El rompimiento de los 70.000 dólares en el precio del Bitcoin: ¿Se trata de un colapso temporal o el inicio de una “invierno criptográfico”?

La venta de activos tiene un motivo claro y inmediato: la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal. La reacción del mercado es una clásica forma de generar desconfianza y preocupación. Los operadores anticipan que Warsh podría reducir el enorme balance de la Reserva Federal. Esto representa una amenaza directa para la lógica fundamental de las criptomonedas, ya que estos activos siempre han sido considerados como beneficiosos debido al dinero fácil y a la liquidez que fluye en el sistema.Un balance general más pequeño no proporcionará ningún incentivo para el desarrollo de las criptomonedas.Según los analistas.

Este miedo ha obligado a una evaluación drástica de la situación. Bitcoin ahora cotiza de manera similar a las acciones que dependen de las tasas de interés. Esto indica que el activo ya no se considera como una opción de inversión “puramente arriesgada”. El mercado en general también está experimentando una venta masiva; el Nasdaq 100 ha perdido más del 2% durante esta sesión.No hemos visto mucha agitación entre nuestros clientes. Lo que sí hemos observado es que las cotizaciones del BTC han caído en paralelo con las de Nasdaq, durante los últimos dos días.Esta es la situación definitiva en el sector de las criptomonedas: las criptomonedas también se ven afectadas por los mismos factores negativos que afectan a las acciones tecnológicas.

La magnitud del colapso es grave, lo que indica una “crisis de fe” profunda en el sector criptográfico. Bitcoin ha caído más del 7% durante esta semana, y ya se ha desplomado casi un 20% en lo que va de año. El mercado criptográfico en general ha perdido más de 460 mil millones de dólares en valor desde finales del mes pasado. No se trata de una corrección menor; se trata de una capitulación importante. La idea de que las criptomonedas podrían separarse de los mercados tradicionales ya no tiene sentido, dada la realidad macroeconómica actual.

El “Bloodbath” de las ETF: Las instituciones están poniendo fin a esto.

Esta venta no es simplemente una forma de difundir información negativa sobre Bitcoin; se trata de un retiro institucional a gran escala. Los datos son realmente crudos: en un solo día, los fondos cotizados en la Bolsa de Valores de los Estados Unidos relacionados con Bitcoin experimentaron una caída significativa.Total de salidas netas: 545 millones de dólaresNo se trata de una caída menor; se trata de una huida masiva de capital. Y el líder de ese grupo… BlackRock’s IBIT, que por sí solo provocó una salida neta de 373 millones de dólares. Este es el final de la situación para los inversores institucionales. El “dinero inteligente”, que una vez impulsó el aumento de precios después de la introducción de los ETFs, ahora está abandonando el mercado, lo que confirma que el mercado ha pasado a adoptar una postura defensiva.

Este es el fin de la complacencia. Como señaló un analista, este movimiento indica “el fin de la complacencia” en un entorno de liquidez más restringida. La teoría de que Bitcoin era un refugio seguro para el capital institucional está cediendo bajo la presión macroeconómica. Las ventas están acelerando el proceso de reducción de deuda, y esto contribuye a la liberación de posiciones aranceladas que se habían acumulado durante el período posterior a la aparición de los ETF. Esto sirve como un recordatorio de que incluso las narrativas más promovidas sobre la adopción de Bitcoin son vulnerables cuando el balance del Fed se reduce y las rentabilidades reales aumentan.

La divergencia es bastante significativa. Mientras que los ETFs relacionados con Bitcoin están experimentando pérdidas, los ETFs relacionados con XRP tienen un panorama diferente. El mismo día, los ETFs sobre XRP (XRP-USD) registraron un ingreso neto total de 4.83 millones de dólares. Esta diferencia refleja la psicología específica de los activos criptográficos. Bitcoin está siendo reevaluado junto con los activos tradicionales de alto riesgo, mientras que la mayor claridad regulatoria de XRP podría protegerlo de la misma presión de venta. Se trata de una clásica prueba de “wagmi/ngmi”: la narrativa de Bitcoin está siendo atacada, pero la credibilidad institucional de XRP, lograda gracias al acuerdo con la SEC, sigue manteniéndose. Ahora, el mercado está clasificando las diferentes narrativas, y las “manos de papel” se separan de las “manos de diamante”.

Desglose técnico: De “Manos de Diamante” a “Manos de Papel”

Los gráficos indican claramente que Bitcoin está al borde de caer por debajo del nivel clave de 70,000 dólares. Es el nivel más bajo que ha tenido desde noviembre de 2024. Se trata de una caída de más del 40% en comparación con el pico alcanzado en octubre. Este es un claro signo de una inversión importante en la tendencia del mercado. Ether también está en una situación similar: ha bajado casi un 30% en el año, y se encuentra cerca de los 2,000 dólares como nivel psicológico. No se trata de una simple retracción; se trata de una ruptura técnica completa que está eliminando a aquellos que tienen posiciones débiles en el mercado.

