El flujo de entrada de Bitcoin: Ingresos de los fondos cotizados en bolsa versus reservas del mercado

El mercado muestra señales de subvaluación clásica.El puntaje MVRV Z ha disminuido a aproximadamente 0.38.Es un nivel que, históricamente, ha marcado los mínimos del mercado. Este indicador técnico, que mide el precio en relación al costo de transacción en la cadena, sugiere que la presión de venta podría estar llegando a su punto máximo.

Esa subvaluación está basada en un punto estructural clave.El precio realizado se encuentra cerca de los 54,000 dólares.Representa el costo agregado de la red. Históricamente, cada uno de los mínimos importantes del ciclo económico ocurrió cuando el precio de mercado tocó o superó esta línea. Ahora, el precio se encuentra justo por encima de esa línea, lo que indica una posibilidad de convergencia con los mínimos anteriores.

La acumulación también es evidente en los flujos de bitcoins que ocurren en las bolsas. Las reservas de bitcoins en las bolsas han disminuido, lo cual es un signo clásico de que los bitcoins se están moviendo desde las carteras de fácil acceso hacia formas de posesión a largo plazo. Esto coincide con las actividades de compra por parte de instituciones financieras: los fondos cotizados en la Bolsa de Valores de EE. UU. registraron más de 1.6 mil millones de dólares en ingresos netos durante el último mes. El punto más bajo se está formando donde el precio coincide con el valor de costo; las inversiones inteligentes están tomando posiciones en ese momento.

La Batalla del Flujo: ETFs contra la Liquidez de los Mercados Bursátiles

La narrativa relacionada con el ETF se encuentra en un estado de constante cambio. Mientras que…Este período de cinco semanas de pérdidas ha sumado aproximadamente 4.5 mil millones de dólares.Desde el inicio de 2026, se ha producido un fuerte cambio en la situación de los fondos que cotizan en el mercado local de Bitcoin. En solo tres días, la semana pasada, estos fondos registraron una entrada de capital de 1.100 millones de dólares. Esto indica que existe una posibilidad de reanudación de la demanda institucional, después de un período de recuperación de las ganancias obtenidas.

Parece que este flujo de entrada se debe a una posición a largo plazo, y no a operaciones arbitrarias complejas.Diferencia entre el precio de apertura de las futuras opciones de CME.Se sugiere que el nuevo dinero fluye hacia los fondos cotizados en bolsa, con el objetivo de obtener una exposición directa al Bitcoin, y no para cubrir riesgos o comerciar con diferencias de precio. Esta es una distinción importante en cuanto al impacto en el precio del Bitcoin, ya que la compra directa genera una demanda directa.

Este cambio también es evidente en los premios de mercado en los Estados Unidos. El Índice de Premios de Coinbase ha vuelto a subir, lo cual es una señal histórica de que la demanda institucional en Estados Unidos está regresando. Esto a menudo se correlaciona con los cambios en los flujos de los ETF, lo que proporciona una conexión tangible entre las actividades en el mercado y la situación general de los ETF.

Catalizadores y riesgos: confirmar el punto más bajo.

El principal factor que confirma que se ha alcanzado un punto de fondo es el retorno del capital institucional hacia el mercado. Para que la teoría de la zona de acumulación sea válida, los flujos de entrada de ETF deben mantenerse en un nivel alto, específicamente por encima de cierto límite.500 millones de dólares al día.El reciente aumento en el flujo de fondos, que alcanzó los 1.1 mil millones de dólares en tres días, es una señal clara. Pero se necesita que este tipo de flujos continúen durante varias semanas para poder confirmar un cambio duradero en la demanda.

El riesgo principal es que el precio caiga por debajo de los 54,000 dólares. Ese nivel representa el costo agregado de la red. Cada uno de los picos más importantes del mercado ha ocurrido cuando el precio ha tocado o cruzado ese nivel. Si el precio cae por debajo de esta línea, entonces el indicador de que se trata de un pico bajista perderá su validez, y es probable que el precio se mueva hacia otro lugar.Rango mínimo potencial: de $45,000 a $55,000Esto permite extender la consolidación actual.

Un señal de confirmación crítico es el Coinbase Premium Index. Su reciente repunte es un indicador histórico de una nueva demanda institucional en los Estados Unidos. Esto se relaciona con cambios en la dirección de los flujos de ETFs. Un nivel positivo sostenido del precio del premium indicaría que nuevos capitales están fluyendo hacia los mercados estadounidenses, lo cual respaldaría la teoría de que los ETFs están contribuyendo a la convergencia de los precios en los mercados.