La prueba de liquidez del Bitcoin: Análisis del flujo de recursos durante la tendencia de desapalancamiento

La cotización del Bitcoin ha entrado en una fase de reducción de deuda forzada. Las liquidaciones actúan como un poderoso factor que impulsa esta tendencia. El descenso de los precios es cada vez más pronunciado.64,000 dólares el jueves.Se liquidaron posiciones por valor de más de 1 mil millones de dólares en bitcoins ese día. Esto agregó a la semana de ventas ya registradas, en la cual se han liquidado bienes por un valor de 3 mil millones de dólares. Esta ola de cierres forzados está causando que las apuestas con apalancamiento se desvanecan, lo que a su vez impulsa aún más la tendencia a la baja.

La mecánica es simple: una caída brusca en el precio provoca la cancelación automática de las posiciones largas con apalancamiento. Esto aumenta la presión de venta en el mercado. Se crea así un ciclo vicioso: cada venta forzada empuja el precio hacia abajo, lo que a su vez provoca más liquidaciones. La estructura de este sistema es particularmente vulnerable.El interés abierto del Bitcoin en los mercados de futuros es de aproximadamente 44.9 mil millones de dólares.Cuando la profundidad de la cartera de órdenes es escasa, incluso los movimientos de precios modestos pueden provocar reacciones excesivas debido a los cierres secuenciales de órdenes.

El campo de batalla técnico inmediato está definido por grupos de posiciones concentradas. Una gran área de presión de liquidación de 905 millones de dólares, por encima de los 69,000 dólares, contrasta con los 675 millones de dólares de presión a largo plazo, por debajo de los 65,000 dólares. Esta asimetría significa que un aumento en el precio podría desencadenar una ola significativa de compras forzadas. Pero la tendencia actual es hacia abajo. El mercado ahora está probando el nivel de soporte clave, cerca de los 65,000 dólares. Si este nivel se rompe, el grupo de posiciones con riesgo de liquidación a largo plazo podría intensificar las ventas.

El mapa de liquidez: donde se sentirán los próximos movimientos.

El próximo movimiento importante del mercado depende de dos grupos clave de liquidez. Un grupo de…675 millones de dólares en presiones de liquidación a largo plazo.El nivel de $65,000 es considerado un punto de referencia importante. Por otro lado, una zona más amplia, que abarca 905 millones de dólares, enfrenta presiones de liquidación, y ese nivel está situado por encima de los $69,000. Esta asimetría define el escenario actual en el mercado. Si el precio supera los $69,000, se generará una ola de compras forzadas para cubrir las posiciones cortas, lo que podría acelerar la subida del precio. Por el contrario, si el precio cae por debajo de los $65,000, se producirá una ola de ventas forzadas por parte de los operadores con posiciones largas, lo que probablemente llevará al precio aún más abajo.

La zona de soporte crítico, cercana a los 64.000 dólares, ahora se ha convertido en un importante grupo de liquidez. Este nivel ya fue superado esta semana, lo que provocó una fuerte caída en los precios. Con el precio volviendo a probar este nivel, se trata de un punto clave donde la escasez de liquidez en el mercado podría intensificar la presión de venta. Una caída continua por debajo de este nivel probablemente hará que haya más liquidaciones de tipo “long”, lo que agravará la tendencia a la baja.

La situación actual representa una especie de “carrera contra reloj” de alto riesgo. El nivel más alto, por encima de los 69.000 dólares, sugiere que un rali podría ser aún más intenso si ocurre. Sin embargo, la dirección inmediata del mercado es hacia abajo. El límite de liquidación de 65.000 dólares actúa como un posible punto de apoyo, siempre y cuando se mantenga. La pequeña cantidad de órdenes en el mercado significa que cualquier acontecimiento podría provocar fluctuaciones de precios significativas. Por lo tanto, cualquier decisión que se tome ahora será de gran impacto.

Catalizadores y riesgos: señales de flujo para el siguiente paso

El próximo movimiento importante en el mercado estará determinado por dos factores: las acciones de precios en los puntos clave de liquidez, y la dirección de los flujos de Bitcoin ETF a corto plazo. El campo de batalla inmediato está definido por estos dos factores.675 millones de dólares en presión de liquidación, por debajo de los 65,000 dólares.Y los 905 millones de dólares en presión de liquidación, superando los 69,000 dólares. Una ruptura continua por encima de los 69,000 dólares desencadenaría una ola de compras forzadas. Por otro lado, si no se logra mantener los 64,000 dólares como nivel de soporte, existe el riesgo de que se desate una mayor fase de liquidación por parte de los compradores, lo que aceleraría el ciclo de reducción de deuda.

Es crucial monitorear los flujos de los ETF relacionados con Bitcoin, ya que esto permite detectar señales de compra por parte de instituciones. Después de haber contribuido en gran medida al aumento de precios durante los años 2024 y 2025, los ETF estadounidenses se han convertido en vendedores netos en el año 2026. La falta de este apoyo constante por parte de las instituciones hace que el mercado sea vulnerable a presiones de venta. Un cambio en la dirección de los flujos hacia entradas netas sería una señal clave de que la demanda está regresando, lo que podría proporcionar un punto de apoyo para los precios.

El riesgo principal radica en que se supere el nivel de 64,000 dólares, un nivel que ya ha sido superado esta semana. Ese nivel representa un importante punto de liquidez, y la falta de liquidez en el mercado podría favorecer las ventas. Si se rompe ese nivel, es probable que ocurran más liquidaciones a largo plazo, lo que contribuiría a una tendencia bajista y a probar la zona de soporte cercana a los 60,000 dólares. El mercado tiene un libro de órdenes muy reducido, lo que significa que cualquier acontecimiento podría provocar fluctuaciones de precios significativas. Por lo tanto, cualquier ruptura decisiva sería un evento de gran impacto.