El precio del Bitcoin en 96.000 dólares: ¿Es este el momento adecuado para una subida de precios o para una consolidación?

El precio del Bitcoin, en la cuota de 96.000 dólares a finales de 2025, se encuentra en una encrucijada. Las métricas relacionadas con la cadena de bloques, las dinámicas macroeconómicas y el comportamiento de las instituciones indican que el mercado está en un proceso de transición. ¿Es esto el catalizador para un aumento continuo hacia los 100.000 dólares o simplemente una reconsolidación temporal antes de una corrección más profunda? Para responder a esta pregunta, debemos analizar la interacción entre los desequilibrios estructurales en la oferta y la demanda, las restricciones macroeconómicas y la posición de las instituciones en el mercado.

Medidas en la Red: Un Bag de Signales Mixto

Los datos en cadena relacionados con Bitcoin a finales de 2025 reflejan una actitud de optimismo cauteloso.Razón de valoración de mercado (Market Value to Realized Value)Se estabilizó cerca de 1.61 en noviembre de 2025. La media móvil de 365 días se encuentra entre 1.8 y 2.2.indicando un mercado por encima del nivel de mercado de la bolaPero carece de una fuerza explosiva significativa. Mientras tanto…NUPL (ratio de beneficio y pérdida no realizados en cifras)Se mejoró a -14.6%, pero sigue siendo muy negativo.Lo que sugiere es que la mayoría de los propietarios están aún bajo el aguaEsta dualidad entre la resiliencia estructural y las pérdidas persistentes destaca que se trata de un mercado en equilibrio, y no de una situación de euforia.

Para desmontar el argumento de que el dólar se ha vuelto más caro a más tardar, el cambio de balances de divisas se ha mantenido en una tendencia de caída.Señalización de una liquidez reducidaPara la inversión y un cambio hacia la acumulación a largo plazo.Salidas de fondos del ETF por un monto de 4.57 mil millones de dólaresen septiembre de 2025, impulsados por la toma de ganancias y la incertidumbre macroeconómica, introducirán volatilidad de corto plazo. A pesar de esto, los participantes institucionales como Digital Asset Treasuries (DATs)Se han absorbido 42,000 BTC.En medio de diciembre, la acumulación más grande desde julio del 2025. Esto sugiere una divergencia entre el comportamiento de los retail y los institucionales: mientras que los compradores a corto plazo (STHs) vendieron, los compradores a largo plazo (LTHs) permanecieron indiferentes,Con la relación entre STH y LTH aumentando a 18.5%.Hoy, el 30 de diciembre, se cumple un año de que, en las imágenes a continuación, se vienen a la puerta de mi casa.

La capitulación de los mineros se manifestó en una disminución del 4% en la tasa de hash de la red. Se trata del descenso más pronunciado desde abril de 2024.ha actuado históricamente como un señal contraria bullElmúltipleUn minero de seguimiento de métricas que genera presión de venta.que se mantuvieron bien por debajo de sus niveles anormalmente altosAdemás, parece que los mineros no eran personas que vendían de forma forzada. Estos signos en la cadena de bloques indican que el mercado está cerca de alcanzar un punto de baja estructural, pero aún se encuentra sobrecargado por una cantidad excesiva de suministros.

5. Restricciones Macroeconómicas: el techo invisible

La valoración del Bitcoin a finales de 2025 estuvo estrictamente limitada por las fuerzas macroeconómicas.rendimiento realAdemás, el balance contable de la Reserva Federal, que tiende a disminuir, limitó el potencial de crecimiento de Bitcoin.Las métricas en cadena demostraron resilienciaLas reducciones de tipos de interés realizadas por la Fed entre septiembre y diciembre de 2025 dieron algo de alivio, pero los rendimientos reales permanecieron altos.reduciendo la competitividad de Bitcoin.Contra los activos que generan rentabilidad, como los bonos del gobierno.

