El aumento de los precios del Bitcoin hasta los 66,000 dólares, en comparación con el descenso de los precios del Ethereum a los 1,900 dólares: un análisis de los flujos de dinero.

El movimiento reciente del Bitcoin es un ejemplo típico de un flujo de precios dentro de un rango determinado. El precio ha subido por encima de ese rango.$66,000A principios de esta semana, se comprobó el límite superior del rango de cotización que ha mantenido durante las últimas tres semanas. Esta acción se produjo después de un breve descenso en los precios, lo que causó la liquidación de aproximadamente 240 millones de dólares en posiciones largas. Esto es señal de una volatilidad reducida, algo que suele preceder a un movimiento más importante en las cotizaciones. El punto de resistencia inmediato se encuentra cerca de los 70,000 dólares; allí, más de 3,5 mil millones de dólares en posiciones cortas podrían verse afectadas si continúa el flujo alcista.

La configuración de Ethereum es claramente alcista. El activo superó decididamente el nivel anterior.$2,000El viernes, las acciones experimentaron ganancias, tras los datos del IPC que fueron más bajos de lo esperado. Este movimiento indica que las acciones están en camino de alcanzar su primer cierre semanal en dirección alcista desde mediados de enero. Se trata de una señal técnica de posible inversión de tendencia. El camino hacia el próximo objetivo importante, cercano a los 2,500 dólares, depende de si se puede mantener ese nivel de soporte clave.

La dinámica de flujo es muy diferente en cada caso. El interés abierto de Bitcoin se ha estabilizado, lo que indica que los operadores no están agregando nuevas posiciones de manera intensiva. En contraste, el interés abierto de los futuros de Ethereum ha disminuido significativamente en el último mes, en más de 80 millones de ETH. Esto es señal de que la exposición de los operadores ha disminuido, lo que podría facilitar una recuperación más sencilla. Este “limpieza” de las posiciones más débiles, junto con las tasas de financiación extremadamente negativas, crea un escenario clásico de capitulación, donde los operadores “ovejas” agotados podrían verse obligados a salir del mercado, lo que podría provocar una situación de cortocircuito en el mercado.

Los derivados y sus consecuencias: las tasas de financiación y el interés abierto

La evolución de los precios cuenta una historia en sí, pero el flujo de derivados cuenta otra historia. A pesar del importante aumento de Ethereum por encima de los 2000 dólares, el interés abierto de sus futuros ha disminuido significativamente.80 millones de ETH en los últimos 30 días.Esta reducción generalizada en las principales plataformas de intercambio indica una disminución en el apalancamiento, y no una mayor confianza en el mercado. Los operadores están retirando sus posiciones, lo que puede abrir camino a una recuperación más clara del mercado. Pero también indica una falta de actitud agresiva por parte de los operadores. Este cambio se refleja en las tasas de financiación, que han descendido hasta niveles mínimos de tres años. En Binance, la plataforma de derivados más grande, las tasas de financiación han alcanzado niveles negativos. Esto es un contraste marcado con las altas tasas positivas que se observaron durante el último año. Este extremo descenso en las tasas de financiación indica que los operadores son exhaustos y que su actividad es más moderada. Esta situación es típica de una situación de “short squeeze”, si el precio mantiene un nivel de soporte importante.

El Bitcoin también muestra una falta de confianza similar en su futuro. Su reciente caída…$64,111Se han liquidado aproximadamente 240 millones de dólares en posiciones a largo plazo. Sin embargo, el precio se ha mantenido dentro del rango estable establecido. El interés abierto ha disminuido, lo que indica que los operadores no están agregando nuevas exposiciones de manera agresiva. Esto crea un entorno volátil y comprimido, donde un pequeño movimiento en el precio puede provocar un cambio mayor en cualquier dirección.

Catalizadores y riesgos: El camino a seguir

Los niveles de precios inmediatos determinan el próximo catalizador direccional. En el caso de Bitcoin, el nivel de soporte crítico es…$63,000En ese caso, aproximadamente 1 mil millones de dólares en posiciones largas estarían expuestas a la liquidación. Una caída por debajo de este nivel probablemente desencadenaría una situación de crisis, con el objetivo de alcanzar el mínimo semanal de 64,111 dólares. Por otro lado, el punto de alcance del aumento de las posiciones altas se encuentra cerca de los 70,000 dólares; en ese punto, más de 3.5 mil millones de dólares en posiciones cortas estarían expuestos. El bajo nivel de intereses abiertos y las tasas de financiamiento negativas sugieren que el mercado está listo para enfrentar una situación de crisis, si cualquiera de los dos grupos de liquidez se vea afectado.

El campo de batalla inmediato de Ethereum se encuentra entre…$1,950 de resistencia.La cotización actual se encuentra en el rango de los 1,740 dólares. Este nivel actúa como una línea de tendencia bajista clave. Es necesario que la cotización rompa claramente por encima de este nivel para que se reanude el impulso alcista hacia los 2,000 dólares. Por el contrario, si la cotización cae por debajo del nivel de soporte de 1,825 dólares, podría producirse un descenso hacia la región de 1,740 dólares. El reciente rebote del 4% desde el mínimo de 1,840 dólares indica que hay compradores interviniendo, pero la situación sigue siendo precaria.

La narrativa subyacente de Ethereum está evolucionando hacia un nivel de resolución de disputas relacionadas con la seguridad, lo que redefine las mecánicas de valor del mismo. El activo ya no se considera simplemente como una red de transacciones, sino como un activo que genera rendimientos gracias al establecimiento de tokens de seguridad. Estos tokens ofrecen retornos que varían según el tipo de activo en cuestión.Tasas de interés anual del 3.5% y 4.2%, respectivamente.Al mismo tiempo, el mecanismo de “quemado de fes” que antes generaba una fuerte presión deflacionaria, ahora ha perdido su efecto. La actualización de Dencun redujo las tarifas pagadas por las redes de la Capa 2. Como la mayor parte de las actividades ahora se realizan fuera de la cadena, la tasa de quemado en la mainnet ha disminuido significativamente. Esto crea una nueva dinámica: el valor de Ethereum ahora está más relacionado con los rendimientos obtenidos al apostar y con la credibilidad institucional, que con el volumen de transacciones dentro de la cadena.