La prueba de 78 mil dólares del Bitcoin: Salidas de activos en formato ETF vs. datos macroeconómicos

La actividad de precios del Bitcoin en los últimos tiempos ha sido bastante intensa. El valor de este activo ha disminuido significativamente.El 15% se distribuyó entre el lunes 28 de enero y el sábado 31 de enero.Solo el movimiento durante el fin de semana provocó uno de los mayores eventos de liquidación en la historia. El sábado, más de 2 mil millones de dólares fueron vendidos en los mercados de futuros, lo que llevó el precio del Bitcoin a tan solo 75,644 dólares. Esta fuerte caída en las cotizaciones ha dejado al mercado en una situación precaria: el 46% de la oferta de Bitcoin se encuentra ahora por debajo del valor real del activo, y el precio del Bitcoin está significativamente por debajo del costo promedio de los ETF estadounidenses.

Este choque de liquidez llega junto con una clara señal macroeconómica positiva. El sector manufacturero en Estados Unidos mostró un aumento significativo en sus resultados.El índice ISM Manufacturing PMI aumentó a 52.6.En enero, esa cifra representó el nivel más alto desde mediados de 2022. Fue una mejora significativa en comparación con la contracción del 47,9% registrada en el año anterior. Para los mercados de criptomonedas, esta expansión en la actividad manufacturera se considera un indicador positivo de un crecimiento más fuerte y de un aumento en el interés por los riesgos.

El conflicto directo ahora está claro. Por un lado, tenemos…Una venta despiadada que hizo que los precios cayeran por debajo de los 80.000 dólares, por primera vez desde abril de 2025.Por otro lado, tenemos datos del PMI que indican un retorno a la expansión económica. Pero esto crea una tensión fundamental: los datos macroeconómicos sugieren que las condiciones para los activos de riesgo están mejorando, sin embargo, el precio de Bitcoin está en declive. El mercado está luchando por determinar si esta fortaleza económica podrá realmente sostener una recuperación en el sector de las criptomonedas, o si el pánico causado por las liquidaciones recientes ha creado un nuevo equilibrio, uno más vulnerable.

La realidad del flujo: ETF y suministros submarinos

La situación de liquidez institucional y en cadena es ahora la narrativa dominante. En las últimas dos semanas, los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin han experimentado una salida combinada de capital.– 2.8 mil millonesEsto marca el segundo y tercer peor flujo semanal registrado hasta ahora. Esta fuga de capitales desde una vía institucional principal ejerce una presión directa sobre el precio de las acciones, creando un obstáculo que los datos macroeconómicos recientes no pueden superar fácilmente.

Este flujo de activos coincide con un cambio significativo en la psicología de los titulares de las cadenas de bloques.El 46% de la oferta total de Bitcoin se encuentra ahora “bajo el agua”.Es decir, las monedas que se mueven en la cadena de bloques a precios más altos están registrando ganancias y pérdidas no realizadas negativas. Esto crea un gran grupo de vendedores potenciales, ya que si el precio vuelve a subir hacia el valor de costo de las monedas, esto representará una limitación para el aumento de los precios.

La acción de precios ahora está probando una zona técnica y psicológica crítica. El precio de Bitcoin se encuentra en un rango determinado.$78,185Se trata de un nivel que se alinea con el costo promedio de los ETF en Estados Unidos. Este nivel representa un punto de apoyo importante para el mercado. En esencia, el mercado se encuentra en una situación de equilibrio entre este punto de apoyo y el optimismo macroeconómico general. La reciente caída de precios ya ha llevado los precios por debajo del costo promedio de los ETF. El test actual en la zona de los 78.000 a 79.000 dólares determinará si este punto de apoyo sigue siendo válido o no. Si esto ocurre, podría desencadenarse una mayor liquidez en el mercado.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

El camino a seguir depende de un break decisivo por encima del nivel de resistencia de 79,000 dólares. Es necesario que la cotización se mantenga por encima de ese nivel para indicar una inversión de la tendencia negativa y recuperar el nivel de soporte del precio del ETF. Sin embargo, el alza puede estar limitada por un grupo denso de ofertas en el mercado.$81,000 y $84,000Esta zona representa un gran riesgo, ya que contiene un gran número de posibles ventas por parte de las instituciones que compraron los activos a esos precios elevados.

El riesgo principal es que el precio de Bitcoin caiga por debajo de los 78.000 a 79.000 dólares. Si Bitcoin no logra mantenerse en esa zona, sus precios podrían descender hacia el rango de 72.000 a 74.000 dólares. Este rango inferior coincide con el mínimo reciente del suministro de Bitcoin y con otros niveles técnicos bajos. Por lo tanto, podría ser un punto de apoyo potencial, pero también representa un objetivo claro para las posiciones cortas, si la presión de venta persiste.

Es necesario monitorear los flujos de ETF para que se produzca un cambio de salidas a entradas, ya que este es el factor más importante que influye en la liquidez institucional. El mercado ha observado un aumento en este aspecto.Salida combinada de –2.8 mil millones de dólaresEn las últimas dos semanas, esto ha sido un obstáculo importante. Un cambio en esta dirección sería una señal clara de que el capital institucional está regresando al mercado, proporcionando así el combustible necesario para superar las resistencias técnicas y los problemas relacionados con la oferta insuficiente.