La batalla por los 70,000 dólares de Bitcoin: Ingresos de ETF contra obtención de ganancias directamente en la cadena de bloques

El Bitcoin se encuentra en una situación de tensión, justo por debajo de los 70.000 dólares. El próximo movimiento del precio del Bitcoin estará determinado por las corrientes de negociación en la red. La resistencia inmediata es evidente: cada intento de alcanzar un nivel más alto provoca un aumento en las ganancias obtenidas en la red. Los beneficios netos obtenidos superan…$5 millones por horaEsta presión de venta oportuna es el mecanismo dominante que limita la tendencia alcista. Este patrón es consistente con las condiciones bajistas, donde los compradores recientes están perdiendo dinero al vender sus acciones.

Frente a esta actividad de tomada de ganancias por parte de los inversores, está surgiendo una corriente contraria de demanda institucional. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin experimentaron un ingreso neto total de…8.99 millones ayer.Un signo positivo después de semanas de flujos de entrada negativos. Este mejoramiento en el flujo de órdenes a plazo representa una posibilidad de compensación. Por otro lado, las posiciones cortas excesivas en los derivados crean una situación asimétrica, donde cualquier compra sostenida podría desencadenar liquidaciones forzadas.

El catalizador binario ya está en el calendario.La cantidad impresa del marzo disminuyó el 10 de abril.Un solo dato podría influir en las expectativas de la Fed y en su posición de mercado. Una información negativa podría provocar un movimiento hacia los 75.000 dólares. Por otro lado, una inflación elevada probablemente haría que se volviera a adoptar la estrategia de mantener los precios en una zona cercana a los 60.000–62.000 dólares.

Flujos de posicionamiento institucional

La situación institucional es compleja; se trata de un enfrentamiento entre diferentes actores involucrados. Ayer, el Fidelity Bitcoin ETF (FBTC) experimentó un aumento significativo en sus valores.Ingreso neto en un solo día: 7.29 millones de dólaresMientras que el ETF más grande en términos de activos, IBIT de BlackRock, experimentó una salida neta de 3.04 millones de dólares. Esta divergencia indica que, aunque hay una nueva demanda a nivel macroscópico, otros actores importantes están tomando beneficios o ajustando sus posiciones.

Esta división se refleja en el mercado de derivados. Las tasas negativas de financiación indican que hay una gran cantidad de posiciones cortas en el mercado. Cuando la financiación se vuelve negativa, significa que los vendedores a corto pagan a quienes compran a largo para mantener sus posiciones. Este es un claro signo de que el mercado está sobrevendido y vulnerable a una mayor presión sobre los precios. Esta situación crea un riesgo asimétrico: cualquier recuperación sostenida en la demanda real podría provocar liquidaciones forzadas por parte de los vendedores a corto, lo que aceleraría los movimientos de precios hacia arriba.

El mercado de opciones añade otro nivel de potencial amplificación. Aproximadamente…Dos mil millones de unidades de “gamma negativo” se concentran cerca del nivel de 75.000.Esto significa que los corredores deben comprar Bitcoin para proteger sus posiciones, en caso de que el precio suba. Por otro lado, deben vender Bitcoin si el precio baja. En un momento de alza del precio, este tipo de operaciones de cobertura por parte de los corredores podría fortalecer la tendencia alcista. Esto podría convertir una brecha moderada por encima de los 70,000 dólares en un aumento aún más pronunciado hacia esa zona de resistencia clave.

Catalizadores y niveles clave

El catalizador binario inmediato es…La impresión de marzo del IPC disminuyó el 10 de abril.Un pronóstico positivo podría llevar a que las expectativas de Fed se desvíen hacia reducciones en los costos de financiamiento. En ese caso, es más probable que el precio alcance los 70,000 dólares, y el objetivo técnico a corto plazo sería alcanzar los 75,000 dólares. Por el contrario, si el IPC se mantiene estable, el escenario “mayor durante más tiempo” volverá a prevalecer, lo que indica que el camino más fácil para alcanzar la estabilidad económica será hacia la zona de acumulación de 60,000–62,000 dólares.

Para que el escenario alcista logre ganar fuerza, lo importante es ver si el impulso en los flujos de ETF puede mantenerse. Lo de ayer…Ingreso neto total de 8.99 millones de dólares.Es una señal positiva, pero es necesario que esta situación se mantenga y continúe creciendo, para superar la tendencia de liquidación de ganancias que ocurre en la cadena de bloques. Un rompimiento sostenido por encima del nivel de resistencia de 70,000 dólares, confirmado por un cierre semanal, sería el primer indicio estructural de que la situación favorable sigue vigente.

Sigue existiendo un riesgo significativo relacionado con las ventas a gran escala de minerales. Un ejemplo reciente de ello es…Riot Platforms vendió una cantidad de bitcoins valorada en 290 millones de dólares durante el primer trimestre.Esto ilustra el potencial de una inyección de suministro repentina y significativa, lo cual podría presionar los precios, incluso cuando otros factores apoyan la tendencia alcista. Este riesgo de suministro añade un factor de fricción a cualquier movimiento alcista.