Bitcoin por debajo de los 69,000 dólares: dos niveles que definen el fin de semana

El Bitcoin se encuentra en un rango bastante inestable, marcado por repetidos fracasos. El activo no logró mantenerse por encima de cierto nivel.$74,000A principios de esta semana, decidí retirarme y dedicarme al comercio.$66,100Este viernes se produce su quinto descenso mensual consecutivo. Esta situación no se había visto desde el año 2018. Es un claro indicio de una presión de venta persistente en el mercado. El factor inmediato que causó este descenso fue la volatilidad geopolítica. El precio cayó a 63,255 dólares al principio del sábado, debido a las noticias sobre ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán. Este cambio brusco en los precios destaca la fragilidad del mercado y su sensibilidad a los choques externos.

Esta volatilidad está ahora relacionada con una mayor tendencia de baja en los riesgos. La guerra en Oriente Medio ha llevado el precio del petróleo a un nuevo máximo, de 85 dólares por barril. Esto ha aumentado los temores sobre la inflación y ha motivado a los operadores a tomar en cuenta la posibilidad de un aumento en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Europa. Los altos tipos de interés generalmente afectan al precio de Bitcoin, ya que los inversores optan por activos más seguros y con mayor rendimiento. Los mercados de derivados reflejan esta cautela: hay un aumento en el interés abierto, pero la confianza de las instituciones es baja. Esto se evidencia en una tasa de 2.7% durante tres meses, además de un aumento en las operaciones de cobertura corta.

La tensión central es evidente. Las acciones del mercado indican que el mercado está en estado de rendición, pero los datos de cadena sugieren que la demanda subyacente está creciendo. El activo se negocia con un descuento del 41% en comparación con su valor justo basado en los flujos de capital. Esto implica una desconexión entre el precio actual y los flujos de capital que deberían impulsar al mercado. Por ahora, las condiciones técnicas están bajo control, ya que el EMA de 200 semanas, que está en 68,330 dólares, actúa como una línea importante. Es necesario que el precio alcance por encima de esa línea semanalmente para indicar un cambio en la dirección del mercado. Pero hasta entonces, cualquier reacción hacia los rango de 68,000 a 70,000 dólares se enfrentará a ventas.

La narrativa del flujo: La acumulación de ballenas y la reversión de los ETF

La actividad de precios es débil, pero los flujos de capital cuentan una historia diferente. Es algo realmente importante…32,000 BTC (~$2.26 mil millones)La plataforma de intercambio Bitfinex dejó de operar en un solo día la semana pasada. El flujo negativo semanal, que ascendió a 47,700 BTC, representa uno de los valores más altos en un año. Este es un comportamiento típico de las personas que acumulan activos: los “whales” transfieren sus grandes cantidades de activos a un lugar seguro después de haberlos adquirido en el mercado de intercambio. El flujo neto negativo sostenido sugiere que la presión de venta en el mercado al contado se ha reducido. Esto es una señal positiva si esto continúa.

Esa acumulación institucional ahora se refleja en los flujos de venta al por menor y en los productos disponibles en el mercado. Después de una serie de cinco semanas de salidas de capital por un total de 4 mil millones de dólares, los productos de inversión en activos digitales experimentaron un aumento en sus ingresos.100 mil millones de dólares en ingresos la semana pasada.Bitcoin fue el líder claro en esa situación, capturando un 881 millones de dólares de ese total. Este cambio en la percepción del mercado es una respuesta directa a la debilidad de los precios y a los ajustes técnicos en el mercado. Los clientes buscan activamente oportunidades para entrar en el mercado, en lugar de salirlo.

Los datos en cadena confirman que se está produciendo una compra táctica a los niveles actuales. Los flujos de stablecoins hacia las bolsas de valores aumentaron considerablemente a principios de marzo, coincidiendo con el gran número de retiros de BTC. Este patrón sugiere que la liquidez se acumula en las billeteras de las bolsas antes de que el precio del BTC disminuya. En resumen, aunque el precio se mantiene dentro de un rango determinado, parece que existe una tendencia a un aumento del precio. Lo importante será ver si esta acumulación de activos se traduce en una presión de compra sostenida una vez que el mercado encuentre un punto de apoyo.

Los catalizadores y los riesgos: ¿Qué podría romper esa barrera?

La situación de estancamiento depende de varios factores clave y eventos. El campo de batalla técnico inmediato es el nivel de 70,000 dólares. Bitcoin ya no ha logrado mantenerse por encima de ese nivel esta semana; en lugar de eso, ha retrocedido a alrededor de los 66,100 dólares, marcando así su quinto descenso mensual. Una caída continua por debajo de los 70,000 dólares podría provocar más ventas. Por otro lado, un cierre semanal decisivo por encima del nivel crítico podría ayudar a Bitcoin a recuperarse.EMA de 200 semanas: $68,330Eso podría indicar un cambio en la tendencia del mercado. Por ahora, el precio se encuentra atrapado entre estos límites.

El principal catalizador positivo es la continua afluencia de capital institucional. Después de una serie de cinco semanas de salida de capital, los productos relacionados con activos digitales experimentaron un aumento en su volumen de negociación.1.0 mil millones de dólares en ingresos la semana pasada.Bitcoin ocupa la mayor parte del mercado. Este cambio de tendencia, causado por la debilidad de los precios y por la acumulación de activos por parte de algunas instituciones, indica que existe una creciente demanda subyacente. Si esta compra institucional continúa, podría llevar a una reevaluación de los precios, ya que eventualmente se alcanzará el nivel de oferta acumulada en depósitos seguros.

El principal riesgo sigue siendo la volatilidad macroeconómica. La escalada de las tensiones geopolíticas, como los recientes ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán, que llevaron al precio del petróleo a un nivel histórico de 85 dólares por barril, podría desencadenar nuevos flujos de capital hacia actividades menos seguras y presionar al precio del Bitcoin. También existen amenazas derivadas de cambios en las políticas gubernamentales.Amenazas tarifarias provenientes de la Casa BlancaYa han causado problemas, y el mercado sigue siendo sensible a cualquier movimiento que pueda provocar una desaceleración económica más amplia o aumentos en las tasas de interés. Estos shocks externos son los más probables para romper el rango actual, desde la parte superior hacia abajo.