Los flujos de Bitcoin: ¿Resistencia del mercado o resistencia de los ETFs?

El catalizador de este mes es evidente: los fondos cotizados en la bolsa de valores de los Estados Unidos relacionados con Bitcoin registraron…1.32 mil millones de dólares en ingresos netosSe ha terminado una serie de cuatro meses de flujos negativos. Esta inversión es el primer paso necesario para cambiar la tendencia actual, pero aún no es suficiente. Los flujos positivos no han compensado las cancelaciones realizadas anteriormente; por lo tanto, el primer trimestre sigue teniendo un resultado bastante negativo.500 millones en salidas netasEn otras palabras, la señal del flujo institucional es positiva, pero la situación trimestral sigue siendo desfavorable.

Este flujo de capital coincidió con un cambio técnico importante en el mercado. El mes de marzo marcó el primer día positivo para Bitcoin en seis meses, lo que indica una posible cambio en la tendencia del mercado. Sin embargo, desde entonces, las acciones del activo han seguido siendo inciertas. El precio promedio al que vende el inversor común sigue siendo muy alto, y los poseedores de ETF están en una situación desfavorable, con un valor estimado de casi 84,000 dólares. Esto crea una zona de resistencia psicológica alrededor de los niveles actuales, donde el flujo de capital de 1,32 mil millones de dólares está siendo sometido a prueba.

En resumen, la entrada de capital en marzo rompe con esta tendencia bajista peligrosa y proporciona un punto de apoyo para los precios. Pero se necesita una acción decisiva para que este flujo de capital se convierta en un aumento sostenido de los precios. Para ello, Bitcoin debe superar el nivel de resistencia de 72,000 dólares y mantenerse por encima de él. Hasta entonces, la entrada de 1,32 mil millones de dólares es una señal prometedora, pero no representa una tendencia confirmada.

El campo de batalla: $72,000. La resistencia y el “bolsillo aéreo”

El campo de batalla decisivo es claro: Bitcoin debe superar decididamente el nivel de 72,000 dólares para invalidar la estructura técnica bajista. En esta zona, la presión de ventas persistente se encuentra con una alineación técnica clave.El rango de 50 días de la EMA se mantiene estrechamente alrededor de los 72.000 dólares.El activo ha testado repetidamente esta resistencia. El promedio móvil de 200 semanas y los niveles de soporte clave forman una base estable por debajo del precio actual. Si no se logra superar este nivel de resistencia, la tendencia bajista permanecerá intacta, y existe el riesgo de que se active el patrón de bajada mencionado anteriormente.

La dinámica de suministro en este caso crea una “bolsa de aire” con baja resistencia. Los datos de Glassnode muestran que…En realidad, solo el 1% del suministro circulante de Bitcoin se encuentra entre los $72,000 y $80,000.Esta zona de suministro tan reducida, donde pocos vendedores han establecido posiciones, significa que existe una resistencia limitada si los precios comienzan a moverse dentro de esta zona. En términos prácticos, un salto decisivo por encima de los 72,000 podría llevar a un rápido aumento de los precios hacia los 80,000, como lo ha ocurrido en anteriores ocasiones.

La alternativa bajista es bastante evidente. Si se rompe el nivel de soporte reciente, que se encuentra cerca de los 62,300 dólares, eso activaría la situación bajista.Objetivo de caída medido: de $42,000 a $45,000Se trata de un patrón basado en la bandera del oso. Esta configuración técnica define el camino que se seguirá en el futuro. Para que el flujo de ingresos por valor de 1.32 mil millones de dólares se traduzca en una tendencia alcista sostenida, Bitcoin debe superar la resistencia técnica de 72,000 dólares y mantenerse por encima de esa cifra. Hasta entonces, el precio permanecerá en un estado de equilibrio entre el flujo institucional y la resistencia técnica.

Catalizadores y riesgos: Claridad en las políticas monetarias y ventajas estacionales

El catalizador inmediato es la claridad en las políticas monetarias, especialmente por parte de la Reserva Federal. Los operadores están reduciendo los riesgos antes de tomar decisiones relacionadas con las políticas monetarias.Un volumen diario que está disminuyendo significativamente.Y también hay un cambio defensivo en los mercados de derivados. Esta actitud de espera retrasa el impulso del mercado, manteniendo a Bitcoin en una situación de estancamiento, alrededor de los 72,000 dólares. El enfoque cauteloso del Fed hacia la inflación y el crecimiento, junto con los precios del petróleo que se acercan a los 100 dólares por barril, aumenta la incertidumbre en los activos de riesgo.

Históricamente, abril ofrece un fuerte viento favorable para las actividades comerciales relacionadas con Bitcoin. La cotización promedio de Bitcoin en este mes es…Un retorno del 12.4% desde el año 2013.Sin embargo, la situación de este año es todo lo contrario de ese patrón alcista. El activo ingresa en abril después de un primer trimestre muy negativo, con una caída del 23%. El Índice de Miedo y Avidez se mantuvo en 8 durante 59 días consecutivos, lo que representa el período más largo de miedo extremo desde 2022. Esta tensión entre el pesimismo profundo y la fortaleza histórica del activo crea un punto de inflexión de gran importancia. La tendencia estacional es clara, pero las opiniones actuales sugieren que existe la posibilidad de una reversión violenta si la Fed emite alguna señal de relajación en su política monetaria.

El principal riesgo relacionado con la tesis del flujo de ETF es la falta de convicción al respecto.1.32 mil millones de dólares en ingresos en marzo.Es positivo, pero esto no cambia la posición fundamental de los titulares institucionales en el mercado submarino. Con un costo promedio cercano a los 84,000 dólares, los inversores en ETF siguen estando en una situación desfavorable. Esto crea un límite psicológico: es poco probable que los compradores institucionales acumulen activamente hasta que vean una ruptura sostenida por encima de su punto de equilibrio. Sin eso, las entradas de capital podrían simplemente ser un punto de referencia, y no un catalizador para un nuevo aumento en el precio de las acciones.