La prueba de 72,000 dólares del Bitcoin: La expiración de las opciones por valor de 14 mil millones de dólares podría romper este nivel.

El Bitcoin está probando el nivel de 72,000 dólares por cuarta vez este mes. Las cotizaciones se encuentran cerca de ese nivel.$71,300Este rechazo repetido ha atraído a los vendedores a corto plazo, como si fueran imanes, lo que ha llevado el número de puestos abiertos en los futuros a un nivel muy alto.Máximo de una semanaImpulsado por una posición defensiva a corto plazo. La reciente resiliencia del mercado frente a los acontecimientos geopolíticos…Índice del dólar en aumentoAñade una mayor complejidad a los macrofactores, ya que los flujos de entrada de divisas seguras apoyan al dólar estadounidense, mientras que las criptomonedas mantienen su posición.

El catalizador inmediato es un evento relacionado con derivados de gran escala. En términos generales…14.16 mil millones de dólares en contratos de opciones de bitcoín.Estos contratos vencen en Deribit en aproximadamente 48 horas. Este pago trimestral representa el evento más importante relacionado con derivados del cuarto mes. El precio máximo al que pueden vender sus opciones es de 75,000 dólares. Esto crea una gran presión sobre los precios de las acciones.

La situación actual es una clásica tensión entre un nivel de resistencia elevado y una posibilidad de ruptura del precio en esa zona. Cada fracaso en el intento de superar los 72,000 dólares ha aumentado el número de operaciones a corto plazo en ese precio, lo que contribuye aún más al proceso de ruptura del precio. Si el precio logra superar ese límite con fuerza, la cascada de liquidaciones podría acelerar el avance hacia la zona de precios de 75,000 dólares.

Los mecanismos: cómo se desarrolla una “squeeze”.

Un salto por encima de los 72,000 dólares desencadenaría una serie de ventas forzadas por parte de las posiciones cortas. Los operadores que habían apostado por repetidos rechazos de los precios ahora tienen un gran volumen de posiciones abiertas. Los niveles de liquidación se encuentran entre los 72,200 y 73,500 dólares. Si el precio supera ese límite con fuerza, esas liquidaciones automáticas obligarán a la compra, lo que llevará al precio a nuevas alturas y desencadenará otra ola de ventas. Esta es la definición mecánica de un “short squeeze”.

Los vendedores de esas opciones deben realizar coberturas, lo cual podría generar una oferta que se refuerce a sí misma, si el precio aumenta. Los 14,16 mil millones de dólares en opciones de Deribit que vencen en breve crean una gran necesidad de cobertura para los vendedores. A medida que el precio se acerca al rango de 75,000 dólares, su necesidad de comprar bitcoine para cubrir sus posiciones cortas podría contribuir a crear una oferta poderosa a nivel institucional, lo que podría acelerar cualquier movimiento alcista del precio.

Catalizadores y lo que hay que observar

El resultado inmediato depende de dos factores que se enfrentan entre sí: una decisión regulatoria importante y un gran acuerdo relacionado con derivados financieros. La decisión que espera tomar la SEC será crucial para este asunto.91 solicitudes de criptomonedas pendientes de aprobación.El 27 de marzo representa un catalizador independiente que podría impulsar los precios de forma independiente. Una decisión favorable podría generar una nueva demanda institucional. Por otro lado, un retraso o rechazo de esa decisión podría provocar una reacción de huida del riesgo, lo cual complicaría la situación técnica del mercado.

Cuidado con un movimiento decisivo hacia arriba por encima de los 72,500 dólares, lo cual podría indicar que está en marcha una situación de presión sobre el mercado. Un movimiento continuo por encima de ese nivel desencadenaría una serie de liquidaciones por parte de los operadores short, entre los 72,200 y 73,500 dólares. Por el contrario, si el precio cae significativamente por debajo de la zona de soporte de 69,000 dólares, eso confirmaría que el rango actual sigue siendo viable, y probablemente desencadenaría una ola de liquidaciones por parte de los operadores long, lo que cambiaría la dirección del mercado.

Los verdaderos sentimientos que subyacen detrás de estas operaciones se revelarán en el momento del vencimiento de las opciones por valor de 14 mil millones de dólares. Es importante observar cualquier cambio en la posición de los creadores de mercado, especialmente la actividad relacionada con el hedging de delta, ya que esta actividad históricamente influye en los precios al contado.Umbral máximo de dolor: 75,000La escala de esa cobertura financiera –casi el 40% del activo disponible en Deribit– significa que la liquidación en sí puede generar ofertas o ventas de gran importancia, a nivel institucional, independientemente de los mecanismos de negociación utilizados.