El auge de Bitcoin hasta los 69,000 dólares: Flujos de ETF contra las posibilidades de una reducción de las tasas de interés por parte de la Fed

La evolución del precio de Bitcoin narra una historia de recuperación frágil. La criptomoneda estrella ha logrado recuperarse.~$69,000El martes, 10 de febrero, logró recuperarse de esa situación brutal.Un 50% de pérdidas, en comparación con los niveles más altos de octubre.Este movimiento representa un rebote técnico desde una zona de soporte importante. Ahora, el mercado busca alcanzar un nivel de oferta más alto, alrededor de los 71,250 dólares.

El catalizador inmediato para este aumento parece ser un cambio en la actitud de las instituciones financieras. Por primera vez en un mes, los fondos cotizados en la bolsa relacionados con Bitcoin en los Estados Unidos registraron ingresos consecutivos, por un total de 616 millones de dólares. Esto representa un claro cambio en la situación, ya que, desde mediados de enero, se había producido una serie de retiros de capital por parte de los inversores. Esto sugiere una posible estabilización de la voluntad de los inversores a largo plazo.

Sin embargo, la situación en la cadena de bloques revela una debilidad subyacente en el apetito especulativo. A pesar del repunte de los precios, el interés abierto de Bitcoin se ha reducido a la mitad desde octubre, llegando a aproximadamente 45.7 mil millones de dólares. Esta caída drástica indica que las posiciones apalancadas están siendo retiradas, y que hay una tendencia hacia la huida del riesgo. Esto podría limitar cualquier tipo de repunte sostenible de los precios.

El contragusto: La política monetaria y la inflación

El contexto general de los activos de riesgo es uno de signos contradictorios. Por un lado, el informe sobre el IPC de enero mostró una disminución en las presiones inflacionarias; el índice aumentó.0.2% mensualmenteLa tasa de crecimiento interanual cayó al 2.4%. Este resultado fue ligeramente inferior a las expectativas, y representa el menor aumento mensual desde julio. Por otro lado, la reacción del mercado ante estos datos revela un profundo escepticismo hacia cualquier posibilidad de una reducción en las tasas de interés por parte de la Fed.

A pesar de los datos más bajos, los operadores no prevén cortes agresivos en las tasas de interés. Los futuros de los fondos federales ahora implican solo…~61 puntos básicos de relajación hasta finales del año.El primer corte no se espera hasta junio. Esta postura cautelosa continúa incluso después de recibir los datos correspondientes. Según los estrategas, es posible que el mercado cambie en ese momento.Subestimando la probabilidad de que el Fed realice recortes este año.El cambio en las expectativas ha determinado que el momento adecuado para la próxima acción se produzca durante la segunda mitad de 2026.

En resumen, la política monetaria de la Fed sigue siendo limitada. Dado que la inflación aún está por encima del objetivo establecido y que varios responsables políticos se oponen a más flexibilización monetaria, es probable que el banco central espere a que haya evidencia más concreta de una desaceleración duradera en el mercado laboral. Esto representa un obstáculo para activos como Bitcoin, que se benefician de rendimientos reales más bajos y de una abundante liquidez. Por ahora, el mercado se encuentra entre una inflación ligeramente mejorada y una perspectiva política conservadora.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

La prueba inmediata para el aumento de precios de Bitcoin es si la acumulación por parte de las instituciones puede continuar. Lo que ha ocurrido recientemente…Ingresos consecutivos de fondos cotizados, que suman 616 millones de dólares.Es una señal positiva, pero debe mantenerse. La medida clave que hay que observar es la dirección del flujo de entrada de capital en las próximas semanas. Si los ETF continúan registrando ingresos netos, eso confirmaría que los grandes inversores están creando posiciones en estos niveles más bajos, lo cual proporciona un punto de apoyo para el precio del activo en cuestión. Una inversión hacia el lado negativo, es decir, hacia la liquidación de las posiciones, probablemente socaría el actual aumento en el precio del activo.

Al mismo tiempo, es necesario monitorear el comportamiento del capital especulativo. El Bitcoin…El interés abierto se ha reducido a la mitad desde octubre.Esto indica una importante reducción en el volumen de posiciones apalancadas. Un repunte sostenido en el volumen de posiciones apalancadas sería una señal clara de que los operadores están retomando sus posiciones apalancadas. Esto podría impulsar un movimiento aún más fuerte hacia arriba. El nivel actual bajo del volumen de posiciones apalancadas significa que el mercado carece de un impulso interno proveniente de las posiciones especulativas, lo que lo hace vulnerable a una reversión rápida si cambia la actitud de los inversores.

El riesgo más importante sigue siendo la política monetaria. La actitud cautelosa del mercado frente a las reducciones de tasas por parte de la Fed…~61 puntos básicos de relajación en los precios, hasta finales del año.Se crea así un límite permanente para el precio de Bitcoin. Si los datos sobre la inflación futura indican que el reciente descenso en la inflación es temporal, entonces las acciones de la Fed podrían seguir restringidas. Esto limitaría el aumento de precios de Bitcoin, ya que el atractivo del activo está relacionado con las expectativas de condiciones monetarias más flexibles. Por ahora, todo depende de los flujos de ETF y del OI. Pero el contexto macroeconómico determina el límite final.