El rebote de los precios del Bitcoin a 65,000 dólares: un análisis de la caída en los precios de los ETF y la reducción de la liquidez

Los factores inmediatos que causaron este fenómeno fueron las fuertes salidas netas de 272 millones de dólares de los ETF de Bitcoin en el mercado estadounidense. Productos importantes como FBTC y ARKB vieron cómo se retiraban cientos de millones de dólares de sus activos. Esta venta institucional coincidió con una mayor desapalancamiento en el mercado, donde más de 1 mil millones de dólares en posiciones relacionadas con criptomonedas fueron liquidados en las últimas 24 horas. La magnitud de estas liquidaciones, incluyendo los 980 millones de dólares en cierres forzosos de posiciones alcistas, demuestra que se está produciendo un rápido y sistémico descenso del riesgo en el mercado.

La caída por debajo del nivel psicológico de $70,000 desencadenó una espiral negativa. Ese nivel representa un umbral importante en el mercado. Una caída clara por debajo de ese nivel reduce la liquidez y aumenta los puntos de liquidación, lo que acelera la caída de los precios. El precio cayó hasta un mínimo intradía de $69,322, su nivel más bajo desde noviembre de 2024. La cascada de ventas forzadas llevó al activo a su punto más bajo en 15 meses. Esto creó un ciclo vicioso: las bajas en los precios provocaron más liquidaciones, lo que a su vez hizo que los precios siguieran bajando.

El resultado fue una retirada violenta, que duró un solo día, con una disminución del aproximadamente 11%–13%. Esto eliminó gran parte de las ganancias obtenidas recientemente. La venta de activos no fue algo aislado; reflejaba una debilidad generalizada en los activos de riesgo a nivel mundial. Los inversores reaccionaron ante cambios en las expectativas de liquidez, incluyendo preocupaciones sobre una posible postura más restrictiva por parte de la Reserva Federal. Esta combinación de salidas de activos y liquidaciones masivas creó una presión poderosa sobre los precios.

La divergencia del flujo: los ingresos de IBIT en medio de todo ese tráfico innecesario.

Mientras que el conjunto de fondos ETF en general experimentó una salida neta de 272 millones de dólares, un solo producto se destacó por su comportamiento contrario. El iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) registró aproximadamente…60.03 millones de ingresos netosEn el mismo día. Esta divergencia es una señal clásica de consolidación institucional. En estos momentos de volatilidad y retroceso, el capital se dirige hacia los instrumentos más grandes y líquidos.

La configuración para esta rotación es clara. Las acciones de IBIT han disminuido en valor.27.3% este añoSe trata de una reducción significativa que crea un punto de entrada estratégico para los inversores a largo plazo. Las entradas de capital que ocurrieron el mismo día en que se produjo una caída del 13% en un solo día demuestran que las “manos fuertes” están utilizando esta oportunidad para acumular capital, en lugar de capitular. Esto constituye una contraparte directa a la tendencia general de ventas relacionadas con la gestión de riesgos.

En resumen, los datos sobre las salidas de capital ocultan una reubicación más profunda de los fondos. El dinero no simplemente abandona esa clase de activos; se redistribuye selectivamente. El hecho de que el ETF más grande atraiga nuevos capitales, mientras que otros ETF experimentan retiros de fondos, indica que hay un flujo de liquidez hacia el medio más adecuado y escalable, a medida que el mercado se reinicia.

El camino a seguir: Liquidez, apalancamiento y los niveles clave

El campo de batalla técnico inmediato se encuentra en el rango de 68,000 a 70,000 dólares. Este grupo de compañías que mantienen sus inversiones a largo plazo actúa como un punto de apoyo importante, pero la liquidez ha disminuido drásticamente. El mercado ha perdido…2 billones de dólares en valor, desde que alcanzó su pico a principios de octubre.Se crea así un entorno frágil, donde los movimientos de precios pueden acelerarse sin la profundidad habitual de las compras defensivas.

Esta reducción en la liquidez representa el principal riesgo de volatilidad. Una ruptura clara por debajo del nivel psicológico de 70,000 dólares, como se observó esta semana, puede provocar puntos de liquidación y reducir la fricción natural que retrasa la caída del precio.Más de 1 mil millones de dólares en posiciones relacionadas con criptomonedas, liquidados en 24 horas.El mercado se encuentra en un estado de reducción activa de la deuda. Esto crea un ciclo vicioso: los precios bajos provocan más ventas forzadas, lo que aumenta el riesgo de que los precios caigan a niveles cercanos a los 60,000 dólares.

El camino hacia la estabilización depende de dos señales clave relacionadas con el flujo de capitales. En primer lugar, los flujos de ETF deben mostrar signos de estabilización o inversión, alejándose del reciente flujo neto de salida de 272 millones de dólares. En segundo lugar, los mercados de derivados deben registrar una reducción en el interés abierto, lo que indica que el ciclo de desapalancamiento está llegando a su fin. Hasta que estas señales aparezcan, el precio del activo seguirá siendo vulnerable a futuros cambios debido a la escasez de liquidez.