El domingo, Michael Saylor publicó dos palabras en X:“Estamos ₿ack.”
Al día siguiente, Strategy anunció su primera compra de Bitcoin en diez semanas:4,603 BTC se compraron por 370 millones de dólares, a un precio promedio de 80,318 dólares por BTC..
Saylor no estaba solo. Michael van de Poppe le dijo a su gran audiencia en el mundo de las criptoactivas que…Comprar Bitcoin entre $60,000 y $80,000 ahora es equivalente a comprarlo por $20,000–$25,000 en el ciclo anterior..
Ese es el escenario optimista en su forma más pura. El comprador corporativo más conocido de criptomonedas ha vuelto a comprarlas a un precio de 80,000 dólares, mientras que un analista muy respetado dice que el mercado está aún en una fase temprana.
Luego, el gráfico de la red arruina la celebración.
Entre $83,900 y $85,200, los inversores adquirieron aproximadamente898,000 BTCA los precios actuales, casi el 4.4% de la oferta total se encuentra en un punto en el que sus propietarios pueden finalmente volver a tener un equilibrio financiero.
Estos no son 898,000 órdenes de venta.Son 898,000 decisiones. Esa diferencia determinará si este movimiento representa un nuevo mercado alcista… o simplemente una forma costosa de permitir que alguien otro se vaya del mercado.
La primera unidad fue comprada por personas que no querían Bitcoin.
Eran pantalones que se obligaban a cerrarse.
Cuando el precio de Bitcoin superó los $80,000, aproximadamente415 millones de posiciones cortas en criptomonedas fueron liquidadas.Una liquidación corta es una compra en el mercado realizada por alguien cuyo operación bajista ha fracasado. Es un “combustible poderoso”, pero es un combustible temporal.
Por eso, el argumento relacionado con los medios sociales sobre la causa de la manifestación omite una cuestión importante. Los modelos de Glassnode muestran que el mercado se está moviendo desde una fase de corto plazo hacia una prueba de la demanda real.CryptoQuant dice que se necesita un cierre semanal por encima de aproximadamente $83,000 para confirmar una nueva fase de crecimiento.Ambos pueden estar correctos.
El Fed ayudó. Las medidas de alivio macroeconómico también ayudaron. La demanda de ETFs también contribuyó a ello. La compra forzada proporcionó la cantidad necesaria.
Ahora, la situación se está agotando. Glassnode estima que gran parte del “combustible” necesario para el corto plazo ya se ha consumido. Lo que permite que Bitcoin siga existiendo no puede ser comprado por los comerciantes, porque es necesario que sea comprado por los inversores.
El gráfico más importante de Bitcoin esta semana no es el gráfico de precios.
La hoja de calor explica por qué los próximos $5,200 son más importantes que los últimos $10,000.
Debajo del rango rojo, el Bitcoin está subiendo a través de una oferta histórica relativamente baja. Dentro de ese rango, miles de carteras pasan de estar en el rango rojo a estar en un nivel plano. Algunas seguirán conservando el Bitcoin; otras lo venderán en cuanto recuperen su dinero. Algunas han pasado meses prometiéndose que venderían el Bitcoin tan pronto como recuperaran su dinero.
Eso es lo que realmente significa la resistencia. No es una línea trazada por un comerciante. Es un grupo de personas que toman la misma decisión emocional, aproximadamente al mismo precio.
Los compradores de ETF están apareciendo. No van en una línea recta.
El escenario optimista no es algo imaginario. Los ETF de Bitcoin en el mercado local en los Estados Unidos absorbieron miles de millones de dólares durante el mes de agosto. Pero las cifras diarias ya advierten sobre un posible “vuelta final” en la tendencia positiva del mercado.
Tabla de flujo de FarsideEl 31 de agosto hubo un ingreso de 216.7 millones de dólares; el 1 de septiembre, un flujo de salida de 236.5 millones de dólares; y el 2 de septiembre, un ingreso de 101.1 millones de dólares. Hay dinero institucional real que entra, pero también hay dinero institucional real que quiere salir.
