La caída de Bitcoin a los 70.000 dólares: Flujos de salida de los ETF y presión sobre los derivados

La caída del precio de Bitcoin se aceleró drásticamente el jueves. El precio de la moneda cayó hasta un 4.9%, llegando a ser tan bajo como…$69,049En las primeras horas de operaciones, ese nivel representó su punto más bajo desde noviembre de 2024. Se trata de una caída pronunciada en comparación con el pico alcanzado en octubre. Este movimiento se debió a una clara falta de demanda institucional. Los fondos cotizados en la bolsa de valores estadounidenses relacionados con Bitcoin experimentaron una gran salida de capital, pocos días antes.

El principal factor que impulsa este flujo institucional es, en la actualidad, una retirada sostenida. El 3 de febrero, los productos vieron…Alrededor de 272 millones de dólares en salidas netas.Como se puede ver, el precio tuvo un comportamiento inusual. Este no fue un evento aislado, sino parte de una tendencia que duró tres semanas. La cantidad de fondos que se retiraban semanalmente llegó a un nivel significativo.358.5 millones de dólaresEste patrón de distribución ha invertido el apoyo que las entradas de capital proporcionaron durante gran parte del año 2025. Como resultado, el mercado se encuentra expuesto a la presión de ventas.

Los datos de flujo de criptomonedas revelan una rotación selectiva de inversiones, no una salida generalizada de los activos relacionados con las criptomonedas. Mientras que las cotizaciones de los fondos ETN relacionados con Bitcoin provocaron una salida de capital, los fondos ETN relacionados con Ether registraron un ingreso neto de aproximadamente 14 millones de dólares. Por su parte, los productos relacionados con XRP atrajeron casi 20 millones de dólares ese mismo día. Esta diferencia indica que los inversores están reduciendo su riesgo en relación con Bitcoin, probablemente debido a su mayor sensibilidad al estrés tecnológico y de mercado. Al mismo tiempo, los inversores continúan asignando capital a otros activos digitales.

Mercado de Derivados: Opciones y Sentimiento Relativo al Índice de Activos Abiertos

El mercado de opciones está emitiendo una señal claramente defensiva. Los operadores han acudido en masa para comprar opciones con protección contra pérdidas, alrededor del nivel psicológicamente importante de 70,000 dólares. Este movimiento suele ocurrir cuando surge el miedo a una caída aún mayor. Esta aumentada demanda por las opciones con protección indica que los traders están cada vez más preocupados de que la caída reciente no haya terminado aún.

Lo que es más significativo son las apuestas a medio plazo. El interés abierto por los contratos que vencen a finales de junio está concentrado principalmente en ciertos rincones específicos.$60,000 y $20,000Este clustering indica que se han abierto un número significativo de posiciones bajistas para los próximos meses. Se apuesta a que el precio caerá a esos niveles. Se trata de una situación en la que hay muchas posiciones abiertas, lo que podría llevar a una fuerte contracción del mercado si esta se invierte.

A nivel técnico, el Índice de Miedo y Ganancias ha descendido a niveles extremadamente bajos. Aunque esto es un signo clásico de rendición, también suele preceder a una recuperación del mercado, ya que los valores se vuelven “sobrevendidos”. Por ahora, los datos relacionados con los derivados indican una situación defensiva y bajista. Pero la señal de agotamiento del índice sugiere que podría haber un punto de inflexión en el mercado.

El catalizador inmediato para un cambio en la situación es una inversión positiva en las corrientes de salida de los ETF relacionados con Bitcoin. Cualquier ingreso neto sostenido en los ETF relacionados con Bitcoin en Estados Unidos sería una señal claramente alcista, lo que indicaría que la demanda institucional ha vuelto a aumentar y podría proporcionar el apoyo necesario para detener la caída del precio de Bitcoin. El patrón de distribución reciente, con salidas semanales de fondos…358.5 millones de dólaresSe ha dejado al mercado en una situación vulnerable. Por lo tanto, un cambio en ese flujo de datos es la forma más sencilla de estabilizar los precios.

El principal riesgo a corto plazo es que las salidas de capital continúen, lo que acelerará la caída del precio hacia el próximo nivel de soporte técnico importante. La gran concentración de participaciones abiertas en favor de posiciones bajistas también constituye un riesgo adicional.$60,000Se crea una situación en la que existe una presión de ventas potencial. Si esta situación continúa sin ser controlada, podría desencadenar una serie de liquidaciones y más ventas rápidas, lo que dificultaría una rápida recuperación del mercado.

Los factores macroeconómicos en general son los que determinan la sensibilidad del precio de Bitcoin. Este activo reacciona cada vez más a la volatilidad de las acciones tecnológicas. Esto se puede observar en el reciente descenso en los precios de las acciones de software, coincidiendo con la salida de capitales de los fondos cotizados en bolsa. Al mismo tiempo, las expectativas de reducción de las tasas de interés por parte de la Fed siguen siendo un factor positivo a largo plazo. La dirección inmediata del mercado dependerá de cuál de estas fuerzas prevalezca: si es el miedo a corto plazo que impulsa la salida de capitales, o el impulso político a largo plazo que apoya una perspectiva constructiva.