Bitcoin a $77,000: La guerra de inflación que bloqueó el sistema de impresión monetaria del Fed.

El precio de Bitcoin vuelve a ceder, a cerca de $77,000. Esto representa una caída del 39% con respecto al máximo que alcanzó en diciembre, cuando llegó a casi $125,000. Los problemas habituales se destacan en los titulares: una aumento de la inflación, precios del petróleo que superan los $100, y el éxodo de inversionistas hacia los ETFs. Pero en realidad, estos son tres problemas separados. En realidad, no lo son. Son un único problema, y ese “cierre” indica quién está financiando las criptomonedas en este momento. Y eso nos dice algo que la mayoría de los informes de medios tradicionales pasan por alto.

Se puede retroceder en el tiempo desde el precio del Bitcoin. El Bitcoin no tiene ningún tipo de rendimiento, ni cupones, ni flujo de efectivo. Su precio es una apuesta sobre algo: cuánto crédito fiat recién creado busca encontrar un valor de intercambio. Por eso, lo que realmente mueve el precio del Bitcoin es la Fed, no la “inflación” como concepto abstracto, sino cómo la banco central maneja la oferta monetaria: si la está relajando o restringiendo. En este momento, la situación es de restricción, y esa restricción se debe a una guerra.

Esa es la guerra. Un conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán ha estado en curso durante todo el año 2026. Se trata de una crisis de suministro en la única mercancía que causa inflación en todas partes: el petróleo.Ahora, el precio de las ventas está cerca de $100 por barril.Precios al por mayorLa tasa de crecimiento fue del 5.4% en agosto, en comparación con el año anterior; esto representa un aumento respecto al 4.8% registrado en julio.Los costos más altos relacionados con el petróleo y el gas impiden que la Fed tome medidas. Bajo el nuevo presidente, Kevin Warsh, ya se había encargado de determinar las tasas de interés.La reunión de julio fue la quinta en serie en que se tomó una decisión unánime, con una votación de 9-3.— Y ahora el mercado está fijando un precio para algo que no se había fijado en años: una tasa.caminata, Con probabilidades de alrededor del 50–60 por ciento para la reunión del 16 de septiembre..

Sigan las entradas contables, porque allí se produce el daño mecánico. Cuando la Fed aumenta las tasas de interés o simplemente amenaza con hacerlo, el rendimiento de los dólares seguros y aburridos aumenta. El Bitcoin debe competir contra eso. Su única excusa para ganar su dinero es que el dólar está siendo desvalorizado. Y cuando la Fed lucha contra la inflación en lugar de imprimir dinero con el dólar, esa excusa pierde fuerza. Es una forma de comercio que se basa en entradas contables concretas, no en números escalofriantes en la pantalla.

Ahora, la salida de los ETF no parece una historia separada, sino más bien un canal de transmisión. Los ETF de Bitcoin en mercado directo son el punto de entrada para los compradores en EE. UU. – aquellos que tienen cuentas con brokers y la creencia arraigada de que “la criptomonedas son una forma de protección contra la inflación”. Cuando la función de reacción del Fed cambia, ese comprador se retira, y los ETF son el lugar donde se puede observar ese proceso. Los números son claros: a finales de mayo, se habían producido seis días consecutivos de salidas de capital.Las entradas netas de Whittled en 2026 se redujeron a aproximadamente 536 millones de dólares., yUna serie de 13 días consecutivos en junio generó ganancias de 4.4 mil millones de dólares.Septiembre ha vuelto a abrir esa misma “fuente”.236 millones de dólares el 1 de septiembre.Luego, 142 millones más el 8 de septiembre.Más $120 millones el 9 de septiembre..

Este es el caso que debería cambiar la forma en que un nuevo inversor analiza el mercado. Todos recuerdan el “plan de acción” de 2020: cuando ocurre una crisis, la Fed imprime dinero, y los entusiastas de Bitcoin experimentan un aumento significativo en el valor de sus criptomonedas. La lección que se aprende con esto es: “la guerra y las crisis son positivas para Bitcoin”. Pero esa lección falla aquí, intencionadamente… porque esta crisis es…inflacionariaY una crisis inflacionaria hace lo contrario: no crea cobertura para la impresión de dinero. Obliga a los banqueros centrales a mantener o aumentar la cantidad de dinero en circulación. El canal de impresión de dinero se cierra, no se abre. Bitcoin no está fallando como activo; simplemente hace su trabajo como el indicador más fiable en los mercados para saber si hay abundancia de dinero en circulación. Y ahora, ese “flujo de dinero” va en la dirección incorrecta.

Entonces, ¿dónde se encuentra este indicador para los inversores minoristas que deciden qué hacer? No en el precio objetivo, sino en la función de reacción del mercado. El mercado cambia de dirección cuando esa restricción se rompe. O bien, si la situación en Irán se relaja, el precio del petróleo disminuye, la inflación al por mayor disminuye y la Fed tiene más espacio para reducir las tasas de interés… Eso significa que el mercado vuelve a mostrar signos positivos. Los datos relacionados con los ETF también lo demostrarán antes de que aparezcan las noticias importantes. O bien, si la guerra se intensifica, el precio del petróleo sube y realmente se produce una subida de las tasas de interés… En ese caso, la presión sobre el mercado continuará. Presten atención a la decisión del 16 de septiembre, y, de manera más confiable, a si los días en los que los ETF caen se convierten en días en los que suben su valor.

Nada de esto significa que Bitcoin esté muerto. Ha bajado un 39 por ciento con respecto a su punto más alto, pero sigue siendo más del 400 por ciento en tres años. Además, su valor de mercado ha descendido a los 1.55 billones de dólares. La volatilidad es el costo que se paga por la información honesta que Bitcoin ofrece. Pero no compren durante las bajadas del precio, basándose en la idea de que “al final, siempre hay quienes imprimen monedas”. “Al final” implica mucho trabajo en esa frase… Porque esta vez, la impresión de monedas está bloqueada por una guerra, lo cual aumenta los precios, en lugar de destruir la demanda.