Esto genera un escenario de prueba limpio. Si la demanda por ETF y activos al contado sigue siendo positiva, mientras que el precio de Bitcoin se sitúa entre 83,900 y 85,200 dólares, el mercado absorberá la oferta de activos que entran al mercado. Si las corrientes de negociación disminuyen a medida que se reconstruye el interés abierto, el mercado volverá a depender del apalancamiento.
Un precio por encima de 85,200 dólares, con una demanda constante en el mercado local, representa un punto de ruptura. Un precio por debajo de 85,200 dólares, con un aumento en la relación de apalancamiento de los futuros, es algo realmente imprudente.
CRCL, HOOD y MSTR son el termómetro de fiebre.
La señal más evidente de que el interés en las criptomonedas había regresado no fue el movimiento del 4.8% de Bitcoin. Fue la reacción que ocurrió alrededor de él. Circle, Robinhood y Strategy ganaron más del 15% en una sola sesión en Estados Unidos.
Eso no hace que esas acciones sean mejores que el Bitcoin. En realidad, eso las convierte en una medida de la actividad especulativa en el mercado. CRCL monetiza el volumen de los stablecoins; HOOD monetiza las actividades relacionadas con ellos; y MSTR amplifica el valor del Bitcoin a través de una estructura de capital corporativo.
Cuando los tres actúan tres veces más rápido que Bitcoin, el mercado ya no puede calcular los flujos de caja de manera tranquila. Está buscando una forma de amplificar sus efectos.
Eso es algo positivo, siempre y cuando el precio de Bitcoin siga aumentando. Sería una información útil si Bitcoin se detuviera en su progreso. Si la moneda se mantiene en los 80,000 dólares, pero los amplificadores comienzan a fallar, los traders de acciones podrían decir que la parte fácil del movimiento ya ha terminado, antes de que los traders de criptomonedas lo reconozcan.
Aún no es la temporada adecuada.
Un día en el que el precio del Bitcoin sea del cinco por ciento hace que cada bolsa de Bitcoin parezca “principiata”. Los datos de amplitud no están de acuerdo con esto.
ElEl índice de temporada de altcoins se situó recientemente cerca del valor de 39.Está muy por debajo del nivel de 75 que se utiliza comúnmente para confirmar una “alt-season”. El dominio de Bitcoin permaneció en torno al 60%. La financiación destinada a las criptomonedas más pequeñas ya está saturada.
Esa combinación es peligrosa: los traders pagan para mantenerse en posición de compra de Altcoins, antes de que estos puedan demostrar que son capaces de superar a Bitcoin en términos de liderazgo.
La mejor señal no es el hecho de que un token aleatorio se utilice en un 20% durante un día. Es más bien el hecho de que Bitcoin supera los límites de costos, su dominancia comienza a disminuir, y los principales altcoins superan las expectativas, sin que las tasas de financiación se vuelvan excesivamente altas. Hasta que eso ocurra, “la temporada de altcoins” es solo un eslogan, no un verdadero régimen.
El comercio desde aquí
| ¿Qué sucede a continuación? | Qué significa. | Qué ver |
|---|---|---|
| BTC tiene 80,000 dólares en posesión y supera los 85,200 dólares en valor total. | La demanda inmediata absorbió a los vendedores que operaban en punto de equilibrio. | Flujos positivos de ETFs; financiamiento estable o en disminución. |
| El BTC se detiene entre $83.9K y $85.2K. | La pared basada en el costo está haciendo su trabajo. | El interés abierto está aumentando más rápido que el volumen en tiempo real. |
| BTC pierde 80 mil dólares después de ser rechazado. | La oferta se agotó antes de que llegara la nueva demanda. | Evasión de ETF y bajo rendimiento de las criptoacciones |
El Bitcoin no demostró que el mercado alcista hubiera regresado cuando superó los 80,000 dólares.
Llegó al precio en el que comienza la prueba.
Los datos del mercado estaban actualizados hasta el 3-4 de septiembre de 2026. Las concentraciones basadas en costos reflejan los precios de las monedas que se movieron en ese momento; no garantizan órdenes de venta. Los datos relacionados con la liquidación y las transacciones de ETF pueden ser revisados. Este artículo es únicamente para información, y no constituye consejo de inversión.
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