La prueba de los 50,000 dólares de Bitcoin: Datos de flujo vs. la advertencia de Schiff sobre el colapso por 20,000 dólares

El Bitcoin está atravesando un momento crítico. Sus precios se encuentran cerca de ciertos niveles importantes.$66,900Después de una caída pronunciada desde su nivel más alto en octubre, de 126.000 dólares. Esto hace que el activo sea vulnerable a una crisis que podría provocar una fuerte desvalorización del precio del mismo. El nivel específico que se encuentra en riesgo es…$50,000Un soporte clave que el economista Peter Schiff advierte que probablemente se romperá en este momento. Él sostiene que una caída por debajo de ese umbral abriría las puertas a un declive mucho más profundo. Esto podría llevar al mercado a alcanzar los 20,000 dólares, lo que representaría un descenso del 84% con respecto al pico del ciclo anterior.

Esta advertencia llega en un momento delicado, ya que las opiniones de los inversores institucionales se vuelven más cautelosas. El 18 de febrero, los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos experimentaron una gran volatilidad.Esfuerzo neto de $133.3 millonesLos principales productos como IBIT y FBTC están perdiendo una cantidad significativa de activos. Estos datos muestran que las instituciones están reduciendo su exposición a dichos activos, en lugar de aprovechar las oportunidades para comprarlos a bajos precios. Esto contribuye a reforzar la tendencia bajista en el mercado técnico.

En resumen, existe un claro conflicto entre el precio y el flujo de transacciones. Aunque Bitcoin se mantiene por encima del nivel de 50,000 dólares por ahora, las recientes salidas diarias de fondos en forma de ETF indican una falta de confianza por parte de los inversores institucionales en los precios actuales. Esto crea exactamente el escenario que describe Schiff: una estructura de soporte frágil, donde cualquier ruptura podría acelerar el camino hacia su caída proyectada de 20,000 dólares.

El flujo: Dejar de endeudarse sin caer en la capitulación.

El mercado está reduciendo su apalancamiento, pero no de forma desordenada. El interés abierto en los futuros de Bitcoin ha disminuido de aproximadamente 61 mil millones de dólares a unos 49 mil millones de dólares, en solo una semana.Disminución de más del 20%Esta rápida reducción en la exposición financiera indica que los operadores están reduciendo el riesgo. Sin embargo, este movimiento ha sido ordenado. La caída de precios ha sido pronunciada: el precio ha bajado un 19% durante el mismo período. Pero esta simetría sugiere que la eliminación del apalancamiento ha sido el factor principal, y no un choque desordenado. El pánico ha disminuido, como se puede observar en el mercado de opciones.La volatilidad implícita en un plazo de 30 días ha disminuido en un 52% en términos anuales.Se ha producido un descenso en las cotizaciones, alejándose de los máximos alcanzados a principios del mes, cerca del 100%. Este descenso indica que los inversores ya no compran opciones con el fin de protegerse, lo cual es una señal clara de disminución del miedo entre los inversores. El mercado se está estabilizando después de un evento violento el día 5 de febrero; ese día se registró una caída de 6.05σ, uno de los picos más bajos en un solo día de la historia.

El posicionamiento es neutro, sin signos de apuesta agresiva en contra del valor del BTC. Aunque la volatilidad implícita ha disminuido, las tasas de financiación perpétua del BTC siguen estando justo por encima de cero. Esto indica que los operadores están reduciendo sus posiciones, en lugar de apostar agresivamente por una mayor caída del precio del BTC. La combinación de una reducción en el endeudamiento, una disminución en la volatilidad y tasas de financiación neutras indica que se está en una fase de reducción del riesgo. El mercado ya ha perdido más del 45% de su nivel máximo de apalancamiento desde octubre, pero la estructura subyacente parece intacta, lo que abre la posibilidad de una reversión media en el precio del BTC.

Los catalizadores: Riesgos macroeconómicos y de correlación

La prueba inmediata para el soporte de los 50,000 dólares del Bitcoin no es solo de carácter técnico, sino que también está determinada por factores externos. Uno de los principales factores que pueden influir en esto es la situación del mercado de riesgo en general. La tesis bajista de Peter Schiff se basa en una bolsa de valores bajista en el Nasdaq; y ese índice ya ha caído.12%Schiff sostiene que la correlación histórica de Bitcoin con las acciones tecnológicas significa que un descenso más profundo del índice Nasdaq podría ejercer una presión enorme sobre los precios de Bitcoin. Un descenso del 40% en el índice podría llevar a que los precios de Bitcoin caigan hasta los 20,000 dólares o incluso más abajo. Esto crea una situación en la que Bitcoin podría caer drásticamente en su valor.

Al mismo tiempo, una moneda estadounidense más fuerte ejerce una presión directa sobre el mercado. Sorprendentemente, esta situación se asemeja más bien a una postura de tipo “hawk”.Minutos del banco centralEl dólar ha llevado al índice de las divisas a un nivel cercano al más alto de las últimas dos semanas. Esto representa un obstáculo clásico para los activos de riesgo como el Bitcoin. La fortaleza del dólar a menudo se relaciona con la tendencia de las personas a buscar seguridad en otras monedas, lo que puede eliminar la liquidez de las inversiones especulativas. Este cambio en la política monetaria añade otro factor de fricción en el camino que recorre el Bitcoin hacia los niveles de soporte clave.

A pesar de estas presiones, la situación a largo plazo muestra una cierta resiliencia. Mientras que los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin vieron…Salidas netas de aproximadamente 5.8 mil millones de dólares en los últimos tres meses.La perspectiva anual indica algo diferente. En toda la categoría de fondos cotizados relacionados con Bitcoin, las entradas netas han sido positivas, en un monto de 14.2 mil millones de dólares durante el último año. Este hecho demuestra que las ventas recientes provienen, en su mayor parte, de operadores a corto plazo y especuladores que están reduciendo sus posiciones, y no de instituciones institucionales a largo plazo. La voluntad de invertir sigue siendo fuerte, pero puede que no sea suficiente para contrarrestar un choque macroeconómico grave.