Rentabilidad del Bitcoin en la cadena de bloques y sentimiento del mercado: evaluación de oportunidades de compra a corto plazo, en un contexto de comportamiento de precios estable.

La evolución del precio de Bitcoin a principios de 2026 se ha caracterizado por un equilibrio delicado entre las presiones bajistas y los factores positivos que podrían generar una tendencia alcista. Después de una fuerte corrección a finales de 2025, el mercado ahora se encuentra en una fase de consolidación. Los indicadores relacionados con la cadena de bloques y los datos sobre el comportamiento de los operadores sugieren que podría existir un punto de inflexión en la situación actual. Este análisis evalúa la rentabilidad actual de Bitcoin, la dinámica de venta por parte de los mineros y la actitud de los operadores, con el objetivo de determinar si están surgiendo oportunidades de compra a corto plazo, en medio de una evolución del precio estable.

Rentabilidad de las minas y presión de venta: una realidad después de la reducción de las cotizaciones

Los mineros de Bitcoin enfrentan un cambio estructural en su rentabilidad después del evento de reducción de la cantidad de bloques en 2024. Ahora, los subsidios por cada bloque son de 3.125 BTC.Los mineros dependen cada vez más de una apreciación sostenida de los precios.Es necesario compensar el aumento de los costos operativos. Esta situación ha aumentado la sensibilidad a los movimientos de precios del Bitcoin; incluso una disminución moderada puede causar una reducción en las ganancias.

Los datos recientes relacionados con la cadena de bloques revelan quePresión de venta elevada por parte de los mineros.Con un aumento en las salidas de capital hacia los intercambios, se indica que existe precaución por parte de los participantes en el mercado. Históricamente, esta actividad ha estado relacionada con retrocesos a corto plazo en los precios, especialmente en los mercados donde los precios están limitados dentro de un rango determinado.El fracaso de Bitcoin para superar los 90.000 dólares.El nivel de resistencia clave ha reforzado esta fragilidad. El promedio móvil de 50 días actúa como un nivel de resistencia dinámico, mientras que el promedio de 200 días sirve como un punto psicológico de apoyo. Sin embargo…El enfriamiento de la distribución de las ballenasLos informes indican que los grandes poseedores de Bitcoin están reduciendo la presión de venta, lo que podría contribuir a estabilizar el mercado.

Trading de sentimientos y flujos de ETF: Un cambio hacia el optimismo institucional

El año 2025 estuvo marcado por un sentimiento de rechazo a los riesgos.El precio del Bitcoin cayó casi un 30%.Desde su pico máximo en mayo de 2025, cuando alcanzó los 126.000 dólares, el precio ha descendido a 81.000 dólares. Esta volatilidad, sumada a la incertidumbre macroeconómica, ha provocado una huida hacia lo seguro.Los fondos cotizados en la bolsa de valores estadounidenses relacionados con el BTC han registrado una salida de recursos por valor de 1.1 mil millones de dólares.Para diciembre de 2025, se esperaba que la situación cambiara a mejor. Sin embargo, ya en principios de 2026, esta tendencia se invirtió.

Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin, en particular el iShares Bitcoin Trust de BlackRock, han…Se produjeron ingresos masivos.El 13 de enero, se registraron 753,7 millones de dólares en ingresos netos, lo que representa el mayor flujo diario en tres meses. Este aumento ocurrió al mismo tiempo que el precio de Bitcoin superó los 95,000 dólares, lo que indica una renovación en la confianza de las instituciones hacia este activo.Ingresos acumulados en los ETF de Bitcoin en tiempo real en los Estados UnidosEn los primeros nueve días de operaciones en el año 2026, se alcanzaron 1.5 mil millones de dólares, lo cual representa un cambio positivo en comparación con las pérdidas registradas a finales del año 2025. Estos flujos no se limitan únicamente al Bitcoin.Los ETFs de Ethereum y XRP también experimentaron un aumento positivo en las entradas de capital.Esto refleja un cambio hacia un aumento del riesgo en general.

La participación de los minoristas también ha mostrado signos de estabilización. Aunque el Índice de Comerciante Ordinario de Criptomonedas (COTI) indicó una disminución en la actividad de los minoristas durante el cuarto trimestre de 2025,Los datos en cadena revelan un aumento en la acumulación de información.Los inversores que poseen menos de 1 BTC en sus carteras ya lo han hecho desde mediados de noviembre. Esto indica que los inversores más pequeños están preparándose para posibles aumentos en el valor de las acciones relacionadas con Bitcoin, especialmente ahora que la cotización de Bitcoin se está estabilizando cerca de los niveles de soporte importantes.

Metricas en cadena: Valoración justa y configuración constructiva

Las métricas de Bitcoin en la cadena de bloques durante el primer trimestre de 2026 presentan una imagen bastante compleja. El índice MVRV Z, que es un indicador importante para determinar si el precio del Bitcoin está sobrevaluado o subvaluado…Se ha estabilizado en 1.25.Esto indica que la estructura del mercado es neutral. Esto significa que Bitcoin ya no se encuentra en un nivel de bajo valor, sino que ha entrado en un rango de valor justo, lo que reduce el riesgo de ventas precipitadas, algo típico de los ciclos anteriores.

