El aumento de valor del Bitcoin hasta los 68,000 dólares: 507 millones de dólares en ingresos por parte de los fondos cotizados en bolsa, lo que ha contribuido a un aumento del mercado en 170 mil millones de dólares.

La cotización del Bitcoin fue explosiva: aumentó desde niveles bajos cercanos a los 62.400 dólares, hasta alcanzar un máximo semanal.$69,500En un solo día. Este aumento fue realmente impresionante.170 mil millonesEn solo 24 horas, el valor total del mercado de criptomonedas aumentó significativamente, lo que constituye uno de los mayores incrementos en un solo día de la historia. Este movimiento se produjo después de un período de extremo pesimismo, ya que el Índice de Miedo y Añoranza sobre Bitcoin alcanzó un nivel récord.5Solo unos días antes.

La manifestación de interés por parte de los inversores es una respuesta directa a un acontecimiento de liquidez que ocurrió de forma repentina. Después de cinco semanas consecutivas de retiros de fondos por valor de 3.8 mil millones de dólares, los fondos cotizados en la Bolsa de Valores de EE. UU. relacionados con el Bitcoin registraron un flujo neto de entradas por valor de 257.7 millones de dólares el 24 de febrero. Este cambio en la demanda institucional constituyó la fuerza motriz que impulsó la recuperación del precio del Bitcoin.

Este evento de flujo de capital redefinió la relación de apalancamiento en el mercado. Los datos relacionados con los derivados muestran que el volumen total de posiciones abiertas ha disminuido, lo cual indica que se han eliminado las posiciones excesivas en el mercado. La combinación de un gran flujo de capital nuevo y un mercado que ha liberado su deuda especulativa, crearon las condiciones necesarias para un aumento del precio del mercado, pero esto ocurrió de forma natural, sin un aumento repentino del apalancamiento en el mercado.

La fuente primaria de liquidez

La principal fuente de presión para nuevas compras es una entrada masiva y concentrada de fondos en los ETF. El 25 de febrero, los ETF relacionados con Bitcoin experimentaron una entrada neta de fondos.507 millonesEste evento de un solo día es la señal más clara de que el capital institucional está regresando al mercado. Representa el fin de cinco semanas consecutivas de retiros de capital.

El IBIT de BlackRock fue el factor principal que contribuyó con 297 millones de dólares a este total. Esto eleva su ingreso neto histórico a más de 61.5 mil millones de dólares, lo que destaca su papel como un importante motor de liquidez. El valor neto total de todos los ETFs de Bitcoin se sitúa en los 87.6 mil millones de dólares, lo cual representa el 6.34% del valor de mercado total de Bitcoin. Este volumen de capital representa una fuente de demanda muy importante.

La sostenibilidad de este flujo depende del cambio en la dinámica del mercado estadounidense. La entrada de recursos coincide con ese cambio.El índice de Bitcoin Premium de Coinbase ha pasado a ser positivo.Eso pone fin a dos meses de resultados negativos en el trading. Este índice muestra que el precio del Bitcoin en la plataforma de comercio electrónico estadounidense Coinbase supera en más de $10 el precio en Binance. Esto es una clara señal de un aumento en la demanda interna, lo que indica que las ETF están bien posicionadas para aprovechar esta oportunidad.

Reconfiguración de la estructura del mercado

La base del movimiento de este rally parece estable, no frágil. Un indicador clave es la marcada disminución en el interés en los futuros de Bitcoin.Aproximadamente 235,167 BTCEsto representa una reducción significativa en comparación con los niveles anteriores, que superaban los 240,000 BTC. Esto indica que el mercado ya ha eliminado una parte del exceso de apalancamiento durante la volatilidad reciente. Esta eliminación de excesos es un requisito previo para que se produzca un movimiento sostenible, basado en la actividad real del mercado.

Las tasas de financiación respaldan esta perspectiva de una “reiniciación” del mercado. Estas tasas siguen siendo ligeramente negativas, alcanzando el valor de -0.0037 por ciento. Esto significa que las posiciones cortas siguen generando ganancias para las posiciones largas. Este entorno neutro o negativo indica que el mercado aún no está sobrecalentado debido a las apuestas especulativas en favor de las posiciones largas. Esto reduce el riesgo de un colapso violento del mercado.

Este reajuste estructural ocurre al mismo tiempo que una mayor estabilización del mercado de riesgos. El aumento en el precio de las acciones coincide con una mejora en la actitud de los inversores, debido a los resultados positivos de las empresas y a señales políticas que reducen la incertidumbre en materia de políticas gubernamentales. Este contexto macroeconómico proporciona un entorno favorable para que Bitcoin pueda operar basándose en sus propios fundamentos, en lugar de ser arrastrado por el colapso del mercado de valores.