El aumento de precios del Bitcoin hasta los 64,000 dólares no es un movimiento alcista limpio, sino más bien una operación de tipo “macro squeeze”.

Cool CPI abrió la válvula, y luego los shorts forzaron el movimiento hacia arriba.

Esta ronda de precios parecía más una situación de presión macroeconómica que un verdadero comienzo de un mercado alcista. El punto de inflexión fue el índice de precios al consumidor de junio, que resultó ser…El 3.5% es muy inferior al 3.8% que se esperaba.Mientras que la tasa anual disminuyó aUn aproximado del 3.9%, en comparación con el 4.2%..

Esa combinación rápidamente reavivó las esperanzas de una reducción en las tasas de interés. Los operadores interpretaron los datos sobre la inflación más baja como una señal positiva para que la Fed redujera las tasas de interés. El Bitcoin, como cualquier activo sensible a la liquidez, respondió de manera positiva. Una vez que esa señal macroeconómica apareció, el apalancamiento aumentó aún más su efecto. Un brote de 60 minutos…Se liquidaron 135 millones de dólares en posiciones cortas.Se añadió una compra forzada, además del movimiento inicial. Eso explica por qué el movimiento de salida fue brusco, en lugar de ser gradual.

Los “bulls” pueden interpretar esto como una nueva energía en el mercado. Los “bears”, por su parte, pueden argumentar que esta situación no es tan duradera, ya que un movimiento impulsado por la liquidación puede desvanecerse igual de rápido si los próximos datos macroeconómicos se vuelven negativos. En cualquier caso, la pregunta clave ahora no es si Bitcoin reaccionó a los datos sobre la inflación. La pregunta es si este movimiento puede mantenerse después de que termine la crisis.

La recuperación todavía depende de las frágiles expectativas macroeconómicas.

Una sola medida de inflación baja no logra redefinir el contexto político. Después de una postura defensora de la inflación, la Fed aumentó su pronóstico sobre la inflación.Un 2.7% más, en comparación con el 2.4%.Powell relacionó ese aumento con el incremento en los costos de energía. Eso significa que el mercado tiene un número positivo como punto de referencia, pero no se ha logrado una decisión definitiva sobre si habrá una tendencia a la baja o no.

Antes de este anuncio del IPC, las expectativas de una política más facilitada también eran limitadas. Los mercados de predicciones indicaban que…Precios del 13% en caso de que la inflación alcance el 4.4% o más.Mientras que las posibilidades de una reducción de las tasas a corto plazo seguían siendo bajas. Los partidarios de la reducción de las tasas pueden argumentar que los datos más favorables mejoran las posibilidades de tal medida. Por otro lado, los opositores de la reducción de las tasas sostendrán que el punto de partida sigue siendo una actitud cautelosa por parte de la Fed, y no un cambio radical en su política monetaria.

Por eso, este rebote sigue teniendo una grieta en su superficie. El éxito del rebote depende de que los comerciantes crean que la Fed está volviendo más cautelosa en sus políticas. Pero los funcionarios todavía tienen margen para seguir siendo cautelosos.Inflación con núcleo pegajosoY también los precios del petróleo que aumentan. Si el sentimiento político vuelve a cambiar en favor de una política contraria, un movimiento iniciado por la inflación puede perder rápidamente su apoyo.

Los flujos de ETF, y no simplemente un día en el que haya una noticia importante, son la mejor prueba de ello.

Para que el movimiento sea más sostenible, es necesario que la demanda de ETFs en el mercado spot se mantenga alta. El 7 de julio, los ETFs de Bitcoin listados en el mercado spot registraron…+266 millones en flujos netos en un solo díaEso es una señal positiva, pero sigue siendo solo un día.

El panorama general sigue siendo bastante incierto. Los fondos cotizados en la bolsa relacionados con Bitcoin han sido absorbidos por otros instrumentos financieros.4.51 mil millones en salidas de capital durante el mes de junio.Fue antes de que registraran su primer día positivo en cuanto al balance financiero, en casi dos semanas, a principios de julio. Ese contexto es importante. Un solo día de entrada de fondos puede generar un rebote económico. Pero son los días consecutivos de entrada de fondos los que generalmente mantienen esa tendencia positiva.

Qué deben observar los comerciantes a continuación

Por ahora, lo importante es la consistencia en las señales. Un solo día bueno para los ETFs es algo notable; sin embargo, una serie de días con entradas positivas sería aún más significativo. Hasta que se confirme esto, es más seguro considerar esto como un rebote impulsado por factores macroeconómicos, en lugar de una tendencia alcista completamente confirmada.