El mínimo de 64,500 dólares para el Bitcoin: Flujo, apalancamiento y la zona de riesgo de 56,000 dólares

La situación actual en términos de flujo de efectivo es bastante contradictoria. Por un lado, hay una clara señal de reanimación del mercado.Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin en los EE. UU. han registrado un ingreso de aproximadamente 1.700 millones de dólares desde el 24 de febrero.Esto representa un cambio significativo en la situación, ya que se trata de una disminución acumulada de aproximadamente 9 mil millones de dólares, algo que ocurrió anteriormente durante el año. Esto sugiere que los inversores han adoptado una postura diferente. Sin embargo, este número es solo una medida basada en el precio de mercado, y no representa una medida precisa del comportamiento de los inversores. Cuando el precio de Bitcoin disminuye…Los activos gestionados disminuyen en términos monetarios, incluso si nadie vende ni una sola acción.Esto crea una señal engañosa de fuga de capitales, que puede ser confundida con reales ejecuciones de obligaciones.

La dinámica institucional más amplia añade un factor de riesgo estructural. Estas entidades no son titulares a largo plazo; en realidad, no lo son.Vendedores forzados durante las recesionesLas inversiones que buscan reducir los riesgos y convertirlo en efectivo para satisfacer las demandas de los clientes son algo positivo. Sin embargo, las recientes entradas de capital en los ETF representan un nuevo flujo de capital que apuesta por una tendencia alcista. Pero este flujo de capital es superado por las ventas apalancadas y por la amenaza de una acción coordinada por parte de las instituciones financieras para reducir los riesgos. Esto crea un equilibrio precario, donde los flujos alcistas son contrarrestados por una presión sistemática para vender durante períodos de crisis macroeconómicas.

En resumen, los flujos de fondos en las cotizaciones de ETF por sí solos no reflejan toda la realidad del mercado. Aunque el ingreso de 1.700 millones de dólares desde el 24 de febrero es un signo positivo, este ingreso es frágil. Este fenómeno debe ser considerado dentro del contexto de un mercado donde las caídas de precios pueden reducir artificialmente el volumen de activos gestidos. Además, los actores institucionales dominantes están estructuralmente preparados para salir del mercado, en lugar de mantenerse allí. Por ahora, el flujo de fondos muestra una tendencia hacia la compra, pero el riesgo de una reacción negativa debido a ventas forzadas sigue siendo un peligro constante.

El riesgo de apoyo crítico y de apalancamiento

El Bitcoin se negocia a un precio de…$67,208Desde el 19 de febrero, la cotización ha aumentado en más del 4%. Este aumento ha ayudado a que la cotización se recupere por encima de los 68,200 dólares. Pero ahora enfrenta una prueba crítica. La zona de soporte inmediato está definida por un grupo importante de proveedores.$66,800El cual representa el 3.17% del suministro circulante de Bitcoin. Un nivel psicológico y técnico más profundo sería…Nivel de costo promedio histórico: 64,500 dólares.Los analistas señalan que los poseedores a largo plazo han ofrecido una fuerte defensa en este área. Las breves caídas que ocurrieron a finales de febrero fueron rápidamente revertidas. Esta zona representa un área clave donde, históricamente, se ha producido una mayor demanda por parte de los compradores defensivos.

Sin embargo, la estructura de precios muestra claros signos de bajada. En el gráfico de 8 horas se forma un patrón de tipo “cabeza y hombros”, que es un señal clásico de reversión, indicando una disminución en el impulso de compra. Esto se ve agravado por una divergencia bajista entre los días 6 y 20 de febrero: el precio alcanzó un máximo más bajo, mientras que el RSI alcanzó un máximo más alto. Esto indica que la fuerza de la recuperación está disminuyendo. Si el precio no logra mantenerse por encima del rango de soporte de $67,300-$66,500, el patrón podría romperse hacia el rango de $60,800. El objetivo potencial sería un descenso de más del 7.5%.

El riesgo más peligroso es el aumento del apalancamiento. A medida que el precio subió, el interés abierto aumentó de 19,54 mil millones de dólares a aproximadamente 20,71 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, las tasas de financiación se volvieron positivas, lo que significa que más operadores apostan por un mayor aumento en el precio. Esto crea una situación peligrosa para una cascada de liquidaciones. Si el precio cae, estas posiciones alcistas con apalancamiento se verán obligadas a cerrarse, lo que generará una presión de venta excesiva y acelerará la caída del precio.

Catalizadores, escenarios y lo que hay que observar

El catalizador inmediato es una prueba del nivel de 64,500 dólares. Si se produce una caída decisiva por debajo de este nivel histórico, esto desencadenará ventas por parte de quienes tienen posiciones largas y cortas, así como de aquellos que defienden sus posiciones. Este movimiento validaría el patrón bajista y probablemente aceleraría la cascada de liquidaciones, ya que el interés abierto sigue aumentando.

Para lograr una estabilización a corto plazo, los niveles clave deben estar por encima de esa zona de resistencia. Si se mantiene un movimiento por encima de los 68,200, eso ayudará a contener cualquier posible caída inmediata. El objetivo técnico crítico para una recuperación completa es recuperar ese nivel de resistencia.El precio promedio mensual, ponderado según el volumen de ventas, está cerca de los 70,000 dólares.Este nivel representa el costo institucional promedio. Es necesario operar por encima de este nivel para revertir la apatía que se observa en los flujos de transacciones de los ETFs a corto plazo.

El riesgo principal es una desaceleración del mercado en general. Los datos indican que se trataría de un proceso violento y dirigido por instituciones financieras. En este contexto, las salidas de capital de los fondos cotizados en bolsa, los tesoros corporativos y las posiciones apalancadas se verían afectadas al mismo tiempo. Esto podría llevar a una disminución en el precio de los activos.Rango de precios: 56,000 a 60,000 dólaresSe alinea con el objetivo de “head-and-shoulders”. La configuración se trata de crear un vacío de liquidez, no de una disminución gradual en el precio del activo en cuestión.