El evento de capitulación del Bitcoin en noviembre de 2025 y las perspectivas de consolidación en los primeros dos trimestres del año.

La distribución de los poseedores a largo plazo de Bitcoin en el año 2025 alcanzó un pico histórico, con casi 300 mil millones de dólares en Bitcoins que volvieron a circular en la economía real. Este período, especialmente en noviembre y diciembre de 2025, marcó un punto importante en la historia de Bitcoin.Un descenso récord en la oferta.Esto indica más bien una capitulación que una fase típica de obtención de ganancias. Los analistas sugieren ahora que la estabilización posterior en el suministro de los titulares a largo plazo indica una fase de transición, y no una tendencia bajista continua.

Noviembre de 2025 está siendo considerado como un “evento de capitulación”, en el que la oferta de Bitcoin que poseen los inversores a largo plazo se reduce.Descendió a 13.5 millones de BTCPara diciembre. Este período representa un período de liquidación significativo y un cambio en la actitud del mercado. Estos eventos suelen estar relacionados con el agotamiento del mercado y transiciones estructurales, más que con el inicio de un nuevo mercado bajista. En ciclos históricos similares, como los de 2018 y 2020-2021, la distribución de las acciones por parte de los tenedores a largo plazo precedió a las fases de recuperación.

Desde diciembre, la cantidad de tokens de Bitcoin que se mantienen a largo plazo se ha estabilizado en aproximadamente 13.6 millones de BTC. Esta estabilización va acompañada por un período de operaciones de tipo “sideways” para Bitcoin, así como una relación entre los poseedores a largo y corto plazo cercana al…Un umbral clave para el descenso, de –0.53.Estas métricas indican que se está produciendo un reajuste en el mercado, y que podría haber un período de consolidación.

¿Por qué sucedió esto?

Los datos históricos muestran que los aumentos en la cantidad de titulares a largo plazo suelen coincidir con importantes ajustes en el mercado. En 2018, la oferta de titulares a largo plazo disminuyó en un millón de BTC, debido a una prolongada bajada del mercado. A pesar de las fuertes ventas,El mercado finalmente alcanzó un nivel mínimo cercano a los 3,500 dólares.A principios de 2019. Una dinámica similar ocurrió en 2020-2021, cuando la oferta disminuyó de 13.7 millones a 11.65 millones de BTC. Esto coincidió con un aumento del precio de los bitcoins, que pasó de 14.000 a 61.000 dólares. Pero la distribución de los bitcoins también disminuyó antes de que el ciclo cambiara.

La tendencia alcista en los años 2024-2025 causó una disminución en la oferta, de 15.8 millones a 14.5 millones de BTC. El pico de la oferta en un plazo de 30 días fue de 758.000 BTC. El precio alcanzó su punto más alto en marzo de 2025, para luego estabilizarse durante los trimestres segundo y tercero del mismo año. Sin embargo, a finales de 2025 se produjo una intensificación en las ventas, con la oferta recuperándose brevemente a 15.4 millones de BTC en junio, antes de caer nuevamente a 13.5 millones de BTC para diciembre.Este patrón indica un cambio estructural.En lugar de una corrección cíclica.

¿Cómo respondieron los mercados?

Bitcoin entró en el año 2026 con un nuevo interés por parte de las instituciones, gracias a unos ingresos de 697.25 millones de dólares en fondos cotizados durante un solo día, el nivel más alto desde principios de octubre de 2025.Strategy Inc, una importante inversora en Bitcoin, también compró 1,287 BTC.Sus tenencias han aumentado a 673,783 BTC. Estos desarrollos indican un aumento en la confianza de los inversores institucionales y una posible cambio en la percepción del mercado.

Además, el precio de Bitcoin cerró por encima del rango de consolidación superior de $90,000 a finales de diciembre de 2025, y desde entonces ha permanecido cerca de los $93,000.Las métricas en cadena, como el RSI y el MACD, indican un impulso alcista.El RSI está por encima del nivel neutro de 50, y el MACD indica un cruce alcista, lo que refuerza la idea de que el mercado no se encuentra en una fase bajista.

¿Qué están observando los analistas a continuación?

Los analistas están monitoreando de cerca si la estabilización actual conduce a un cambio de tendencia a largo plazo. La relación entre los proveedores a largo plazo y los proveedores a corto plazo, que actualmente es de –0.53, ha indicado históricamente fases de bajas o de creación de una base en el mercado.Si la fase de consolidación continúa durante los primeros dos trimestres de 2026.Podría servir como base para un futuro rally alcista, con posibilidades de que se produzca en el tercer trimestre.

El analista de Bernstein, Gautam Chhugani, ha declarado lo siguiente:Con “confianza razonable”, se considera que Bitcoin y el mercado de activos digitales en general han alcanzado probablemente su punto más bajo. La empresa estableció un objetivo de precio para el año 2026 de 150.000 dólares, y un objetivo máximo para el año 2027 de 200.000 dólares. Esto se basa en un ciclo de tokenización creciente, que involucra stablecoins, mercados de capital y mercados de predicción.

El estado de ánimo de los inversores también está cambiando hacia el Bitcoin como medio de almacenamiento de valor. El ataque militar de Estados Unidos contra Venezuela ha generado una tendencia hacia lo que se considera un “refugio seguro”, y la demanda por el Bitcoin ha aumentado, ya que sirve como protección contra las incertidumbres geopolíticas.Esto se ve además reforzado por las especulaciones.Que Venezuela pueda controlar una reserva de Bitcoin significativa, comparable, potencialmente, a las posesiones de importantes instituciones.

A pesar de los signos positivos, algunos observadores siguen siendo cautelosos en cuanto a la escasa liquidez en el mercado al contado. Los volúmenes siguen estando en niveles mínimos desde hace varios años, lo que hace que la recuperación del precio sea más sensible a los flujos marginales.Los analistas sugieren que la demanda de ETF y las entradas institucionales son positivas.Podría ayudar a estabilizar el mercado, pero se advierte de que la condena no está todavía extendida a todos los casos.

En general, la estabilización en el suministro de tokens de largo plazo, combinada con señales institucionales positivas y un entorno macroeconómico favorable, está creando un contexto constructivo para Bitcoin en el año 2026. Si esta fase de consolidación se mantiene, podría abrir el camino para un nuevo ciclo alcista, posiblemente preparando el terreno para un aumento explosivo más adelante ese año.