El descenso de los precios del Bitcoin a 80 mil dólares: métricas relacionadas con el flujo de criptomonedas y el debate sobre la liquidez durante el fin de semana.

La estructura técnica del Bitcoin se derrumbó este fin de semana. El precio cayó por debajo del nivel crítico.Nivel de apoyo: $80,000Chocando contra algo…Nivel más bajo en nueve mesesCerca de…$75,644Este movimiento violento causó la pérdida de 2.6 mil millones de dólares en las posiciones de los operadores. Se trata del mayor evento de liquidación de posiciones en tres meses. La caída se vio agravada por la escasa liquidez durante el fin de semana, lo que convirtió una situación técnica negativa en una ola de reducción forzada de deuda.

Este fallo tiene un gran impacto histórico. Por primera vez en 30 meses, el precio de Bitcoin ha caído por debajo de su valor promedio en el mercado, un punto de referencia importante dentro de la cadena de bloques. Lo que es más significativo, el precio al contado ahora está muy por debajo del costo de mantenimiento de los poseedores a corto plazo, que es de 95,400 dólares. Esto genera una enorme cantidad de pérdidas no gestionadas, lo cual es típico de situaciones en las que el mercado busca encontrar un nuevo equilibrio.

El volumen de transacciones durante el fin de semana fue muy bajo. Con menos compradores y vendedores, los precios se volvieron extremadamente vulnerables a cambios bruscos. La caída inicial rompió los niveles técnicos clave, lo que provocó una serie de llamados de margen. Este vacío de liquidez convirtió una caída repentina en una ola de liquidación; los mercados de derivados tuvieron que cerrar posiciones por valor de cientos de millones de dólares. Este incidente demuestra cómo las fluctuaciones durante el fin de semana pueden aumentar la volatilidad y redefinir la psicología del mercado.

El flujo de entradas y salidas de ETF, y la ausencia de actividad de compra.

El principal canal institucional para el capital de Bitcoin ahora se ha convertido en una fuente de pérdida de recursos. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin tuvieron flujos diarios negativos durante todo enero.Un total de 1,92 mil millones de dólares en salidas durante el mes.Esto representa la serie de pérdidas más larga desde el año 2018. Ese período precedió a un mercado bajista que duró varios años. Las salidas de capital son significativas: fondos cotizados como IBIT y FBTC han perdido más de 800 millones de dólares en valor de sus inversiones.

La evolución del precio del Bitcoin confirma la falta de demanda a nivel macro. El valor de este activo cayó significativamente.11% en eneroEs el cuarto mes consecutivo de declive en ingresos. Lo importante es que este descenso ocurrió sin la típica rotación de capitales hacia otros “refugios seguros”. A diferencia de los cierres anteriores, no ha habido ningún aumento en las compras de oro ni ninguna rotación de capitales hacia acciones relacionadas con la inteligencia artificial. El mercado está perdiendo liquidez y confianza por sí mismo.

En resumen, hay una completa ausencia de compras de activos por parte de los inversores. Con los ETF agotando los capitales y sin que haya flujos macroeconómicos externos que intervengan, la responsabilidad de determinar los precios recae exclusivamente en el mercado minorista especulativo y de derivados. Este escenario crea un equilibrio frágil, donde cualquier presión de venta puede abrumar rápidamente la cantidad limitada de ofertas disponibles. Esto se puede ver en los cálculos realizados durante el fin de semana.

El Cramer Catalyst: Aberturas de liquidez durante el fin de semana y la psicología del mercado

Los comentarios recientes de Jim Cramer destacaron una vulnerabilidad importante: el silencio de los defensores de las cotizaciones altas y la fragilidad de los precios durante los períodos de liquidez reducida en los fines de semana. Se preguntó por qué el mercado carecía de soporte para sus cotizaciones.Nivel de 81,000 dólares.Se trata de una zona clave necesaria para que se pueda formar un patrón de “doble fondo”. Esta observación nos lleva al núcleo del problema: el trading durante los fines de semana crea un vacío en el mercado, donde la búsqueda de precios no está relacionada con los factores fundamentales y las corrientes institucionales.

La situación actual es un clásico caso de “trampa de liquidez”.Los creadores de mercado institucionales y los intermediarios que manejan monedas fiduciarias, por lo general, cierran sus operaciones.El mercado está dominado por comerciantes minoristas, fondos dedicados al sector criptográfico y especuladores que utilizan apalancamiento en sus operaciones. Este cambio en la composición de los participantes reduce la profundidad del mercado, ampliando los diferenciales entre el precio de oferta y el precio de venta. Como resultado, las órdenes de gran volumen tienen un mayor impacto en los precios. En resumen, se trata de un mercado propicio a la volatilidad, donde los patrones técnicos y las liquidaciones impulsadas por el apalancamiento determinan los precios, más que las noticias macroeconómicas o los datos fundamentales relacionados con la cadena de bloques.

Esta baja liquidez amplificó directamente el impacto de la crisis reciente. La venta inicial por debajo de los 80,000 dólares provocó una serie de llamados de margen, convirtiendo un movimiento técnico en algo mucho más grave.Ola de liquidación por valor de 2.6 mil millones de dólaresLa falta de participación institucional durante el fin de semana significó que no hubo compradores con fondos sólidos dispuestos a absorber la presión de venta. En lugar de eso, el precio cayó en un ciclo autoperpetuante de reducción de capital. Las posiciones larga representaron la gran mayoría de las pérdidas.

El camino hacia la reducción de la deuda, el apoyo y lo que hay que observar

El mercado se encuentra ahora en una fase de consolidación lateral, ya que la zona de 80.000 a 82.000 dólares está siendo sometida a nuevas pruebas por parte de la demanda. La ruptura violenta del mercado ha llevado a una situación de reducción obligatoria de las deudas por parte de los compradores. El precio todavía lucha por encontrar un nuevo equilibrio. El nivel de soporte técnico inmediato es…Nivel de $81,000Es un aspecto psicológico y técnico crucial. Sin embargo, la resistencia en su conjunto está definida por…La media móvil exponencial de 50 días está en torno a los 90.000 dólares.Este nivel ha pasado de ser un punto de soporte a un punto de resistencia, después del colapso ocurrido durante el fin de semana.

La situación actual es de equilibrio frágil. El precio se mantiene por debajo de los valores críticos en la cadena de bloques, incluyendo…El valor medio del mercado real es de 80,500 dólares.Y el costo base para los titulares a corto plazo es de 95,400 dólares. Esto genera una gran cantidad de pérdidas no gestionadas, lo cual actúa como un peso constante en el sentimiento de los inversores. Hasta que esta zona de pérdidas comience a disminuir, es probable que el camino más seguro siga siendo el de bajar, ya que cualquier tipo de recuperación enfrentará presión de venta inmediata por parte de los inversores que buscan reducir sus pérdidas.

Los factores que podrían llevar a un cambio de tendencia son claros. Una ruptura sostenida por encima del nivel de resistencia de 82,000 dólares indicaría el fin de la tendencia bajista actual y un posible reajuste de los precios en la zona de 85,000 a 86,000 dólares. Lo más importante es que se necesita un cambio en la dirección de los flujos de capital. El mercado necesita ver una ruptura sostenida en esa zona.Flujos negativos de ETFsEste mes se han gastado 1.92 mil millones de dólares en este proceso. Solo cuando vuelva el comportamiento de compra por parte de las instituciones, el mercado podrá salir de esta situación de liquidez insuficiente y comenzar a reconstruir una estructura de precios sostenible.