El índice de sentimientos confirma el estado de pánico. Dado que las pérdidas de Bitcoin en el último año son de casi el 20%,…El Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas probablemente se encuentre en el nivel de “Miedo”.Ese es un indicio clásico de que podría estar llegando un punto de baja en el mercado. Pero también sirve como advertencia de que existe un pesimismo extremo que podría provocar más ventas. El mercado se encuentra en una situación de crisis de confianza; incluso las narrativas más optimistas están siendo reevaluadas.

La situación de XRP es la prueba definitiva de si la narrativa de que “es seguro” es verdadera o no. Mientras que Bitcoin sufre impactos debido a los temores macroeconómicos, XRP también ha caído al nivel más bajo desde noviembre de 2024.Se está rompiendo por debajo del nivel de soporte clave, alrededor de los 1.60 dólares.Ese nivel era una zona de demanda que, en el pasado, podía detener la caída de los precios. Ahora, ese nivel ha sido superado, lo que significa que el token cuenta con un apoyo técnico mínimo, hasta que llegue el nivel psicológicamente importante de $1.00. Esto demuestra cómo incluso las narrativas basadas en la claridad regulatoria y la adopción institucional terminan siendo afectadas por este movimiento de riesgo.

En resumen, se trata de una desmonte brutal. El mercado opera en paralelo con las acciones que son sensibles a los tipos de interés. Esto demuestra que la reputación de las criptomonedas como “refugio seguro” no es más que un mito, ya que todo el mercado está en proceso de baja. Las “manos” que aportan valor están siendo separadas de las “manos” que no aportan nada; sin embargo, el camino hacia abajo está marcado por soportes rotos y una disminución en la confianza de los inversores.

Catalizadores y lo que hay que observar: El camino hacia un cambio positivo

Las líneas de batalla ya están definidas. El mercado ahora espera el próximo “catalizador” que determinará si se trata de una baja temporal o del inicio de una crisis más prolongada. Tres factores clave determinarán el rumbo del mercado: los flujos de ETF, las políticas del Fed y los niveles técnicos del mercado. Estos son los campos donde se pondrán a prueba las estrategias de los operadores, y donde también se verá cómo las estrategias “papeles” fracasan.

En primer lugar, los flujos de ETF. Este es el indicio más claro de la convicción institucional. Las salidas sostenidas de capital confirmarían que la reducción del riesgo se ha convertido en la nueva norma, y no simplemente un pánico de un solo día. Los datos son ya preocupantes.Total de salidas netas: 545 millones de dólaresEn un solo día, y de forma constante.Eflujo de más de 3 mil millones de dólares en enero.Si esta tendencia continúa, significa que el “dinero inteligente” está reevaluando las criptomonedas como activos de riesgo, y no como refugios seguros. Hay que observar si el reciente aumento por encima de los 71.000 dólares se mantiene, o si las ventas vuelven a ocurrir. Si los flujos de inversión vuelven a ser negativos, eso es un claro indicio de que los inversores optimistas están en peligro.

En segundo lugar, la Fed y los rendimientos reales. Cualquier cambio hacia una postura más relajada por parte de la banco central podría provocar un aumento repentino en las ventas de activos. El mercado anticipa una postura más restrictiva debido a la nominación de Warsh; temen que un balance de activos más reducido no proporcione ningún impulso al sector criptográfico. Pero si la inflación disminuye o el crecimiento económico se ve afectado negativamente, la situación podría cambiar de repente. Un cambio inesperado hacia una postura más relajada probablemente llevará a una disminución de los tipos de interés, lo que aumentaría los rendimientos reales y la liquidez, algo fundamental para el sector criptográfico. Ese tipo de shock macroeconómico puede provocar un rápido cambio en la situación.

Por último, los aspectos técnicos. El potencial de Bitcoin para volver a alcanzar ciertos niveles…Rango de precios: entre 60,000 y 70,000 dólares.Es la prueba definitiva para las acciones de diamante. El activo ya ha caído más del 20% desde su punto más alto en octubre. Si el precio cae por debajo de los 70,000 dólares, esto acelerará la desapalancamiento de la empresa. Si la venta continúa y el precio rompe ese nivel psicológico, eso confirmaría una importante inversión en dirección contraria. La subida por encima de los 71,000 dólares hasta ahora parece más un efecto de liquidación de posiciones cortas que un verdadero punto de fondo. El mercado necesita demostrar que puede mantenerse por encima de los 70,000 dólares cuando haya demanda real, y no solo debido a compras forzadas.

En resumen, el camino hacia un cambio de tendencia es muy estrecho. Se necesita la conjunción de varios factores: la disminución de las salidas de fondos de los ETF, un cambio en las políticas del Fed, y que los precios se mantengan por encima de los niveles técnicos clave. Por ahora, las condiciones son favorables para los opositores del mercado. Las posiciones ganadoras ya han sido rotadas, pero las posiciones perdedoras todavía están siendo testadas. Hay que observar los flujos de capital, las declaraciones del Fed, y el nivel de 60,000 dólares. Probablemente, uno de estos factores clave romperá esta situación de estancamiento.