La prueba de liquidez del Bitcoin: 65,000 dólares. Comparación entre las métricas de flujo y las proyecciones de Fidelity de 65,000 a 75,000 dólares.

El precio de Bitcoin se está estabilizando cerca de los 65.000 dólares. La media móvil de 200 semanas, que ronda los 58.000 dólares, constituye un punto de referencia importante para el soporte a largo plazo. Este nivel ha sido históricamente un punto de baja en las tendencias del mercado. Sin embargo, por lo general, el precio entra en fases de consolidación durante varias semanas antes de que se reanuden las tendencias más fuertes. Lo que se está poniendo a prueba ahora es si el mercado puede mantenerse por encima de este nivel, teniendo en cuenta la liquidez débil y la volatilidad creciente.

La señal institucional crítica es una brusca reversión en los flujos de fondos de los ETFs. Después de semanas de grandes retiros de capital, los ETFs que cotizaban en bolsa estadounidenses relacionados con el Bitcoin experimentaron un cambio significativo.562 millones de dólares en ingresos diarios netos el 2 de febrero.Se trata de uno de los mayores flujos de entrada en un solo día desde principios de enero. Este repunte ha llevado a que el volumen total de ingresos netos llegue a los 55,57 mil millones de dólares, lo cual indica una posible recuperación de la demanda institucional. Sin embargo, este aumento en los flujos de entrada ocurrió en un contexto de presión de ventas continua; además, el total de activos de ETF sigue disminuyendo significativamente en comparación con los niveles máximos de enero.

A pesar del repunte de las cotizaciones de las criptomonedas, la liquidez general del mercado sigue siendo baja. El informe de CryptoQuant señala que…La volatilidad está aumentando, mientras que las condiciones de liquidez siguen siendo precarias.La venta institucional ha reducido en aproximadamente 12 mil millones de dólares el valor de los ETFs durante los últimos tres meses. Esto genera una tensión: la entrada de capital en un solo día sugiere que se está realizando una posicionamiento estratégico, pero el contexto inestable y las operaciones poco sólidas plantean dudas sobre si esto representa un punto de equilibrio duradero o simplemente una reubicación a corto plazo en un mercado débil.

Análisis de flujo: separar los señales de los ruidosos elementos.

La “acumulación de tiburones” de 270,000 BTC desde noviembre no es más que una ilusión, producto de cambios internos en la gestión de los activos. En realidad, se trata de capital nuevo proveniente de nuevos tenedores. Un investigador senior de Glassnode ha desmontado esta narrativa.Más del 90% de la llamada “acumulación” se debe a cambios internos en las estructuras de las empresas controladas por los gigantes de la banca.Esto significa que el movimiento se trata, en esencia, de un intercambio de información entre diferentes monederos dentro de entidades grandes como exchanges y ETFs. Esto crea una falsa impresión de presión de compra orgánica.

La incapacidad del mercado para recuperarse de manera sostenible por encima de los 70,000 dólares, junto con las continuas salidas de capital desde las carteras de cambio, indican que no hay capital nuevo que llegue para apoyar una recuperación en los precios. El reciente aumento en las entradas de capital en forma de ETF es una señal positiva, pero aún no se ha traducido en un aumento generalizado de los precios. Esto sugiere que la demanda sigue siendo frágil y que probablemente se trate de una situación a corto plazo, y no de un nivel de estabilidad duradera.

El comportamiento reciente del mercado muestra una clara tendencia a la venta. Los picos en el volumen durante las caídas de precios indican que hay personas que salen del mercado, lo cual es un signo clásico de agotamiento en el mercado. Mientras que algunos activos como XRP han experimentado aumentos significativos en el volumen de compras, esto generalmente refleja reacciones especulativas a corto plazo, y no una inversión real en una tendencia fundamental. En el caso de Bitcoin, los datos indican que la presión de venta se está estabilizando, pero todavía se está construyendo la base para un movimiento ascendente sostenido.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

El área técnica de mayor importancia es el rango de 63,000 a 70,000 dólares. Una caída continua por debajo de este nivel reforzaría la tendencia bajista, probablemente hacia los 56,000 dólares. Este nivel representa el precio actual al que han pagado los grandes inversores a largo plazo. Esto indicaría que la consolidación actual es simplemente una pausa antes de un descenso aún más profundo. Esto coincide con la opinión de que…Puede que el Bitcoin aún no haya alcanzado su punto más bajo en su ciclo de baja..

El principal catalizador para un cambio de dirección en la dinámica del flujo de criptomonedas es un cambio sostenido en dicha dinámica. Esto significa que el aumento reciente en el flujo de entrada de criptomonedas debe convertirse en una tendencia duradera, y no en una anomalía de un solo día. Lo más importante es que los flujos de criptomonedas deben pasar de ser salidas netas a entradas netas, lo que indica que los poseedores están moviendo las criptomonedas desde las plataformas de comercio hacia un almacenamiento a largo plazo. Este cambio confirmaría una transición de la distribución hacia la acumulación, algo necesario para que los precios suban de manera sostenible.

Un salto por encima del rango de $70,000 a $75,000 sería una señal clave. Este rango coincide con el rango de soporte proyectado por Fidelity.$65,000-$75,000Se cree que la demanda institucional ahora es lo suficientemente fuerte como para superar la presión de ventas persistente. Sin embargo, incluso un movimiento por encima de este rango no garantiza una recuperación completa del mercado. Esto representaría un cambio en la estructura del mercado, pero el camino hacia nuevos máximos podría seguir siendo inestable y sujeto a más volatilidad.