Bitcoin por debajo de los 69,000 dólares: 272 millones en salidas de fondos relacionados con ETFs; 1 mil millones en liquidaciones.

El Bitcoin se negocia en diferentes rangos de precios.$68,465El 7 de febrero, se produjo una caída de aproximadamente un 11%-13% en un solo día, respecto a los máximos registrados recientemente. Esa fuerte caída eliminó gran parte del aumento que había ocurrido recientemente en los mercados de criptomonedas. Esto refleja una reconfiguración general hacia un enfoque más conservador en los mercados de criptomonedas.

El catalizador inmediato fue una ola de ventas forzadas. Más de 1 mil millones de dólares en posiciones relacionadas con criptomonedas fueron liquidados en un período de 24 horas. De esta cantidad, aproximadamente 980 millones de dólares correspondían a apuestas alcistas que implicaban el uso de instrumentos de apalancamiento. Este proceso de desapalancamiento masivo presionó directamente los precios, ya que los comerciantes se vieron obligados a salir de sus posiciones largo.

La magnitud de este movimiento es realmente impactante. En el día anterior, el precio de Bitcoin estaba cerca de los 70,555 dólares. Para finales del 7 de febrero, su precio había bajado a 68,465 dólares, lo que representa una disminución de más de 2,000 dólares en una sola sesión. Esta volatilidad confirma que todavía hay una cantidad significativa de capital a corto plazo en el mercado, y que ahora están sufriendo pérdidas considerables.

Los factores que impulsan el flujo de capital: los ETF y las rotaciones de activos

La caída de precios inmediata se debió a una oleada de ventas forzadas. Pero el comportamiento general del mercado muestra una situación más compleja. El 3 de febrero, los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos experimentaron una disminución en sus precios.272 millones en salidas netasEsto es una clara señal de gestión de riesgos y de toma de ganancias, no de una salida completa de esa categoría de activos. Las liquidaciones se concentraron en algunos productos importantes, como el FBTC de Fidelity y el GBTC de Grayscale. Cada uno de estos productos experimentó salidas por valor de más de 50 millones de dólares.

Sin embargo, esto no es una rendición, sino más bien un reubicación de la posición. El mismo día, las cotizaciones de los ETFs relacionados con Ether ascendieron aproximadamente…14 millones de dólares en ingresos netos.Mientras que los productos vinculados a XRP atrajeron casi 20 millones de dólares. Este capital se está distribuyendo dentro del sector criptográfico, y no está huyendo hacia dinero en efectivo. Esto indica que las cuentas institucionales están diferenciando su exposición, reduciendo la apuesta en Bitcoin y, al mismo tiempo, aumentando selectivamente su participación en otros activos.

La clave para comprender esto es el comportamiento del mayor ETF: iShares Bitcoin Trust (IBIT). Aunque el conjunto de ETF relacionados con Bitcoin experimentó salidas de capital, IBIT registró alrededor de 60.03 millones de dólares en entradas netas. Esta consolidación en el vehículo más adecuado y escalable es un signo clásico de rotación institucional durante períodos de volatilidad. Estos flujos de fondos confirman que el ecosistema está eliminando las inversiones no estructuradas y reasignando rápidamente los recursos, manteniendo así la liquidez intacta.

Liquidez y el nivel de 70 mil dólares

El nivel de 70,000 dólares es un punto crítico desde el punto de vista mecánico para el precio de Bitcoin. Los datos sobre liquidez indican que este es un umbral importante; si se rompe este límite, es muy probable que el precio caiga rápidamente hacia el rango de los 60,000 dólares. Esto se debe a que el nivel de soporte se debilita rápidamente justo por debajo de ese margen, lo que reduce la cantidad de compradores naturales que podrían frenar el movimiento del precio.

El riesgo se incrementa debido a los puntos de liquidación agrupados. Un mapa de calor de liquidación muestra las zonas en las que es más probable que muchos operadores que utilizan apalancamiento se vean obligados a salir del mercado. Si el precio supera claramente los 70,000 dólares, habrá menos compras forzadas por parte de esas personas, lo que aumentará el riesgo de una caída aún mayor.

Esto hace que el rango de precios entre 68,000 y 70,000 dólares sea una zona crítica para la estabilidad de los precios. Los participantes del mercado mencionan que hay una gran actividad de negociación en el pasado, y que los costos para los titulares a largo plazo se encuentran cerca de ese rango de precios. Una caída continua por debajo de este rango podría abrir las puertas a una fase de consolidación más profunda, similar a lo que ocurrió después de las recuperaciones anteriores.