El dilema de Bitcoin: 90,000 dólares… ¿Qué hacer en una era tan aburrida? La búsqueda de un catalizador para romper esta situación.

El mercado está en una situación de espera, y no es una situación muy agradable. Las cotizaciones de los fondos de inversión de Bitcoin (ETF) en los Estados Unidos han descendido en aproximadamente1.1 mil millones, casi anulando los modestos avances del inicio de noviembre. Esa clase de salida a menudo indica problemas, pero la reacción del precio ha sido diferente. El Bitcoin simplemente se ha negociado en un gatilloEntre $90,000 y $95,000.Creando una separación estructural que define la era actual.

Se trata de la fase de espera “aburrida”. El director ejecutivo de CryptoQuant la describe como un período en el que las entradas de capital se han reducido considerablemente, y los fondos se han trasladado hacia las acciones y otros activos más “atractivos”. Las salidas de fondos relacionados con los ETF parecen ser más una decisión estratégica que una señal de despedida del mercado. Los flujos de capital han sido desiguales, concentrándose en los productos más grandes, como el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity. En cambio, los fondos más pequeños han tenido comportamientos variados. A nivel diario, la actividad comercial sigue siendo elevada: solo el 8 de enero se negociaron 3,080 millones de dólares en valor, lo que indica que hay una rotación activa de fondos, en lugar de una salida generalizada del mercado. La situación general sigue siendo la misma: los ETF poseen activos por un valor de 117,660 millones de dólares, y controlan aproximadamente el 6.5% del valor de mercado de Bitcoin.

La verdadera historia es la falta de dinero nuevo. Mineradores, quienes siguen la flujos de red, prediceUn período de 195 días de tranquilidad.en adelante. El interés de búsqueda está disminuyendo, y el mercado se encuentra en un estado de baja atención. Los inversores institucionales han retirado los fondos, pero los compradores corporativos han intervenido a través de compras directas, y los compradores de largo plazo se mantienen en su sitio. Esta combinación ha creado un estancamiento. La tesis es que los recentes salidas de fondos son una señal de rotación estratégica, no un colapso, ya que diferentes compradores mantienen el rango. Sin embargo, el mercado se encuentra en una fase de espera "tristona" de bajo interés, donde el principal catalizador es simplemente la ausencia de un nuevo título para romper el estancamiento.

¿Quién está comprando los títulos en momentos de bajada del mercado? La narrativa de rotación de acciones y los nuevos flujos institucionales.

Las últimas salidas de ETFS son una noticia importante, pero no es la historia completa. El mercado se encuentra en una situación de rotación activa, no de colapso. Si bien algunos inversores institucionales están retirando sus participaciones, otros están invirtiendo para cubrir el descenso. La contrarreacción más visible ha sido de parte de compradores de valores de tesorería corporativos. Michael Saylor, el CEO de MicroStrategy, agregó1,286 BTCSe trata de las participaciones de su empresa durante el reciente descenso de precios. No se trata de algo único; es una continuación de un patrón en el que los grandes tenedores a largo plazo refuerzan el mercado al acumular activos cuando otros venden sus inversiones.

La actividad de negociación es un indicador clave de la rotación. Aun cuando hubo salida de fondos de ETF, el volumen de negociación indica que los precios están en movimiento. Solo el 8 de enero, los ETFs de Bitcoin recibieronSe negociaron valores por un valor de 3.08 mil millones de dólares.Este tipo de rotación diaria indica un buen manejo de los portafolios y la movilización de capital entre los fondos, en vez de una salida amplia de la clase de activos. Los flujos han sido inestables, concentrados en los productos más importantes como los de BlackRock's IBIT y Fidelity's FBTC, mientras que los fondos más pequeños tuvieron comportamientos mixtos. Este movimiento selectivo es la marca de la rotación estratégica, no una pánica.

La narrativa institucional también está expandiéndose. Esta semana, Morgan Stanley solicitó la creación de su propio ETF relacionado con el Bitcoin. Esto se suma a la lista creciente de grandes empresas financieras que están interesadas en este sector. Este movimiento indica un interés continuo por parte de las instituciones, y podría traer nuevos recursos al ecosistema en el futuro. Es una señal de que el panorama de los ETF sigue evolucionando, incluso mientras los flujos diarios cambian constantemente.

En resumen, el precio está subiendo gracias a una mezcla de compradores. Empresas como MicroStrategy se están acercando, y el volumen alto de trading confirma que los activos continúan fluyendo. El derrumbe en las ventas de ETFs es un signo de reasignación tática, no una pérdida de fe. El mercado está esperando una nueva fórmula de catalizador, pero en el momento, el movimiento entre los diferentes tipos de compradores es lo que impide que Bitcoin se desmorone.

Catalizadores y riesgos: romper el punto muerto de los $90,000 a $95,000

El mercado espera una nueva noticia que rompa el estancamiento. Bitcoin está atrapado en un rango estrecho, conDe $90,000 a $95,000La billetera actúa como una pared y techo. La resistencia clave en $95,000 ha estado firme mientras que el soporte en $90,000 se ha demostrado resiliente. Esto crea una configuración técnica donde el próximo movimiento depende totalmente del flujo de capital fresco - un catalizador que en este momento no existe.

La imagen emocional inmediata puede ser una pista importante. El Índice de Miedo y Avidez relacionado con Bitcoin recientemente ha bajado.territorio de miedoEsto sugiere que el mercado podría estar sobrevendido. Este estado emocional suele preceder a una inversión en dirección opuesta, pero no es una garantía. En esta era de “movimientos lentos y constantes”, la opinión pública es un indicador retardado, no uno que pueda predecir los cambios futuros. El verdadero factor determinante son las fuentes de nuevas inversiones.

El catalizador principal para un sell-off arriba de $95,000 sería un cambio en las corrientes de capital. En la actualidad, la narrativa de la rotación mantiene la ronda intacta; las salidas de capitales se vienen a reemplazar con compras corporativas y con trading activo. Pero sin una nueva fuente de capital fresco, es probable que la parálisis continúe. El mercado se encuentra en un patrón de retención, esperando por un catalizador que podría provocar un rally o un colapso.

Por el lado del riesgo, la principal amenaza es la incapacidad de romper los límites actuales del mercado. Si Bitcoin sigue estando en un rango estrecho, esa fase “tediosa” podría prolongarse, lo cual pondría a prueba la paciencia de los operadores y reforzaría la opinión de que el capital se dirige permanentemente hacia otros activos como las acciones y el oro. El reciente aumento en los precios del oro…recentemente subió por encima $4,500 por onzaEs un competidor directo para el capital destinado a situaciones de riesgo. También sirve como recordatorio de las otras opciones posibles para invertir el dinero.

La conclusión es que el mercado se encuentra en un estado de corte de espera alto y escasa atención. La tesis es que el precio se está impulsando por una mezcla de compradores, pero el techo en $95,000 es una señal clara de resistencia. El siguiente movimiento dependerá de un nuevo catalizador - sea un micro cambio, una política de cambio, o un éxodo de demanda institucional que pueda finalmente romper el estancamiento. Hasta entonces, el rango es la historia.