El test de los 70,000 dólares del Bitcoin, frente a la proyección de 133,000 dólares.

La tensión central es muy marcada. Por un lado, un grupo de expertos, encuestados a finales de diciembre de 2025 y durante enero de 2026, proyecta que el precio promedio del Bitcoin al final de 2026 será…$133,688Por otro lado, el mercado está en una situación de declive acentuado. El precio de Bitcoin ha caído más del 3%.$70,052.38Hace unas horas, la cotización de esta moneda descendió en aproximadamente un 44% respecto al pico que alcanzó en octubre. Este es el primer momento en que el precio ha bajado por debajo de los 70,000 dólares en más de un año.

El punto más bajo promedio para este año, según las propias previsiones, es de 73,324 dólares. Esta cifra ahora está justo por encima del precio actual, lo que demuestra cuán frágil se ha vuelto la situación actual. La opinión positiva de los expertos a largo plazo está siendo puesta a prueba debido a una verdadera caída en los precios.Esto no es simplemente un retroceso menor; se trata de una caída continua, durante la cual el precio de Bitcoin ha descendido desde un pico de más de…$126,000Bajo los 64,000 dólares, en tan solo unos meses.

Los catalizadores son evidentes. Los analistas señalan que las expectativas del Fed, que son más agresivas, tras la nominación de Kevin Warsh, amenazan la liquidez de la que el sector criptográfico ha dependido en los últimos tiempos. Lo que es aún más preocupante es que esta caída se ve impulsada por las salidas institucionales constantes. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos han visto salidas de más de 3 mil millones de dólares en enero. Esta retirada institucional constituye un contrapunto directo a las perspectivas a largo plazo positivas, ya que demuestra que los inversores tradicionales están perdiendo interés a medida que el precio de Bitcoin disminuye.

Dinámica del flujo institucional

La narrativa institucional refleja una recuperación frágil. La semana pasada, los fondos cotizados en la bolsa de valores de los Estados Unidos relacionados con Bitcoin experimentaron un aumento en su valor.Salidas semanales de 446 millones de dólares.El total de las salidas de capital después de octubre asciende a 3.2 mil millones de dólares. Esta constante tendencia al descuento, que se concentra en los Estados Unidos, indica que el sentimiento alcista de los inversores aún no se ha traducido en una implementación sostenida de inversiones. En términos generales, el mercado muestra un flujo de capital estable en comparación con el año pasado. Los activos totales gestionados han aumentado solo un 10%, a pesar de las salidas de capital.

Sin embargo, un solo día puede servir como un contrapunto claro a esta situación. El 2 de febrero, el complejo de ETF experimentó un aumento significativo en las actividades.562 millones de ingresos netosSe trata del mayor volumen de compras en un solo día desde mediados de enero. Este aumento en las transacciones, liderado por BlackRock y Fidelity, puso fin a una serie de caídas que duraron casi diez días. Esto indica que hay zonas donde la demanda sigue siendo alta. Sin embargo, el contexto es crucial: este aumento en las transacciones ocurrió cuando el precio de Bitcoin estaba en mínimos en nueve meses. Además, los activos totales de los ETF siguen estando muy bajos en comparación con los máximos alcanzados a mediados de enero.

La vulnerabilidad principal radica en el método de medición de los costos. El inversor promedio de ETF tiene una cantidad considerable de activos invertidos en este tipo de fondos.Base de costos: $84,099El precio actual está muy por encima de ese nivel, cerca de los 78,000 dólares. Esto constituye una prueba directa de la confianza de los compradores en el activo. Si el precio permanece por debajo de estos niveles de equilibrio durante un período prolongado, podría provocar una ola de retiros de inversiones, ya que los inversores buscan reducir sus pérdidas. Por ahora, la cantidad de entradas diarias indica que el interés de Wall Street en este activo sigue siendo alto. Pero, debido al patrón de flujo frágil y a la presión sobre los costos, el apoyo institucional del mercado es limitado y condicional.

Catalizadores y riesgos futuros

Las acciones de precios en este momento están impulsadas por un factor macroeconómico claro. La nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal ha generado temores de que pueda ocurrir algo negativo.Cambio de política más agresivaLos analistas advierten que un saldo bancario más reducido por parte de la Fed podría eliminar los factores de liquidez que históricamente han respaldado activos especulativos como las criptomonedas. Esta expectativa es un factor importante que ha contribuido al reciente descenso de los precios en el mercado.

Un riesgo aún mayor radica en la base de inversores institucionales. El inversor promedio en ETFs de Bitcoin en Estados Unidos posee una cantidad significativa de Bitcoin en su cartera.Base de costos: $84,099El precio actual está por encima de este nivel, cerca de los 78,000 dólares. Esto representa una prueba directa de la determinación de los compradores. Si el precio se mantiene por debajo de estos niveles de equilibrio, podría generar una ola de cancelaciones de inversiones, ya que los inversores buscan reducir sus pérdidas. Esto ejercería una presión bajista significativa sobre el mercado.

La narrativa de que el mercado es un lugar seguro, en realidad, es otro punto de inflexión importante. A pesar del aumento de las tensiones geopolíticas a nivel mundial y del miedo de los mercados, el precio de Bitcoin no ha logrado subir. Por el contrario, ha seguido manteniendo su valor actual.Perdimos el 20% este año.Mientras el oro ha aumentado en su valor, esto refleja un cambio fundamental en la percepción del riesgo. Esta divergencia socava la teoría de que el criptoactivo sea considerado como un activo “digital”. En lugar de eso, parece que el criptoactivo ahora es visto como un activo de riesgo, vulnerable a los mismos flujos de comportamiento de “riesgo alto” que afectan a las acciones.