La capitulación de Bitcoin por 60,000 dólares: Ingresos de fondos cotizados en bolsa vs. Acumulación directamente en la cadena de bloques

La cotización del Bitcoin ha entrado en una fase clásica de declive. El valor del activo ha disminuido significativamente.$60,000En solo una noche, se registró una disminución de aproximadamente el 17% en las cotizaciones del mercado. Este movimiento violento provocó una serie de ventas forzosas, con un total de liquidaciones que alcanzaron los 2,67 mil millones de dólares durante ese período. La actitud del mercado en general refleja un estado de angustia extrema; el Índice de Miedo y Gana en el Área Criptográfica alcanzó su nivel más bajo desde su lanzamiento: 5 puntos.

Los datos en cadena revelan un patrón que, históricamente, ha precedido a los mínimos del mercado bajista. La cantidad de Bitcoin que se mantiene como ganancias actualmente…11.1 millones de BTCMientras que la cantidad de suministros en pérdida es de 8.9 millones de BTC. Esta convergencia entre las posiciones de ganancias y pérdidas es un indicio conocido de que el mercado está eliminando las posiciones más débiles. Los mínimos históricos se producen cuando estas dos medidas se equilibran.

La situación actual es un ejemplo típico de capitulación: miedo extremo, liquidaciones masivas debido a las posiciones largas con apalancamiento, y convergencia en la oferta de tokens en la cadena. Esta combinación suele marcar el momento en que los sentimientos más pesimistas se reflejan en los precios, lo que potencialmente podría preparar el terreno para un nuevo punto de inflexión.

La divergencia de flujo: los ingresos de ETF en comparación con el estrés generado por los derivados.

El capital institucional está regresando, pero no es suficiente para detener la situación de crisis. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin registraron una caída significativa.331 millones de dólares en ingresos netos.A principios de esta semana, se produjo un cambio positivo en la situación: se detuvo una serie de salidas de capital, y hubo una oferta constante por parte de los inversores institucionales. Esto representa un claro cambio en comparación con la situación de la semana anterior, cuando los inversores institucionales abandonaban los productos al contado. Sin embargo, este flujo positivo está siendo completamente superado por el proceso de reducción de deuda en los derivados.

La tensión en los mercados apalancados está aumentando la volatilidad y forzando que los precios bajen. En las últimas 24 horas, el monto total de las liquidaciones alcanzó los 2.670 millones de dólares.231 millones de dólares provenientes de posiciones a largo plazo.Esta reducción forzada de deuda crea un ciclo autoperpetuante: la caída de los precios provoca más liquidaciones, lo que a su vez lleva a que los precios sigan disminuyendo. La entrada de fondos en los ETF es una señal de demanda, pero el mercado de derivados es un mercado de ventas incansable.

El resultado es un equilibrio frágil, en el que el apoyo institucional se ve desgastado por las ventas con apalancamiento. El volumen de negociación en el mercado continua siendo bajo, lo que indica que…Demanda de vacíoEs donde las corrientes de inversión del lado vendedor no se absorben. Esta divergencia entre los flujos de entrada de fondos en los ETF y las masivas ventas por parte de los operadores con exceso de apalancamiento explica las fluctuaciones volátiles en los precios. El mercado se encuentra atrapado entre una oferta constante por parte de los institucionales y una venta violenta por parte de los operadores con exceso de apalancamiento.

Catalizadores y riesgos para la tesis de la acumulación

El camino hacia un nivel de precios sostenibles depende de una única dinámica de flujo: los ingresos constantes de fondos en ETF deben compensar de manera consistente la reducción drástica de las deudas relacionadas con los derivados.331 millones de dólares en ingresos netosEs una señal positiva, pero se trata de un solo dato. Para que la tesis sobre la acumulación sea válida, este esfuerzo institucional debe convertirse en algo fiable y recurrente, capaz de absorber esa densa oferta de recursos.66.900 dólares y 70.600 dólares.Esa zona representa un área de alta probabilidad de ventas en el corto plazo. Pero esto solo es posible si hay compradores dispuestos a absorber esa presión de venta. Sin un flujo constante de capital, el mercado sigue siendo vulnerable a ser destruido por las ventas con apalancamiento.

El riesgo principal es la persistencia de un sentimiento de “riesgo” en el mercado macroeconómico. El Bitcoin…Un 50% en descenso con respecto al nivel más alto registrado hasta ahora.Esto se debe a cambios en el mercado financiero en general, incluyendo las tensiones geopolíticas que reducen el apetito por el riesgo. Este contexto crea un vacío en la demanda estructural, como se puede observar en los bajos volúmenes de transacciones y en la disminución de los flujos de ETFs. Si las condiciones macroeconómicas siguen siendo desfavorables, incluso un posible punto de recuperación podría tener dificultades para ganar impulso, ya que no existe la demanda necesaria para elevar los precios desde los niveles actuales. La vulnerabilidad del mercado se ve reforzada por cómo las acciones son vendidas durante los picos de actividad, lo que contribuye a mantener el impulso descendente.

El siguiente importante indicador en la cadena de bloques será si la convergencia entre las ganancias y las pérdidas conduce a un repunte sostenido de los precios. El equilibrio actual…1.1 millones de BTC en ganancias, frente a 0.89 millones en pérdidas.Es un indicador clásico de rendición. Para que esto se convierta en un mínimo, el precio no solo debe mantenerse en ese nivel, sino que también debe subir decididamente por encima de él.$64,100Es un nivel en el que el mercado encontró apoyo temporal anteriormente. Si no se logra superar ese nivel de resistencia, eso confirmará que el patrón sigue siendo válido. Es probable que el mercado vuelva a probar el límite inferior del grupo de suministro denso. Por lo tanto, el catalizador para alcanzar un nivel bajista duradero es la llegada de un flujo continuo de capital, junto con una señal decisiva en la cadena de bloques.