El aumento de precios del Bitcoin hasta los 600 millones de dólares: ¿Se trata de una medida defensiva o de una señal de fondo del mercado?

Los operadores de opciones sobre Bitcoin están abasteciéndose de medidas de protección contra posibles caídas extremas, lo que indica un alto nivel de defensividad por parte de los compradores de opciones. La relación entre opciones “put” y “call” ha alcanzado un nivel extremo.0.84 el mes pasadoEs el nivel más alto desde junio de 2021. Se encuentra entre los…El 9% de los períodos más bajos desde mediados de 2019.Este aumento en las pólizas de protección, con un total de opciones disponibles por valor de 33 mil millones de dólares, indica que los inversores profesionales están pagando precios elevados por las pólizas de seguro, en lugar de apostar por una verdadera recuperación.

La postura defensiva se manifiesta en ataques que se llevan a cabo en momentos en que el precio está muy lejos del valor real del activo. Casi siempre así ocurre.600 millones de dólares en valor nominal.Está vinculado a opciones de “put” por un valor de 20,000 dólares. Este nivel solo se activaría en caso de una crisis económica catastrófica, con un 70% de pérdidas para el invertidor. Esta postura de precaución refleja el miedo de los inversores debido a la escalada geopolítica. Además, el premio por estas opciones de “put” ha alcanzado un nivel históricamente alto. Sin embargo, esta extrema cautela surge después de una caída brusca en el precio del Bitcoin.El precio promedio en el transcurso de 30 días disminuyó en un 19%.Antes de estabilizarse cerca de los 70.000.

La configuración es un clásico “reset después del estrés”. Mientras que las opciones exigen que los niveles alcancen nuevamente los máximos de antes del estrés, otras métricas relacionadas con los derivados han disminuido.Las tasas de financiamiento futuro han disminuido de 4.1% a 2.7%.Se observó que la volatilidad había disminuido. Esto indica que el mercado se está estabilizando, después de una caída, y no se está derrumbando del todo. Los 600 millones de dólares invertidos en protección contra posibles shocks son una forma de mitigar los efectos negativos, pero su existencia destaca el alto nivel de preocupación que a menudo precede a un punto de estabilidad en el mercado.

Precio y apalancamiento: señales de enfriamiento de un reajuste

Los puntos de presión inmediatos del mercado están disminuyendo. La volatilidad del mercado ha disminuido significativamente, cayendo desde aproximadamente…80, justo por encima de los 50.En el último mes, las tasas de financiación de los futuros han disminuido de un 4.1% a un 2.7%. Esto es una señal clara de que la apalancamiento espontáneo está disminuyendo, después de la reciente caída de precios. La presión de oferta sigue siendo limitada. Las ventas de mineros a las bolsas de valores aumentaron solo un 1% en términos de BTC. El saldo total de BTC se mantiene cerca de 684,000 unidades. Esta disminución en las ventas, incluso teniendo en cuenta una caída del 11% en los ingresos de los mineros, indica que el mercado no enfrenta una avalancha de nuevas monedas que lleguen al mercado.

El resultado es una consolidación. A pesar de los obstáculos macroeconómicos y geopolíticos, el precio se ha mantenido cerca de su nivel actual.$70,500La combinación de las métricas relacionadas con los derivados de enfriamiento y el comportamiento constante del minero indica que se trata de un restablecimiento después del estrés, y no de un nuevo aumento especulativo o una capitulación.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

El catalizador técnico inmediato es una ruptura continua por encima de cierto nivel.$72,800Los mercados de predicción valoran este nivel en una probabilidad del 20%. Esto indica que el mercado considera que este es un obstáculo importante. Un movimiento decisivo más allá de este punto supondría un cambio de la situación actual hacia una nueva tendencia alcista. Esto, probablemente, desencadenaría una ola de liquidaciones de posiciones largas y un nuevo impulso alcista.

La señal clave que se debe monitorear es el comportamiento de los usuarios que utilizan el producto a un nivel elevado. Si ese comportamiento es excesivo…Premio por las opciones de compraSi los precios permanecen altos, sin que haya una disminución correspondiente, eso podría indicar un exceso de cobertura de riesgos. Este escenario suele preceder a un punto de fondo en el mercado, ya que la postura defensiva extrema se “paga” con precios elevados, dejando poco espacio para más ventas precipitadas.

El riesgo principal es la falta de estabilidad del mercado. La continuación de la presión de venta podría obligar a los operadores de mercado a cubrir sus posiciones en opciones al vender Bitcoin en el mercado actual. Esto crearía un ciclo autoreforzante que aceleraría la caída del precio del Bitcoin. Esta dinámica sería especialmente peligrosa si rompe las condiciones actuales del mercado.$70,500El nivel de apoyo no es suficiente para invalidar la teoría del restablecimiento después del estrés.