El muro de 72,000 dólares del Bitcoin: Ingresos de los ETF frente al colapso del volumen de negociación directa

El mercado muestra una clara división entre las compras realizadas por instituciones y las ventas que ocurren dentro de la cadena de bloques. El 6 de abril, los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin atrajeron…471.3 millones en ingresos netosFue su día más fuerte desde finales de febrero. El capital institucional fluye hacia allí, mientras que el mercado subyacente muestra una distribución neta de volumen. El delta del volumen neto en el mercado a 30 días cayó aproximadamente…-87,600 BTCPara el 5 de abril, se indica que los grandes poseedores están vendiendo sus acciones a precios bajos.

Esta divergencia destaca un cambio estructural en la composición del mercado. El volumen total de transacciones en las bolsas centralizadas ha disminuido.El 48% de esa cantidad se corresponde con el nivel más alto alcanzado en octubre de 2025.Los futuros perpetuos ahora dominan sobre los valores a plazo. Los recientes flujos de inversión en ETF constituyen una poderosa contra-narración. Instituciones como BlackRock y Fidelity utilizan este canal de inversión para comprar activos. Los analistas señalan que estos grandes inversores utilizan este método para compensar la escasa actividad en la cadena de bloques y la distribución insuficiente por parte de los grandes tenedores.

La métrica crítica es la cantidad de fondos que ingresan al mercado: 471.3 millones de dólares en ETFs. En comparación con el volumen neto de BTC, que fue de -87,600 unidades de BTC, esto indica que el capital se está moviendo hacia vehículos regulados. Por otro lado, los flujos en el mercado al contado indican presión de ventas. Esta situación crea una tensión en el mercado, ya que se está comprobando si existe soporte para los precios. Esto se puede observar en las repetidas rechazos de órdenes de compra cerca del precio de ejercicio.Zona de resistencia: $72,000La divergencia en el flujo de precios indica que las acciones actuales están influenciadas más por los flujos de fondos provenientes de instituciones financieras, que por la demanda de los minoristas o de aquellos que tienen acciones en especie.

Acción de Precios y Liquidez

El Bitcoin se encuentra dentro de un rango estrecho, por debajo del límite de 72,000 dólares. El mercado ha experimentado repetidas negativas en esta zona.$71,500–$72,000 en la zonaLa barrera de venta más importante se encuentra actualmente entre los $72,300 y $72,600. Esta resistencia es superada por ofertas en el rango de $68,200 a $68,500. Una mayor liquidez se encuentra en el rango de $67,000 a $67,500. El nivel de soporte principal sigue siendo el área de $62,100, que ha mantenido su estabilidad a pesar de las presiones recientes.

Esta estructura del ordenbook implica que probablemente habrá una caída significativa antes de que ocurra un rebote sostenible. La situación es frágil, ya que la liquidez del mercado está disminuyendo. El volumen total de transacciones en el exchange centralizado también ha disminuido.El 48% de esa cantidad se encuentra en el punto más alto que alcanzó en octubre de 2025.La negociación en el mercado a corto plazo ya no tiene tanta importancia comparada con las operaciones de futuros perpetuos. Este cambio hacia actividades basadas en el apalancamiento a menudo conduce a una mayor volatilidad y a una menor estabilidad en los precios.

El aumento reciente en el precio de las acciones, hasta los 123 mil millones de dólares durante la manifestación en apoyo al alto el fuego en Irán, es el más importante desde mediados de marzo. Ese aumento indica una breve tendencia hacia un consenso entre los inversores, pero esa tendencia se desvaneció rápidamente. El regreso posterior a un rango de precios estable, con los precios fijos entre los 72,600 y 62,100 dólares, demuestra que esta subida no tuvo continuidad. Ahora, el mercado está en proceso de consolidación, esperando una ruptura decisiva en cualquier dirección.

Catalizadores y riesgos

El nivel crítico que hay que vigilar es de 75,000 dólares. Si no se logra recuperar esa cantidad, podría producirse una caída brusca del precio, según Mike McGlone de Bloomberg. Él advierte que existe la posibilidad de un “colapso” del mercado, con el precio cayendo hasta los 10,000 dólares. El mercado actualmente se encuentra justo por debajo de este nivel crítico, con el precio atrapado en un rango determinado. El factor decisivo para un salto del precio sería un movimiento decisivo hacia arriba, por encima de los 75,000 dólares, para establecer nuevos puntos de soporte.

La clave para confirmar una demanda subyacente es un cambio sostenido en el valor del delta del volumen neto en los mercados principales, hacia valores positivos durante los 30 días. El valor actual del delta durante los últimos 30 días fue de aproximadamente -87,600 BTC, lo que indica una presión de ventas constante por parte de los grandes poseedores de criptomonedas. Un cambio en esta tendencia, hacia un volumen neto positivo, sería una señal importante de que la acumulación de criptomonedas en el mercado está volviendo a ocurrir, y esto podría contribuir a un aumento de los precios.

La otra métrica crítica es si las entradas de fondos en los ETF podrán aumentar a más de 1 mil millones de dólares al día. La reciente entrada de 471,3 millones de dólares en un solo día demuestra que existe poder de compra por parte de instituciones. Pero este volumen debe crecer significativamente para compensar la disminución estructural en la actividad en la cadena de bloques. La liquidez del mercado es baja; el volumen de transacciones en la plataforma centralizada ha disminuido en un 48% con respecto al pico anterior. Esto hace que el mercado sea vulnerable a movimientos bruscos si esta corriente de fondos disminuye.