Préstamos respaldados por Bitcoin: El verdadero flujo de capital en 2026

La escala del préstamo respaldado por Bitcoin como canal de liquidez ya es medible. Desde su lanzamiento, hace diez meses, Figure ha facilitado este tipo de préstamos.Miles de clientes en 27 países.Se pueden obtener cientos de millones de dólares sin necesidad de vender sus activos en bitcoines. Esto representa una forma directa y no tributable de canalizar el capital. El mecanismo básico se basa en un modelo de préstamo a plazo fijo.

El producto principal funciona en una estructura transparente y con un tipo de interés fijo. Los prestatarios pueden acceder hasta un cierto límite.Ratio máximo de préstamo por valor del bien, en su momento inicial, del 75%.Se trata de un préstamo contra garantías, con una tasa de interés fija del 8.91% (máxima tasa anual del 9.999%). Este modelo implica un costo claro y predeterminado para un período definido, generalmente de 12 meses. No existen cargos de origen ni de pago adelantado. Las garantías se mantienen en un lugar seguro y descentralizado, lo que asegura que no sean hipotecadas nuevamente y que sean devueltas al final del plazo del préstamo.

El producto ha evolucionado para satisfacer diversas necesidades. Pasó de ser un préstamo a plazo fijo a convertirse en una línea de crédito más flexible. Esta nueva opción ya está disponible para los consumidores en 21 estados y territorios de los Estados Unidos, así como para las empresas en 43 estados del país. Permite acceder a un límite de crédito según sea necesario. Los intereses se calculan únicamente sobre la cantidad retirada, lo que constituye una herramienta de flujo de efectivo ideal para necesidades de gasto variables o indefinidas, al mismo tiempo que se preserva la posición de Bitcoin del prestatario a largo plazo.

El verdadero costo del capital

La tasa de interés anual es simplemente el punto de partida. El verdadero costo del préstamo está determinado por la estructura del mismo y las comisiones ocultas. Un préstamo a plazo fijo genera intereses sobre la totalidad del saldo desde el primer día, incluso si el préstamo no se utiliza. En cambio, una línea de crédito solo genera intereses sobre la cantidad retirada, lo que lo hace más eficiente para necesidades variables. Esta diferencia estructural puede tener un impacto significativo en el monto total de los intereses pagados a lo largo del tiempo.

Más allá de la tasa de interés, se acumulan varios costos ocultos. Los costos de origen suelen rondar entre el 0% y el 2%, mientras que los costos anuales de mantenimiento pueden llegar al 0,5% hasta el 1%. La penalidad más grave es el riesgo de liquidación. Si el mercado empeora, lo que hace que el coeficiente de apalancamiento del préstamo supere el umbral establecido por la plataforma, las garantías podrían venderse a un precio reducido. La propia penalidad de liquidación puede representar entre el 5% y el 10% del valor de las garantías. Se trata de un costo no lineal que puede superar fácilmente los meses de intereses pagados.

La forma más segura y económica de obtener préstamos proviene de las tasas de anualidad conservadoras. Las plataformas financieras a menudo ofrecen las tasas de interés más bajas, incluso cero porcentaje, para aquellos que mantienen un coeficiente de aportación del 10% al 20%. Este margen adicional les permite enfrentarse mejor a las fluctuaciones del mercado, evitando así la necesidad de realizar llamadas de pago costosas o ventas forzadas. A pesar de todo el alboroto sobre la liquidez, el capital más eficiente es aquel que nunca tiene que ser pagado.

Flujo de riesgos: Volatilidad y liquidación

El riesgo principal en los préstamos respaldados por Bitcoin es la liquidación de las garantías, algo que es una consecuencia directa de la extrema volatilidad del activo y de la estructura fija del préstamo. Las fluctuaciones diarias en el precio de Bitcoin suelen variar entre…De 3% a 5%Esto significa que las fluctuaciones son de 3 a 5 veces mayores que las típicas fluctuaciones del oro. Esta diferencia en la volatilidad crea una presión constante y mecánica sobre la valoración de los préstamos, algo que los activos tradicionales no enfrentan.

La liquidación se produce cuando el margen solicitado supera un umbral determinado. En el caso de un préstamo con un LTV del 75%, el margen de seguridad es solo del 25%. Un descenso del precio del 16% puede hacer que el LTV supere este nivel crítico, lo que provocará la venta forzada de los activos. Esta dinámica se hizo evidente a principios de 2026, cuando las liquidaciones causaron descensos rápidos del precio del 16%, ya que las posiciones apalancadas se vendían automáticamente. El riesgo se incrementa porque la estructura del préstamo no se ajusta a las fluctuaciones del mercado; el margen de seguridad del 25% sigue siendo constante.

En resumen, el coeficiente de endeudamiento fijo del préstamo, que es del 75%, no deja mucho margen para errores por parte de los prestatarios. En un mercado volátil, este margen puede agotarse rápidamente, lo que lleva a una liquidación del préstamo y a la necesidad de vender las garantías a un precio inferior. Esto crea un riesgo no lineal y de alto costo, algo que no ocurre en los préstamos tradicionales. La volatilidad del activo subyacente es, por lo tanto, el factor determinante en la seguridad del préstamo.