El aumento de valor del Bitcoin a 76,000 dólares: Ingresos de fondos cotizados en bolsa frente al parón en el mercado de acciones antes de la reunión de la Fed.

El reciente aumento en el precio del Bitcoin ha llegado a un punto de inflexión. La criptomoneda alcanzó brevemente un nivel elevado…$75,988.40Pero desde entonces ha vuelto atrás, y ha comenzado a operar de nuevo.$74,291.50Esto pone a prueba una zona de resistencia clave, entre los 76,000 y 79,000 dólares. Esa es una zona en la que siempre ha habido presión de venta, después de las rápidas subidas de precios. El factor que causó esta pausa fue el cambio en el mercado en general. Los principales índices bursátiles estadounidenses terminaron la semana pasada con pérdidas significativas.El S&P 500 ha bajado un 5% con respecto a su último nivel alto.Y además, se ha registrado la primera serie de tres semanas consecutivas de pérdidas en aproximadamente un año. Este retroceso macroeconómico coincide con un aumento en los precios del petróleo, lo que está generando mayor preocupación por los riesgos relacionados con la inflación.

La decisión que tomará la Reserva Federal el 18 de marzo es el acontecimiento más importante en este contexto. Los mercados esperan que el banco central mantenga las tasas de interés estables. Sin embargo, el camino hacia una reducción de las tasas de interés ha cambiado drásticamente. Dado que los precios de la energía y la inflación siguen aumentando,…Las expectativas de que se produzca una reducción en las tasas de interés se han adelantado al menos hasta diciembre.Sin ningún tipo de reducción adicional en los precios, esto genera una tensión directa para los activos de riesgo como el Bitcoin, que generalmente se benefician de un entorno monetario más favorable.

Por ahora, el precio de Bitcoin se encuentra atrapado entre dos fuerzas opuestas. Por un lado, existe una fuerte demanda institucional; los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin registran ingresos por primera vez en tres semanas consecutivas, con un total de más de 1.3 mil millones de dólares. Por otro lado, la pausa en el mercado general y las perspectivas de política monetaria del Fed son factores negativos, lo que lleva a una consolidación del precio cerca de los 74.000 dólares. El próximo movimiento dependerá de si los flujos de fondos relacionados con los ETF podrán superar estos factores negativos.

El flujo de entradas de fondos en ETF ha contribuido al repunte del mercado.

El principal factor que ha impulsado el reciente aumento de valor de Bitcoin es la demanda institucional, a través de los fondos cotizados en bolsa. Por tercera semana consecutiva, estos fondos han registrado entradas de capital. La ganancia neta de la semana pasada fue…767.33 millones de dólaresEsto sigue a los 568.45 millones de dólares en flujos positivos la semana anterior, lo que indica una tendencia de acumulación constante. Este comportamiento de compra continua no proviene únicamente de nuevos inversores. El jefe de activos digitales de BlackRock señaló que…Alrededor del 90% de los inversores en ETF están acumulando bitcoines de manera constante.Manteniendo posiciones durante los descensos, y construyendo posiciones de manera silenciosa.

Esta compra institucional tiene un impacto directo en el lado de la oferta. A medida que las monedas fluyen hacia los ETFs, estas se eliminan de la circulación en las bolsas públicas. Los datos muestran que la proporción de Bitcoin que se encuentra en las bolsas ha descendido al nivel más bajo desde noviembre de 2017. Una reducción en la oferta disponible en las bolsas es una señal clara de fortaleza del mercado, lo que indica que hay menos presión por parte de los vendedores y, por lo tanto, es más difícil que los precios caigan sin que haya una cantidad significativa de ventas.

En resumen, se trata de una dinámica de flujo muy importante. Las entradas constantes y sólidas de capital en las criptomonedas están sacando a Bitcoin del mercado. Además, la disminución en los saldos de las criptomonedas en las bolsas confirma que hay menos oferta disponible para la venta. Esta combinación de aumento de la demanda y disminución de la oferta es lo que realmente determina el precio de Bitcoin, incluso cuando el mercado en general está en una situación desfavorable.

El catalizador y el riesgo: La decisión del banco central y la rotación del mercado

El factor que ha impulsado directamente la consolidación de Bitcoin es la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés estables.Las expectativas de una reducción de las tasas de interés ahora se han pospuestos al menos hasta diciembre.El giro de políticas hawkish del banco central elimina un importante factor positivo a corto plazo para los activos de riesgo. Esto hace que el flujo de capital proveniente de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin sea la principal fuente de apoyo para el precio de las acciones. Ahora, la demanda institucional debe soportar toda la carga por sí sola.

Ya está en marcha una rotación notable de activos. Entre el 27 de febrero y el 9 de marzo, el ETF de Bitcoin de BlackRock…IBIT registró un flujo de entradas que representó aproximadamente el 1.5% del volumen total de activos administrados.Mientras que el fondo de inversión en oro GLD registró una salida de capital del 2.7%. Este cambio indica que el capital se está moviendo desde los refugios tradicionales hacia las criptomonedas, lo que genera una tendencia alcista directa. La sostenibilidad de esta rotación será crucial si las condiciones macroeconómicas empeoran.

Técnicamente, el promedio móvil exponencial de 50 días representa un nivel de soporte importante. Si se logra superar este nivel por encima del rango de resistencia actual, que se encuentra entre los $76,000 y los $79,000, podría llegarse a la siguiente zona de liquidez importante: la Liquidez Transaccional (TLQ).$79,333El riesgo es que, sin un estímulo por parte de la Fed, la capacidad de Bitcoin para superar este rango de precios depende exclusivamente de la fuerza y persistencia de las entradas de fondos en los ETF.