos.Esto representa un claro retorno del poder de compra institucional.

El iShares Bitcoin Trust de BlackRock fue el principal impulsor de esta actividad de compra. Este fondo representó aproximadamente la mitad del flujo diario de negociaciones relacionadas con Bitcoin, atrayendo aproximadamente 652 millones de dólares. Esta actividad de compra no era una forma de cobertura especulativa. La disminución simultánea en el interés abierto en las transacciones en la plataforma CME indica que estos ingresos representan una exposición al alza, y no operaciones de tipo “basis trading”.

Estos datos sobre el flujo de activos son indicadores clave. Muestran que la demanda en Estados Unidos está volviendo a aumentar, a pesar de que el precio al contado sigue estando un 45% por debajo del récord del mes de octubre. Las entradas de activos son inferiores en menos del 10% al pico anterior, lo cual es una señal clarísima de un compromiso institucional sostenido. Esto no puede ser capturado únicamente mediante patrones técnicos.

Catalizadores y riesgos: Lo que impulsa el flujo hacia adelante

El catalizador inmediato para el próximo movimiento de Bitcoin depende de las políticas macroeconómicas y del ritmo de flujo de capitales. La posibilidad de que la Reserva Federal termine con los aumentos cuantitativos en su política monetaria, así como la perspectiva de recortes de tipos de interés, son factores clave que podrían impulsar a los activos de riesgo. Estos desarrollos podrían reducir el costo de oportunidad de poseer Bitcoin, lo cual sería un factor positivo para una recuperación económica, algo que ya se ha tenido en cuenta debido a las entradas de fondos en los ETF.

Un nuevo aumento en las entradas de fondos en los ETF podría acelerar esa recuperación, tomando como precedente el flujo semanal de 1.4 mil millones de dólares registrado en enero. El flujo actual de 1.1 mil millones de dólares en tres días indica que la demanda está volviendo, pero es necesario que ese impulso se mantenga y continúe creciendo. La medida clave será si estos flujos de entrada pueden revertir la tendencia general de salidas de capital que acompañó al “death cross”, permitiendo así que se establezca una nueva tendencia alcista.

El riesgo principal es una reversión continua en los flujos de los ETF. Si las entradas recientes se detienen o vuelven a ser negativas, eso confirmaría que el “death cross” es un verdadero indicador bajista. El precedente es claro: el último “death cross” importante ocurrido en noviembre de 2025 estuvo acompañado por…1.26 mil millones en salidas netas de BlackRock desde su programa IBIT.Esto aumentó la presión hacia el bajón. La divergencia actual entre los indicadores técnicos y los flujos de capital es frágil; cualquier cambio hacia un aumento en los flujos de capital podría eliminar rápidamente esa narrativa alcista.