La prueba de los 60.000 dólares del Bitcoin: Flujos hacia fondos cotizados y caída en la liquidez

La caída del precio de Bitcoin hasta los 60.000 dólares es un ejemplo típico de comportamiento de riesgo causado por la falta de liquidez en el mercado. La propia dinámica de precios confirma esta situación: el activo logró evitar caer por debajo de los 60.000 dólares hasta finales de jueves, antes de que ocurriera un pequeño rebote en el precio. Este movimiento pone a prueba un nivel importante de soporte psicológico y técnico, lo que resalta la vulnerabilidad del mercado durante períodos de alta volatilidad.

La presión causada por el flujo de capital es clara: los ETF de Bitcoin en el mercado estadounidense están pasando de la fase de acumulación a la fase de gestión de riesgos. En la última sesión, los fondos experimentaron un aumento en su volumen de negociación.272 millones en salidas netasSe trata de un retiro amplio, que indica una reubicación institucional del sector en cuestión. Mientras que algunas grandes empresas se están concentrando en los activos más baratos y seguros, el tono general es de obtención de ganancias y reducción del apalancamiento, no de una salida completa de ese sector de activos.

Esta venta se ve exacerbada por las liquidaciones forzadas y por la mayor sensibilidad al impacto de los shocks en el mercado en general. Citi atribuye esta caída a…Largas liquidaciones y la alta sensibilidad de Bitcoin a la volatilidad del mercado de acciones y al riesgo geopolítico.Con más de 2 mil millones de dólares en posiciones relacionadas con criptomonedas liquidadas en una sola sesión, el mercado se encuentra en un ciclo vicioso: las bajadas de precios provocan más ventas forzadas, lo que lleva a que el precio siga bajando.

La mecánica del flujo

La caída se aceleró debido a una salida masiva de fondos de los ETFs. Los principales fondos experimentaron importantes retiros de sus inversiones en Bitcoin. En la última sesión, los ETFs relacionados con el Bitcoin en Estados Unidos registraron una disminución significativa en su valor.272 millones en salidas netas.Esta venta se concentró en varios productos importantes. Entre ellos, el FBTC de Fidelity, que perdió aproximadamente 148.70 millones de dólares. También el GBTC de Grayscale, cuyas pérdidas fueron de aproximadamente 56.63 millones de dólares.

Sin embargo, la situación general no era negativa en todos los casos. Entre las cancelaciones de inversiones, el IBIT de iShares destacó como un caso excepcional entre las instituciones financieras, ya que registró unos ingresos netos de aproximadamente 60,03 millones de dólares. Este cambio hacia una forma de inversión más líquida y segura indica que se trata de una consolidación del capital, y no de una salida total de esa clase de activos. Los analistas con una perspectiva a largo plazo vieron esta situación como una oportunidad para invertir.

La venta en sí fue extremadamente rápida; el precio se movió mucho por encima de las medias móviles clave, y dejó poco soporte estructural para el mercado. Esto generó una corrección volátil, donde el impulso de la tendencia se detuvo, lo que provocó fluctuaciones de precios intensas y un ciclo de liquidaciones forzadas que amplificó aún más la caída inicial del precio.

El camino a seguir: Niveles clave y factores catalíticos

El área técnica más importante es la zona de 60,000 a 65,000 dólares. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel probablemente llevará al mercado a buscar apoyo en el rango de 50,000 a 56,000 dólares, que fue un nivel de soporte durante finales de 2024. Esta zona es crucial, ya que representa el último punto de soporte importante antes de una corrección más profunda. El rebote reciente del mercado cerca de los 60,000 dólares indica que este nivel sigue siendo importante, pero la presión de ventas continua podría forzar un nuevo intento de bajar el precio.

Ahora se está prestando atención a un nivel más elevado y estratégico. El nivel de apoyo previo a las elecciones…70,000 dólares es una cantidad crítica.Esto marca el precio promedio de entrada de los ETF, y también constituye un importante obstáculo psicológico para los inversores. El precio del Bitcoin ya ha descendido por debajo del precio promedio estimado por Citi, que es de 81,600 dólares. Esto significa que la mayoría de las cuentas institucionales están en situación de pérdida. Esto crea una situación potencialmente peligrosa, ya que sería necesario que el precio del Bitcoin superara los 70,000 dólares para poder comenzar a compensar esas pérdidas y, posiblemente, revertir la tendencia de salida de capital.

El camino hacia la estabilización depende de dos factores clave. En primer lugar, es necesario observar si hay una disminución en las ventas de minerales, lo cual representa una presión descendente constante. En segundo lugar, es crucial que haya un cambio en la correlación entre el precio del Bitcoin y el de Nasdaq. Si el activo puede separarse de las acciones tecnológicas y mostrar resistencia, eso indicaría que podría haber alcanzado un punto de estabilidad. Por ahora, la situación sigue siendo frágil; la liquidez y la posición de los institucionales determinarán el próximo paso.