evolución de las normas, tales como las propuestasLey de ClaridadSin embargo, la distancia entre las estrellas es muy grande y hay muchos objetos que se encuentran en el espacio.Se introdujo un posible catalizador.Para la participación institucional, brindar claridad legal. Sin embargo, los retos a corto plazo se mantuvieron. La desactivación de las opciones perpetuas con apalancamiento en octubre de 2025 amplificó la volatilidad, mientrasSalidas de activos ETF de BlackRock’s IBITsurgieron en el mercado de los activos de corto plazo. El amparo de las reservas globales se vio afectado.Se amenazó con robar la liquidez.del comercio internacional, incluyendo Bitcoin.

Dinámica técnica y estructural en 96.000 dólares

El nivel de 96,000 dólares del Bitcoin es un punto de batalla tanto desde el punto de vista psicológico como técnico. Los datos en cadena revelan que…zona densa de aprovisionamientoentre $93K y $110K.formada por la acumulación de titulares a largo plazoEn el segundo trimestre de 2025, esta zona ha resistido repetidamente las fluctuaciones de precios. Cada vez que los precios subían, seguía apareciendo una presión de venta. La última ola de compras en esta zona fue causada por una espiral bajista en los futuros, debido a la volatilidad en los mercados de derivados.Destacando un entorno de liquidez frágil."En este momento, no podemos garantizar que nuestra política de privacidad se mantendrá vigente".

Ellibro de pedidosSe muestran grandes compras por valor de 95,000 dólares y 98,000 dólares.indicando una posición alcistaPero, durante las próximas dos semanas…compras de acciones contantes al precio establecido por el inversor regularSe necesita un monto de 98.3 miles de dólares para asegurar que la nueva demanda pueda absorber el exceso de suministros. Los flujos del balance institucional, aunque desiguales, han funcionado como elementos estabilizadores, en lugar de ser motores de crecimiento.

Los perfiles de volumen complican aún más la situación. Mientras que…Bitcoin sube por encima de $96Ken 2026 temprano por $ 843.6 millones de entradas de fondos de ETF y compras de tesorería corporativos, más tarde cayó por debajo de este nivel,borrando los logros de 2025Esta volatilidad destaca la fragilidad de la zona de soporte de 96,000 dólares y la necesidad de que ocurra un rompimiento decisivo para validar el sentimiento alcista.

El camino a seguir: ¿Salida o reconstitución?

La respuesta depende de dos factores:Relajación macroeconómicatomandoAbsorción institucional de la ofertaLas métricas on-chain sugieren que el Bitcoin se encuentra en una fase de medio ciclo,Con los retracciones, se restablece la cuantía de la apuesta.Y los vendedores serán absorbidos. Sin embargo, sin una sustancial innovación en los rendimientos reales o en la política de la Fed, el techo de valoración del Bitcoin se mantiene con un límite.

La demanda institucional, impulsada por las cuentas de los corporativos y las entradas de fondos en los ETF.sirve de contrapeso a la salida de fondos de ETLa dotación de Harvard está aumentando su exposición a los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin. Además, MicroStrategy continúa acumulando activos relacionados con este tipo de fondos.El mensaje de confianza a largo plazoSin embargo, estos esfuerzos deben superar la presión estructural que proviene de los costos adicionales de suministro y las dificultades macroeconómicas.

Conclusión

Bitcoin a $96K es un paso a la mitad. Los datos de la red y el comportamiento institucional sugieren un proceso de estabilización estructural, pero las restricciones macroeconómicas y el suministro de gestión crean un alto nivel para una salida. Una salida que sea sostenida por encima de $98,3K y que confirme la estabilización de los rendimientos efectivos podría desbloquear una nueva fase de acumulación. Hasta entonces, el mercado permanece en una fase de consolidación, con el riesgo de una rebaja brusca si empeoran las condiciones de liquidez. Por ahora, el nivel de $96K es una prueba de resolución, un momento en el que la fuerza estructural de Bitcoin prevalecerá o fracasará.