El descenso de los precios del Bitcoin a 72,000 dólares: salidas de fondos de ETF y señales de desapalancamiento en derivados, indicadores de estrés macroeconómico.

La caída del 6% del precio de Bitcoin, hasta los 72.000 dólares el jueves, confirma un marcado cambio en la actitud de los inversores hacia este activo.627.96 millones de dólares en liquidaciones.En las últimas 24 horas, se ha puesto de manifiesto la magnitud de las ventas forzadas. El dolor se concentró en el token más importante, donde 255.4 millones de dólares en posiciones largas en BTC se perdieron. Esto no fue algo aislado; la caída se extendió directamente desde los mercados tecnológicos mundiales hacia Asia. En Asia, las acciones de MSCI Asia-Pacific cayeron un 1%, y los futuros indicaban una mayor caída en el futuro.

El motivo fue la dificultad que supuso el rendimiento de las empresas tecnológicas. El Nasdaq 100…El peor día de dos días desde octubre.Fue impulsado por las acciones de los chips, pero la caída más severa ocurrió en un solo día.La empresa de pagos PayPal (PYPL) experimentó una caída de más del 19%.Después de su informe, se produjo una retirada general de los activos considerados “riesgosos”. Esto causó que el índice S&P 500 y el Nasdaq Composite cayeran significativamente. Las criptomonedas, que a menudo se consideran un indicador de crecimiento, también siguieron la misma tendencia.

La situación para esta liquidación forzada ya está establecida. Mientras el mercado en general se desplomaba, la apalancamiento en los mercados de criptomonedas exacerbó aún más la situación. Con los traders adoptando posiciones defensivas en ambos mercados, y los precios de las acciones y los activos cayendo continuamente, la cascada de liquidaciones era inevitable.

La acción de precios actual indica que Bitcoin no solo se está corrigiendo, sino que también está implicado en una mayor caída general del mercado. La dinámica de Bitcoin ahora va en dirección opuesta a la normal.

Flujos de capital institucionales: La división de los fondos ETF

La divergencia en los flujos de ETF el 3 de febrero es la señal más clara hasta ahora de una rotación estratégica dentro del sector de las criptomonedas. Los ETF relacionados con el Bitcoin en el mercado actual en EE. UU. vieron…Alrededor de 272 millones de dólares en salidas netas.Con el FBTC de Fidelity liderando las ventas.148.70 millones de dólaresEsto constituye un contraste marcado con las entradas de capital que se observan en otros activos. Los fondos cotizados en la bolsa relacionados con Ether atraen alrededor de 14 millones de dólares, mientras que los productos relacionados con XRP atraen casi 20 millones de dólares.

Esta división en las preferencias de los inversores muestra la creciente sensibilidad de Bitcoin a los factores macroeconómicos. Al mismo tiempo, el capital se dirige hacia activos que tienen aplicaciones específicas. Las salidas de capital de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin coincidieron con una fuerte caída en las acciones de empresas de software en Estados Unidos. Esto refuerza la idea de que Bitcoin se está convirtiendo en un activo de riesgo sensible a los factores macroeconómicos. Por su parte, las entradas de capital en los fondos cotizados en bolsa relacionados con Ether y XRP sugieren que los inversores están reasignando su capital selectivamente a activos criptográficos que ofrezcan valor relativo o utilidad específica, en lugar de abandonar completamente esta clase de activos.

En resumen, se trata de una forma selectiva de reducir el riesgo. El dinero institucional está retirándose del Bitcoin, la criptomoneda más similar al valor patrimonial tradicional, mientras que mantiene o aumenta su exposición a otros activos digitales. Este patrón de flujo indica que el mercado está dividido en diferentes sectores: el Bitcoin soporta el impacto principal de la caída generalizada, mientras que otras partes del ecosistema criptográfico reciben apoyo, aunque sea moderado.

Derivadas: Reducción de deuda y oferta de cambios

La configuración técnica ahora está clara: la extensa reducción de deuda está generando un exceso de oferta. El interés en los futuros de Bitcoin ha disminuido significativamente.55 mil millones de dólares en los últimos 30 días.Se han cerrado aproximadamente 744,000 posiciones con Bitcoin. Esto no es solo un cambio hacia posiciones cortas; se trata de una gran cantidad de cierres de posiciones en las principales plataformas como Binance y Bybit. Esto indica que los operadores están reduciendo el apalancamiento, a medida que los precios bajan.

Esta reducción de la exposición en el mercado ejerce una presión directa sobre los precios al contado. Los datos muestran que las órdenes de venta continúan dominando el mercado; el volumen acumulado de transacciones en Binance ha sido de casi -38 mil millones de dólares en los últimos seis meses. A medida que los operadores cierran sus posiciones largas, a menudo venden Bitcoin al contado para cubrir las pérdidas, lo que contribuye aún más a la caída de los precios. La situación actual confirma esto: el precio del Bitcoin tiene dificultades para mantenerse por encima de los 70,000 dólares.

El riesgo de un mayor declive en los precios se ve amplificado por el aumento de las reservas en las bolsas de criptomonedas. Desde mediados de enero, las reservas en las bolsas de criptomonedas han aumentado en 34,000 BTC. Este aumento en la oferta disponible significa que habrá más Bitcoin a la venta, si los precios seguían disminuyendo. La situación actual indica que el mercado carece de un punto de estabilidad a corto plazo, hasta que se establezca un nuevo punto de control.