La ruta de flujo de Bitcoin: Tanques de petróleo contra la salida de fondos de los ETF

El Bitcoin se negocia cerca de…$70,717Un nivel que refleja un profundo miedo en el mercado.Índice de Miedo y GulaSe ha encontrado en una situación de “miedo extremo” durante varios días, lo que indica un sentimiento de riesgo, algo que a menudo precede a una ruptura de esa situación.

El catalizador inmediato para un posible ascenso de los precios es la normalización del tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz. El análisis de Wintermute relaciona esto con el hecho de que los precios del petróleo se han estabilizado alrededor de los 100 dólares por barril. Esto podría desencadenar una prueba importante para los precios del petróleo.De $74,000 a $76,000: zona de resistencia.Esta situación es todo lo contrario de la reciente onda de aumento en los precios, que fue provocada por conflictos.

Ese aumento en los precios de la crude de Brent…La cantidad aumentó un 16.5%, hasta los 107.97 dólares.Se trata de un “premio geopolítico” inherente a los precios del petróleo. La posterior disminución de las tensiones, incluida la pausa en los ataques estadounidenses, ha comenzado a disminuir ese “premio”, y ha permitido que el precio de Bitcoin vuelva a superar los 70.000 dólares.

El contrapeso de liquidez

La teoría del flujo alcista enfrenta un obstáculo institucional directo. En la semana que terminó el 22 de marzo, los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin experimentaron una salida de capital en un solo día.708 millones de dólaresEs el mayor descenso en dos meses. Esto representa un retracción significativa en la actividad de compra que ha estado presente últimamente, y que ha sido crucial para mantener los precios estables.

Esa salida de capital ocurre en un contexto macroeconómico caracterizado por una liquidez limitada. El plante de la Reserva Federal indica que 14 funcionarios esperan que no haya reducciones en los tipos de interés durante el año 2026; esto significa que las condiciones para los activos de riesgo siguen siendo restrictivas. Esta política afecta directamente el flujo de capital hacia activos especulativos como Bitcoin.

Sin embargo, la situación no es uniforme. En contraste, las cotizaciones de los ETFs de Ethereum registraron un volumen semanal récord de 160.8 millones de dólares. Este desviamiento revela una posible reasignación del capital institucional, donde la liquidez se está trasladando desde Bitcoin hacia su competidor.

El camino hacia los 80.000 o 65.000 dólares

El camino alcista depende de la estabilidad del precio del petróleo y de que el tráfico por el Estrecho de Ormoz se normalice. Si los precios del petróleo se mantienen alrededor de los 100 dólares y el tráfico por el estrecho continúa normalizándose, las compras institucionales durante las subidas podrían impulsar a Bitcoin hacia nuevas cotizaciones más altas.Rango de 80,000 dólares.El reciente aumento del número de buques que realizan los tránsitos, hasta ocho buques, es un punto importante de atención en el corto plazo. Esto indica que existe una autorización para que más buques participen en este proceso. Esto podría reducir la prima de riesgo relacionada con el petróleo, y liberar capital para fines relacionados con las criptomonedas.

La alternativa bajista implica un conflicto reavivado y la interrupción de los flujos de transporte marítimo. Si las tensiones vuelven a aumentar, el Estrecho podría permanecer cerrado, lo que causaría un aumento significativo en los precios del petróleo y desencadenaría una huida hacia lugares seguros. Este escenario probablemente obligaría a Bitcoin a retroceder…Entre $65,000 y $67,000.Como se puede ver en la advertencia de Wintermute. El actual estado de miedo extremo hace que el mercado sea vulnerable a tal tipo de reversiones.

La interacción entre estos factores es clara: el flujo de petróleo determina el entorno de liquidez del mercado. Un precio estable del petróleo en $100 aliviaría la presión sobre los activos de riesgo; por otro lado, un nuevo shock en el suministro podría aumentar esa presión. El número de petroleros que atraviesan el Estrecho es una señal en tiempo real que nos indica hacia qué dirección se dirige el mercado.