El colapso del precio de Bitcoin a 70 mil dólares: Crisis de liquidez y reajuste de las cotizaciones en los ETF

La disminución de la liquidez del Bitcoin no representa un cambio fundamental en la estructura del mercado. El problema estructural principal es la reducción de la liquidez del mercado. La profundidad de mercado promedio del Bitcoin ha disminuido de más de 8 millones de dólares en el año 2025 a aproximadamente 5 millones de dólares. Esto significa que las transacciones más pequeñas ahora causan fluctuaciones de precios más pronunciadas. Esta reducción de la liquidez ya está ocurriendo desde hace varios meses, y parece que continuará así por algún tiempo más.

La caída de los precios, por debajo de los 70,000 dólares, ocurrió al mismo tiempo que una mayor desaceleración en el mercado tecnológico y una reducción en el interés por los activos riesgosos. El precio del Bitcoin alcanzó un nivel mínimo en 16 meses, y tuvo que enfrentarse a un punto de soporte importante, los 60,000 dólares, a medida que se intensificaba la venta de acciones tecnológicas a nivel mundial. Esta caída en los activos riesgosos afectó gravemente al precio del Bitcoin, que descendió al nivel más bajo en más de un año. Esta caída continuó con una tendencia negativa que ya había comenzado en octubre. Después de una crisis económica sin precedentes, miles de millones de dólares se perdieron en las posiciones de trading relacionadas con criptomonedas, lo que redujo el interés de los inversores en comprar y vender tokens digitales.

Este adelgazamiento estructural de la liquidez sugiere que la volatilidad reciente podría continuar. Con menos profundidad en el mercado, este se vuelve más susceptible a movimientos de precios bruscos y erráticos. El final del año fue tumultuoso; el mayor evento de liquidación relacionado con criptomonedas de la historia redujo la liquidez del mercado, y esta aún no ha recuperado completamente su nivel normal. Por ahora, la situación favorece una continua inestabilidad, ya que el mercado se está ajustando a este estado de menor número de compradores y vendedores.

Flujos de ETFs: Rotación, no salida del patrimonio.

Este colapso provocó una rotación generalizada del capital institucional, pero no un abandono total de las inversiones en Bitcoin. Los fondos cotizados en la bolsa relacionados con Bitcoin experimentaron una serie de salidas de capital durante tres días.1.25 mil millonesCon una sola jornada de salida…272 millonesEsta venta fue muy extendida. Productos importantes como el FBTC de Fidelity y el GBTC de Grayscale experimentaron importantes retiros de sus activos. Los datos muestran que se trata de una reubicación de los activos, no de una salida completa de esta clase de activos.

Sin embargo, dentro de esa burocracia, surgió una contra-narración clara. Mientras que los competidores vendían activos, BlackRock registró unos ingresos netos de aproximadamente 60.03 millones de dólares durante el mismo período. Esta divergencia es un signo clásico de la consolidación institucional en los medios más profundos, baratos y escalables, a medida que aumenta la volatilidad. El hecho de que haya efectivo nuevo entrando en el mercado, mientras que el precio de los activos cae, indica que las cuentas a largo plazo están utilizando este momento como punto de entrada para comprar activos.

La cinta más amplia confirma que se trata de una rotación de fondos, no de una salida de ellos. El dinero que sale de los ETF de Bitcoin se reinscribe selectivamente en otros ETF de criptomonedas. Los ETF de Ether registraron un flujo neto de ingresos de 14.06 millones de dólares al final del día; además, los ETF de XRP y Solana también atrajeron capital. Este ecosistema está en proceso de rotación de fondos, y no de congelación.

Catalizadores y lo que hay que observar

La acción inmediata del precio depende del rango de $60,000 a $70,000. Bitcoin ha probado ese nivel crítico.$60,000 de apoyo.A principios de este mes, un nivel se convirtió en un punto de apoyo durante una sesión de mercado volátil. Desde entonces, el precio ha recuperado algo, llegando a alrededor de los 69,000 dólares. Sin embargo, la incapacidad de mantenerse por encima de los 70,000 dólares indica que el camino más fácil para el mercado sigue siendo hacia abajo. El factor clave a corto plazo es si el mercado podrá superar definitivamente la barrera psicológica de los 70,000 dólares, o si el nivel de los 60,000 dólares será testeado nuevamente.

Ayer se produjo una señal positiva de cambio en la situación del mercado. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin registraron un flujo neto de ingresos de 330.67 millones de dólares el día 6 de febrero. Esto puso fin a una serie de tres días de pérdidas. Este cambio, de venta a compra, incluso mientras el precio sigue siendo bajo, indica que el capital a largo plazo comienza a intervenir en el mercado. La verdadera prueba será si este impulso de ingresos puede acelerarse y coincidir con una estabilización más amplia del mercado.

Para una lectura más clara de las percepciones institucionales, es necesario monitorear dos indicadores clave. Primero, el…Coinbase PremiumLa diferencia de precio entre Coinbase y las bolsas offshore indica si las instituciones estadounidenses están vendiendo o comprando activos. Un descenso continuo del precio sugiere que las instituciones estadounidenses están abandonando el ecosistema criptográfico. Por otro lado, una estabilización o crecimiento en el valor de mercado de las stablecoins indica que los inversores simplemente están rotando sus inversiones dentro del sector criptográfico. Estos datos revelan el flujo de dinero que impulsa los precios de los activos criptográficos.