Los ratios de actividad de los titulares a corto plazo y de los titulares a largo plazo refuerzan aún más esta situación. Los titulares a corto plazo, cuyo valor contable actual es de aproximadamente 103,500 dólares,…Son vulnerables a las bajas de precios.Mientras que Bitcoin cotiza aproximadamente un 10% por debajo de este nivel. Sin embargo, las LTHs…Se ha reducido significativamente la presión de venta.Algunos incluso compraron 10,700 BTC en un solo día. Este cambio de una situación bajista a una situación estable sugiere que hay condiciones favorables para el mercado.

Las tasas de ingreso de divisas también indican un cambio en la percepción del mercado. Mientras que…A finales del año 2025, se produjeron salidas de capital por valor de 4.57 mil millones de dólares en fondos cotizados en bolsa.A principios de 2026, se observó un aumento en la demanda institucional. Por ejemplo:La estrategia agregó 13,600 BTC en una sola transacción.Sus tenencias totales ascienden a 687,400 BTC. Estas acciones reflejan una tendencia general de considerar al Bitcoin como un activo de tesoro, y no como un medio de inversión especulativa.

Demanda institucional y factores favorables a nivel macroeconómico

La adopción institucional sigue siendo un factor clave en el desarrollo de Bitcoin. Para el 12 de enero de 2026…Solo el programa FBTC de Fidelity ya ha atraído un total de 1.2 mil millones de dólares en ingresos acumulados.Mientras tanto, los fondos de activos digitales aumentaron sus posesiones.BitMine Immersion Technologies está aumentando sus reservas de ETH.Se trata de más de 4.14 millones de ETH. Estos desarrollos destacan el papel cada vez más importante de Bitcoin como instrumento de cobertura de balances y activo de reserva estratégica.

Los factores macroeconómicos también respaldan esta tendencia.Los posibles recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva FederalLa expansión de la liquidez global se considera un factor positivo para el precio de Bitcoin. La claridad regulatoria, incluyendo el marco MiCA de la Unión Europea y la ley GENIUS de los Estados Unidos, también son factores que favorecen a Bitcoin.También ha reducido la incertidumbre.Fomentar la inversión institucional.

Los mercados de derivados confirman esa perspectiva alcista.El interés abierto en el Bitcoin aumentó un 11.3% semanales.Los fondos ascienden a 34.81 billones de dólares. Los índices de financiación son positivos en las principales monedas, lo que indica una tendencia alcista sostenida. El mercado de opciones también se encuentra en una situación favorable, con posibilidades de aumento de precios.El interés en las llamadas abiertas se mantiene en un rango cercano a los 100,000 dólares para el BTC..

Señales de compra a corto plazo y estabilización de precios

Para los compradores a corto plazo, varios señales en la cadena de bloques indican que es un momento favorable para entrar en el mercado. El SOPR (Relación de Ganancia de los Productos Utilizados) para los compradores a corto plazo indica que las ventas precipitadas están disminuyendo.Los saldos de intercambio están disminuyendo.Esto indica una reasignación de capital hacia posiciones a largo plazo. Además, el nivel de 84,000 dólares tiene un importancia especial.Se convirtió en una zona de apoyo bien definida.La demanda de compra en ese precio se concentra alrededor de ese valor.

Sin embargo, los riesgos siguen existiendo. El hecho de que Bitcoin no logre superar los 90.000 dólares ha dejado al mercado en un equilibrio frágil.Un valor inferior a los 85,000 dólares aumenta el riesgo.Se esperan más decliven en las cifras. Analistas como Ki Young Ju de CryptoQuant…Predecir un patrón de operaciones de tipo lateral.A principios de 2026, esto se debirá a la desaceleración de las entradas de capital. Sin embargo, esta situación podría cambiar si la demanda institucional sigue aumentando.

Conclusión: Una perspectiva constructiva, pero cautelosa.

La rentabilidad en cadena del Bitcoin y la situación del mercado a principios de 2026 reflejan que se trata de un mercado en transición. Aunque la presión por parte de los mineros para vender sus activos y la vulnerabilidad de STH siguen existiendo, el descenso en la distribución de activos por parte de las “whales”, las entradas institucionales y la estabilización de las métricas en cadena indican una situación constructiva. Para los compradores a corto plazo, el nivel de soporte de 84,000 dólares y la zona de resistencia de 90,000 dólares serán factores cruciales para determinar la próxima fase de las fluctuaciones de precios.

Si Bitcoin logra superar los 90.000 dólares y mantener ese impulso, eso podría indicar una recuperación más amplia. La adopción por parte de las instituciones y los factores macroeconómicos positivos podrían darle aún más potencial de crecimiento. Por el contrario, si el precio cae por debajo de los 85.000 dólares, es probable que se vuelva a generar sentimiento bajista. Por ahora, parece que el mercado está esperando algún tipo de catalizador para que la situación cambie: ya sea claridad regulatoria, cambios macroeconómicos o nuevas entradas de fondos en forma de ETF.