La caída de los precios del Bitcoin a 70.000 dólares: La realidad de lo que realmente está pasando

El reciente colapso del Bitcoin es una respuesta directa a un parado de principios fundamentales. El precio del Bitcoin cayó drásticamente.$70,000Esta semana, el valor bajó al nivel más bajo desde noviembre de 2024. Fue un descenso repentino en un solo día, aproximadamente…11%–13%Esto no es simplemente un movimiento técnico; se trata de una purga en todo el mercado de capitales especulativos. Los volúmenes de negociación son bajos, y más de 1 mil millones de dólares en inversiones relacionadas con criptomonedas han sido liquidados en los mercados futuros. Esta caída elimina una gran parte del aumento de precios que hubo recientemente, y señala un cambio drástico desde una actitud de acumulación hacia una actitud de gestión de riesgos.

La ironía que subyace en esta venta de Bitcoin es de carácter político. Bitcoin nació como una respuesta directa a los rescates financieros que los bancos recibieron. Se trataba de un sistema diseñado para estar aislado de la intervención gubernamental. Sin embargo, en una audiencia del Senado, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, fue interrogado sobre si el gobierno podría rescatar a Bitcoin. Esto contradice claramente su origen como sistema independiente de la intervención gubernamental. Su respuesta fue clara:Él no tiene autoridad para salvar a Bitcoin.Este momento reveló la nueva vulnerabilidad del activo en cuestión: no era una vulnerabilidad relacionada con un mecanismo de apoyo gubernamental, sino más bien con el escrutinio político que ese activo debería haber evitado. La pregunta en sí, sobre el uso de dinero de los contribuyentes para activos que están alineados con intereses políticos, introduce un nuevo nivel de incertidumbre.

Esta tensión se refleja en la retirada del mercado en general. El valor de mercado de Bitcoin ha disminuido.El 22.92% en el último año.Se ha perdido más de 450 mil millones de dólares desde su pico máximo. Los datos de flujo muestran que las cuentas importantes se rotan y reducen su apalancamiento, lo que lleva a una consolidación en los instrumentos financieros más baratos y seguros, a medida que aumenta la volatilidad.La dinámica de precios y la ironía política son dos aspectos de lo mismo: un activo que en el pasado era considerado “antiestablecimiento”, ahora está tan interconectado con los flujos políticos e institucionales que su destino ya se está debatiendo en el Congreso. Esto obliga a una recalibración dolorosa de su perfil de riesgo.

La posición de la Tesorería en contra de cualquier tipo de rescate y sus efectos

La realidad regulatoria es ahora clara. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha declarado explícitamente que el gobierno de los Estados Unidos…No existe autoridad alguna para salvar a Bitcoin.Se trata de una respuesta directa a una pregunta planteada por el Senado sobre el uso de fondos de los contribuyentes. No se trata simplemente de una declaración política; se trata de una cuestión legal. Bessent aclaró que ni el Departamento del Tesoro, ni su rol como presidente del Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera, tienen el poder de ordenar a los bancos que inviertan en Bitcoin o de asignar fondos públicos a activos criptográficos. Es irónico que un activo que alguna vez fue considerado “antiestablecido” sea objeto de tal escrutinio. Pero ahora, el mercado está centrado en las implicaciones financieras de esa posición.

El principal canal de liquidez institucional que influye en los precios es el mercado de fondos ETF relacionados con Bitcoin en Estados Unidos. El 3 de febrero, estos fondos registraron aproximadamente…272 millones en salidas netasSe trata de un flujo concreto que refleja la caída en los precios de las criptomonedas. Esto indica un cambio decisivo, de acumulación hacia una gestión del riesgo a través de la venta de activos. Las salidas de capital fueron significativas; productos importantes como el FBTC de Fidelity y el GBTC de Grayscale vieron grandes cantidades de liquidación. Esta rotación institucional, lejos de Bitcoin, hacia otros activos criptográficos como Ether y XRP, muestra que el capital se está reorientando, en lugar de abandonar toda la clase de activos criptográficos.

Un detalle importante refuerza la disciplina en el mercado: las posesiones de Bitcoin por parte del gobierno de los Estados Unidos provienen únicamente de…Activos confiscados mediante medidas de aplicación de la leyNo se trata de bienes adquiridos con fondos provenientes de los contribuyentes. Estos activos, que inicialmente tenían un valor aproximado de 500 millones de dólares, han aumentado su valor a más de 15 mil millones de dólares. Esto significa que las reservas de Bitcoin del gobierno son una ganancia obtenida a partir de activos criminales confiscados, y no constituyen una reserva estratégica. La ausencia de una ordenación gubernamental para la compra de estos activos, junto con la fuente de origen de dichos activos, elimina cualquier posible nivel mínimo artificial en el mercado. Los datos de flujo de activos muestran ahora que son las salidas de los ETF las que determinan el precio de los activos, en ausencia de cualquier apoyo oficial.

Catalizadores y lo que hay que observar

El catalizador inmediato para un cambio de situación es un cambio en los flujos de fondos de los ETF. El canal principal para la liquidez institucional sigue siendo el complejo de ETF de Bitcoin en el mercado actual en Estados Unidos. Después de eso…272 millones de dólares en salidas netas, el día 3 de febrero.La pregunta clave es si esta presión de venta continuará o se invertirá. Los datos sobre el flujo de criptomonedas indican una clara rotación entre diferentes productos: el ether y los XRP atraen entradas netas, mientras que los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin experimentan retiros de capital. Este patrón sugiere una toma de riesgos selectiva, no una salida generalizada. Para que el precio de Bitcoin se estabilice, necesitamos que los retiros de capital de los fondos cotizados en bolsa disminuyan o incluso se vuelvan positivos. Esto indicaría que la fase actual de reducción de deuda está llegando a su fin.

Un señal importante que hay que tener en cuenta es el comportamiento del ETF más grande, el iShares’ IBIT. Mientras que la mayoría de los fondos vieron una pérdida de capital, el IBIT registró un aumento en sus ganancias.60.03 millones de dólares en ingresos netosEn el mismo día. Este dato atípico es un claro indicio de que las instituciones están consolidándose en los instrumentos financieros más baratos y seguros, a medida que aumenta la volatilidad. Esto significa que las cuentas de largo plazo utilizan este punto como punto de entrada para comprar acciones. Un flujo sostenido de inversiones en IBIT, especialmente si esto lleva a un cambio en la dirección del flujo de ETFs, sería una señal claramente alcista, indicando que lo peor de las ventas ya ha terminado.

Técnicamente, el precio debe mantener niveles de soporte importantes. Bitcoin ya ha caído por debajo de esos niveles.$70,000Su nivel psicológico y técnico más importante se encuentra en su punto más bajo desde noviembre de 2024. La zona de soporte inmediata se encuentra actualmente entre los $64,000 y $65,000. Un cruce decisivo por debajo de ese nivel abriría el camino a una presión bajista aún mayor, cerca de los $60,000. Por el contrario, si el precio puede mantenerse estable y recuperar los $70,000, eso indicaría que la fase de reducción de deuda está deteniéndose. La combinación de los datos relacionados con los flujos de ETF y estos niveles técnicos clave determinará el próximo movimiento importante del precio.