El rebote de los 68,000 dólares de Bitcoin falla: datos laborales, flujos de ETF y la “trampa macroeconómica”

La breve subida del precio de Bitcoin…De 66,000 a más de 68,000 dólares.Se desvaneció de inmediato después de la publicación del informe sobre el empleo de enero. La cotización de la principal criptomoneda se mantiene en torno a los 67.000 dólares, lo que representa una disminución del 2% en el transcurso de la jornada. La reversión fue rápida y decisiva, ya que los sólidos datos relacionados con el mercado laboral desbarataron las expectativas del mercado respecto a posibles reducciones de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

La causa inmediata fue un fuerte shock macroeconómico. El informe mostró que la economía estadounidense creó 130,000 empleos en enero, casi el doble de las expectativas. Además, la tasa de desempleo cayó al 4.3%. Estos datos redujeron la probabilidad de que la Fed redujera los tipos de interés en marzo a aproximadamente el 8%, según los indicadores del mercado. La reacción fue inmediata: los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron, lo que afectó negativamente las condiciones financieras y generó problemas para los activos de riesgo como Bitcoin.

La fallida ruptura de la tendencia bajista cerró el mercado en una dirección negativa. El precio de Bitcoin había probado brevemente el nivel de 70,000 dólares más temprano esa semana, pero no logró mantener ese nivel. Después del informe sobre empleos…Comenzó otro período de declive.El precio ha caído por debajo de importantes niveles técnicos, como los 68,800 dólares y los 68,000 dólares. Este descenso confirma una tendencia bajista. Ahora, el precio está por debajo del promedio móvil de 100 horas, y se está formando una nueva línea de resistencia en los 68,200 dólares.

La presión macroeconómica: mayores rendimientos, reducción de costos con mayor retraso.

La reacción inmediata del mercado fue un aumento significativo en el precio del riesgo. Los datos más positivos relacionados con la fuerza laboral llevaron a que la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se incrementara.4.2%Se produjo un aumento directo en la tasa de descuento para todos los activos de riesgo. Este cambio intensificó las condiciones financieras en general, haciendo que los bonos más seguros y que generan rendimientos fueran más atractivos. Además, esto alejó el capital de los mercados especulativos, como los criptoactivos.

Esa revalorización directa socavó el factor clave que impulsaba la tendencia alcista de Bitcoin. El informe sobre el empleo…Se reducen las expectativas de un posible descenso de las tasas de interés por parte de la Fed en marzo.De un 20% a aproximadamente el 8%. Un entorno de tipo “mayormente alto durante más tiempo” significa que la liquidez es limitada y el dólar se fortalece. Ambos factores representan obstáculos para las criptomonedas. Sin la perspectiva de una política monetaria más flexible, el panorama macroeconómico se vuelve cauteloso.

Los datos relacionados con los sentimientos de los inversores confirman esa cautela. A pesar de las ligeras entradas de fondos en los fondos de Bitcoin en Estados Unidos, que sumaron 166.5 millones de dólares, el índice de Bitcoin de Coinbase sigue estando en una situación de descuento, aproximadamente -0.07%. Esta diferencia entre los flujos institucionales y las percepciones de los inversores minoristas indica que los inversores estadounidenses todavía están indecisos, esperando señales macroeconómicas más claras antes de invertir más capital.

Liquidez de los ETFs vs. Presión de Precios

La imagen del flujo institucional muestra una resiliencia sorprendente. Por primera vez en casi un mes, los fondos cotizados en la bolsa de Bitcoin de EE. UU. registraron flujos diarios consecutivos de entradas de capital, lo que representa un total de…616 millonesEsto representa un claro cambio en la tendencia de redención que había persistido desde mediados de enero. Esto indica que algunos de los grandes inversores están dispuestos a aumentar su exposición a dichos activos.

La retención de capital ha sido fuerte, a pesar de las fluctuaciones brutales en los precios. Incluso después de una disminución del 50% con respecto a los máximos de octubre, la cantidad total de Bitcoin que se mantiene en estos fondos cotizados solo ha disminuido un 6%. Esto indica que, aunque ha habido cierta toma de ganancias por parte de algunos inversores, la base institucional sigue estable, y los activos gestionados han disminuido solo en aproximadamente un 7% desde principios de octubre.

Sin embargo, este apoyo de liquidez no está logrando detener la caída técnica del precio. El precio ahora se encuentra por debajo del nivel de referencia.Promedio móvil simple de 100 horasSe trata de una línea de tendencia bajista definida, con resistencia en los 68,200 dólares. El hecho de que las acciones no logren mantenerse por encima de los 70,000 dólares después de las entradas de inversores confirma que esta compra institucional está siendo superada por la presión de venta del mercado en general, así como por el deterioro de la actitud de los inversores.

Niveles clave y factores catalíticos que merecen atención

El riesgo principal sigue siendo de tipo macroeconómico. Las tasas de rentabilidad de los bonos del Tesoro han aumentado significativamente.4.2%Después del informe de empleo, se continuará ejerciendo presión sobre el multiplicador de valoración de Bitcoin. Este entorno de altas tasas de crecimiento restringe la liquidez y hace que los activos que generan rendimiento sean más atractivos. Esto representa un obstáculo persistente para las criptomonedas.

El campo de batalla técnico inmediato es bastante claro. El precio debe superar ese nivel.Nivel de resistencia: 68,200En el gráfico horario, se puede observar un punto de parada en la tendencia bajista. Si esto no ocurre, podría haber una prueba de la zona de soporte clave, que se encuentra cerca de los 65,000 dólares. El mercado actualmente cotiza por debajo de los niveles de 68,800 y 68,000 dólares, lo que confirma el impulso bajista del mercado.

El siguiente factor importante son las minutas de la Fed del 12 de febrero. Estas podrían revelar la reacción del comité ante los datos sobre el empleo de enero. También ofrecerán información crucial sobre si el mercado laboral más fuerte ha contribuido a posponer las reducciones de tipos de interés. Un tono más conservador podría aumentar la presión sobre los rendimientos de los bonos, mientras que una visión más equilibrada podría proporcionar un alivio temporal.