La “trampa de liquidación” del Bitcoin: un evento que generó una transferencia de 675 millones de dólares

El precio del Bitcoin se encuentra en una zona de fluctuación.$67,635Se trata de un nivel en el que el activo ha tenido dificultades para recuperar la barrera psicológica de los 70,000 dólares. Esta caída se produce después de una pronunciada baja semanal; el activo cayó aproximadamente un 19% en pocas sesiones. Este movimiento fue causado por una rápida disminución del apalancamiento, y no por un único shock de liquidación.

La magnitud de esta reducción del apalancamiento es considerable. El interés en los futuros de Bitcoin ha disminuido de aproximadamente 61 mil millones de dólares, una semana atrás, a unos 49 mil millones de dólares hoy en día. Esto representa una disminución de más del 20% en el volumen de exposición neta. En términos generales, el mercado ha perdido más del 45% de su nivel máximo de apalancamiento; este nivel superaba los 90 mil millones de dólares a principios de octubre. Esta disminución sincronizada en los precios y en el interés en los futuros sugiere una reducción ordenada del riesgo, pero esto también ha afectado negativamente la liquidez del mercado.

La intensidad del movimiento de precios reciente se cuenta entre los más extremos de la historia. El 5 de febrero, Bitcoin experimentó un movimiento de -6.05σ en cuanto al ritmo de cambio de su precio. Esto lo convierte en uno de los peores cierres de precios en un solo día que se hayan registrado en la historia. Esta velocidad de movimiento extremo, combinada con el hecho de que las cotizaciones del activo estuvieran a -2.88σ por debajo del promedio móvil de 200 días, indica una caída profunda y significativa del valor del activo.

El catalizador: El cluster de liquidación por valor de 675 millones de dólares

El riesgo técnico inmediato se debe a un gran número de órdenes de liquidación. Si el precio de Bitcoin cae por debajo de cierto nivel…$65,000La liquidez acumulada en las principales bolsas centralizadas alcanzará los 675 millones de dólares. Esto no es simplemente un número; se trata de una cantidad cuantificable que podría acelerar el movimiento descendente del mercado.

Estos 675 millones representan un nivel importante en la gráfica de liquidación. En este contexto, el “número de contratos” no es lo que realmente importa; lo importante es la intensidad relativa de la reacción del precio. Un rango más alto en la gráfica indica una cascada de liquidez más severa cuando el precio rompe ese nivel.

La situación actual crea una trampa clara para los inversores. La reciente caída del mercado ya ha puesto a prueba este grupo de acciones. El gran volumen de liquidez disponible significa que una caída por debajo de los 65,000 puede desencadenar una venta masiva y violenta. Este acontecimiento podría determinar si la caída actual se profundizará o encontrará un punto de refugio.

El contra-narración y qué hay que observar

La narrativa de un accidente catastrófico está siendo cuestionada debido a la estructura actual del proceso de reducción de la presión. Este movimiento está motivado por…Desapalancamiento ordenadoEn lugar de un único shock de liquidación, la velocidad del proceso fue extremadamente rápida: se trata de un evento de -6.05σ. Sin embargo, el mercado ha perdido más del 45% de su nivel máximo de apalancamiento, y la volatilidad sigue estando por debajo de los niveles observados en mercados bajos anteriores. Esto indica una reducción sincronizada del riesgo, y no un pánico desordenado.

Los analistas proyectan que habrá una nueva caída en las cifras.$50,000 en el verano.Considerar el nivel actual de 65,000 como un obstáculo a corto plazo, y no como el punto más bajo posible, es una perspectiva positiva. Esto significa que la liquidación reciente de 675 millones de dólares ha sido una prueba de la fortaleza del mercado, y no un indicador definitivo del nivel más bajo. La capacidad del mercado para mantenerse por encima de este nivel será clave para determinar si el mercado tendrá que enfrentar niveles aún más bajos o si logrará estabilizarse.

El mercado se encuentra en una situación de equilibrio precario. Un aumento más allá de ese punto de equilibrio podría causar problemas.$69,000Esto causaría una liquidación de 905 millones de dólares en cortos períodos de tiempo. Esto demuestra que la dinámica del mercado está perfectamente equilibrada. Las liquidaciones a largo plazo por debajo de los 65,000 dólares y las liquidaciones cortas por encima de los 69,000 dólares definen un rango de operaciones muy estrecho y lleno de riesgos. Hay que observar en qué lado del rango de precios el precio se romperá primero.