El baño de sangre del Bitcoin: La pérdida de liquidez y lo que queda

La reciente venta masiva de criptomonedas fue un evento típico de disminución de liquidez, provocado por una serie de ventas forzadas. El precio del Bitcoin cayó más del 10% en un solo día, alcanzando un mínimo en esa sesión.$63,000Ese nivel marcó su punto más débil desde octubre de 2024. Esto sentó las bases para uno de los mayores eventos de liquidación en la historia. El detonante fue un resultado desfavorable el sábado.Más de 2 mil millones de dólares en posiciones a largo plazo fueron anulados en los mercados de futuros.No se trató de una caída lenta, sino de una compresión violenta por parte de los actores importantes en el mercado, ya que los precios cayeron por debajo de las bases de costos promedio para los principales tenedores de activos.

El impacto se extendió mucho más allá de Bitcoin. La ola de ventas provocó que otros activos importantes también cayeran significativamente. Ethereum y Solana bajaron en aproximadamente un 24% y un 26%, respectivamente, lo que demuestra cómo el efecto contagioso se extendió por todo el mercado de las criptomonedas. Este impacto también afectó a las acciones de empresas cuyos balances están muy expuestos a las criptomonedas. Las acciones de Strategy, la empresa más importante en el área de “tesoro de activos digitales”, bajaron de más de 450 dólares en julio a tan solo…$111.27El jueves, las acciones de Smarter Web Company cayeron casi un 18%. Este colapso generalizado demuestra que el evento fue causado por una reducción sistémica en la disposición al riesgo, y no por debilidades aisladas en algún activo en particular.

El paradojo de la liquidez: Stablecoins frente a los flujos de cambio

El mercado está enviando señales contradictorias en cuanto a su solidez financiera. Por un lado, las entradas semanales de stablecoins en las bolsas casi se duplicaron.102 mil millonesEsta oleada de actividad sugiere que los operadores se encuentran en posiciones de venta en las bolsas de valores, lo cual es un signo clásico de actividad en el mercado. Sin embargo, esta posición defensiva no se traduce en una estrategia agresiva por parte de los operadores. El contexto general muestra que el mercado está acumulando liquidez potencial, pero no la utiliza para realizar transacciones arriesgadas.

La diferencia entre el aumento en la oferta de stablecoins y la disminución en los flujos de intercambio es lo que realmente importa. Mientras que Tether y Circle, en conjunto, han creado más de…3 mil millones en nuevos tokens.En los últimos días, la dirección en la que se dirige esa liquidez es muy importante. Los datos indican una disminución constante en la cantidad de liquidez destinada al riesgo. Desde noviembre, se han realizado retiros netos de más de 4 mil millones de dólares en monedas estables desde los exchanges. Esto crea una situación frágil, donde el mercado acumula liquidez fuera de las plataformas de negociación, lo que hace que los precios sean más sensibles a cualquier cambio en el sentimiento del mercado.

Esta situación explica la volatilidad reciente del precio de Bitcoin. El rápido descenso del precio de Bitcoin es algo que se puede explicar por esta razón.$63,000Y la lucha que enfrenta el sistema para mantenerse por encima de los 60,000 es un ejemplo de cómo la falta de capacidad de compra puede provocar movimientos bruscos en el mercado. El mercado cuenta con suficiente potencial en forma de stablecoins, pero sin la voluntad de utilizarlo, el sistema está preparado para enfrentar turbulencias. En resumen, las entradas de liquidez pueden ser engañosas; la verdadera prueba radica en dónde se utiliza esa liquidez en realidad.

El punto clave es la sostenibilidad. Esta transición hacia diferentes altcoins es algo frágil, y depende de la capacidad de Bitcoin para mantenerse estable. Si Bitcoin no logra mantenerse por encima de ciertos niveles…Entre 60,000 y 65,000 dólares.El apetito de riesgo del mercado en general seguirá siendo bajo. En ese escenario, los factores positivos que podrían impulsar las acciones de HYPE, DASH, OP y ZIL podrían ser superados por la presión de ventas, lo que llevaría a una rápida reversión en el precio de esas acciones. La fortaleza actual de estas acciones es señal de oportunidades selectivas, pero no representa ningún indicio de un fondo general en el mercado.