El colapso de Bitcoin a 60 mil dólares: El reinicio del apalancamiento de 3 mil millones de dólares, desglosado

El núcleo de la crisis de la semana pasada fue una enorme y coordinada reducción de deuda. Las liquidaciones totales de futuros tuvieron un impacto significativo.Aproximadamente entre 3 y 4 mil millones de dólares.La mayor parte de esa cantidad se concentró en el mercado más importante: los futuros de Bitcoin. Se estima que entre 2 y 2.5 mil millones de dólares de esa cantidad estaban relacionados específicamente con contratos de Bitcoin. Esto demuestra donde se encuentra la mayor presión de venta forzada.

Esta ola de liquidación estuvo acompañada por una contracción significativa en la apalancamiento del mercado. El interés abierto en futuros de Bitcoin, un indicador clave del capital prestado que se utiliza para apostar sobre los movimientos de precios, cayó a aproximadamente 49 mil millones de dólares, desde unos 61 mil millones de dólares una semana antes. Eso representa una disminución considerable.Disminución de más del 20%En solo siete días, se produjo un retroceso drástico en las posiciones especulativas.

La relación entre esta disminución en el interés abierto y el colapso del precio a los 60,000 dólares es reveladora. El mercado no experimentó un colapso caótico y desordenado. En cambio, tanto el apalancamiento como el precio bajaron al mismo tiempo, como resultado de una reconfiguración coordinada. Esto sugiere que las apuestas se redujeron de manera ordenada y gradual, en lugar de que un único evento catastrófico provocara una cascada de ventas forzadas.

Mineros: Un flujo de suministro bajo presión

La presión de venta ejercida por los mineros no era un acontecimiento aislado, sino un proceso continuo y gradual. A medida que la popularidad de la tecnología AI disminuía y los recursos financieros se agotaban, las empresas que habían optado por el uso del cómputo de alto rendimiento se vieron obligadas a vender Bitcoin para poder mantener sus operaciones. Esto causó una disminución en la oferta de monedas en el mercado, justo cuando la presión sobre los precios estaba disminuyendo.

La naturaleza de esta crisis es multifactorial y carece de un único factor que la provoque. Matthew Sigel, de VanEck, señala que el colapso del mercado se debe a una combinación de factores como la disminución de la liquidez en los mercados, la obligación de los mineros de vender sus activos, y otros factores negativos. Esto significa que la presión sobre los precios fue acumulativa, ya que la oferta de minerales alcanzó niveles críticos en un mercado que ya estaba experimentando grandes liquidaciones en los futuros.

Visto de otra manera, el momento elegido fue desastroso. Los mineros están vendiendo Bitcoin para financiar sus inversiones en tecnologías de IA, justo cuando esas inversiones parecen estar cada vez más precarias. Esto crea un ciclo vicioso: la necesidad de contar con efectivo para mantener las operaciones aumenta la presión sobre los vendedores, lo que, a su vez, agrava los efectos de la desapalancamiento del mercado en general.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia los 50.000 o 70.000 dólares

La acción de precios en este momento depende de unos pocos niveles críticos. El rebote desde el punto de cierre en 60.000 dólares es precario.El precio del Bitcoin ha aumentado un 6%.Después de probar las condiciones de sobrevendido extremo, el siguiente obstáculo importante es la zona de 75,000 a 80,000 dólares. Esta zona pasó de ser una zona de soporte a una zona de resistencia durante el colapso. Sería necesario superar esta línea para lograr una recuperación significativa hacia la resistencia de 89,070 dólares.

Los niveles de soporte clave ahora están en foco. Si el reciente repunte fracasa, el siguiente punto de parada será el rango de $50,000 a $55,000. Una caída por debajo de ese nivel expone el nivel crítico de $43,000. El nivel más bajo posible es de $32,851. Esta estructura en niveles define el perfil de riesgo a corto plazo.

El principal factor que podría generar un nivel de precios más bajo en el corto plazo es el cambio en la percepción macroeconómica. El aumento en las cancelaciones de empleos en los Estados Unidos, que llegaron a 108,435 en enero, representa un incremento del 205%. Esto genera esperanzas de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés para apoyar la economía. Esta situación podría servir como un punto de apoyo para activos de riesgo como Bitcoin, cuyo valor ha caído casi un 50% desde sus niveles máximos. Sin embargo, este optimismo choca con los datos oficiales, lo que genera tensión y determina la dirección del mercado.