El descenso del 50% del precio de Bitcoin: una corrección motivada por la dinámica del mercado, no una crisis.

La reciente caída de precios del Bitcoin fue una corrección grave, causada por la dinámica de los flujos de negociación. El precio bajó en más del 50%.El récord histórico de $126,000 se alcanzó a principios de octubre de 2025.La semana pasada, el valor del token alcanzó un mínimo de 60,062 dólares. Esa cifra representa el punto más bajo desde octubre de 2024. El índice de fuerza relativa diaria del activo cayó hasta el nivel de 18, lo que indica condiciones extremadamente subvaluadas para el token. La caída no fue lenta, sino rápida; el token perdió más del 15% de su valor en una sola sesión durante la semana anterior.

Los factores que causaron este escenario a corto plazo fueron una combinación de ventas forzadas y percepciones erróneas por parte del mercado. Gary Bode, experto en fondos de cobertura, atribuye esta situación a…Pedidos de liquidación en posiciones apalancadasEl declive se intensificó, además de las acciones de venta por parte de los grandes inversores. Un factor clave fue la mala interpretación que el mercado hizo de la nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal, como una señal de que las políticas monetarias se volverían más estrictas. Esto presionó a los activos con rentabilidad cero, como el Bitcoin. Esta situación de venta se agravó debido a la reducción de la liquidez, ya que las salidas de fondos de los ETF relacionados con el Bitcoin aumentaron considerablemente. En enero solamente, más de 3 mil millones de dólares salieron del mercado relacionado con el Bitcoin.

El resultado fue un clásico caso de reducción de deuda. Como señala Bode, esta venta masiva fue característica de la volatilidad inherente al Bitcoin, y no un indicio de una crisis sistémica. La caída de precios se debió a llamados de margen, ventas por parte de “cuerpos de tiburones” en el mercado, y una interpretación errónea de las políticas monetarias. Todo esto creó un ciclo autoperpetuador de miedo y liquidaciones forzadas, lo que llevó al activo a un nivel de sobreventa severo, antes de que comenzara un repunte en los precios.

Estrés relacionado con la liquidez y la estructura del mercado

La venta en masa fue un evento de liquidez de escala impresionante. En una sola sesión, el precio del Bitcoin bajó más del 15% en un solo día. Este movimiento violento de precios agotó la liquidez del mercado. Este fenómeno no se limitó al Bitcoin; el pánico se extendió por todo el mercado. Otros criptomonedas importantes como Ether y Solana también experimentaron caídas significativas: bajaron un 24% y un 26%, respectivamente, durante esa semana. La amplitud de esta caída indica que hubo una huida generalizada de los activos riesgosos, lo que redujo la liquidez y aumentó la volatilidad.

Las salidas de capital de las carteras de Bitcoin en forma directa han aumentado significativamente. Solo en enero, más de 3 mil millones de dólares se retiraron de estas carteras. Esta retirada de capital amenaza con hundir aún más los precios del Bitcoin, ya que reduce el número de compradores. La situación se ha vuelto tan grave que incluso los instrumentos financieros básicos para el consumo y las instituciones financieras están sufriendo. Los accionistas activistas están llevando a cabo una campaña para derrocar a Grayscale Investments, la empresa que administra la cartera de inversión en Bitcoin más grande del mundo, GBTC. Señalan las pérdidas millonarias causadas por las comisiones, además de la situación de “rehenes” en la que se encuentran los inversores. Esto indica un deterioro en la confianza entre los participantes en esta infraestructura financiera.

La combinación de ventas forzadas, una menor liquidez y los desafíos que enfrenta un producto fundamental crean una situación frágil. Aunque las acciones de precios están determinadas por factores macroeconómicos y la reducción del endeudamiento, la salud de la estructura de mercado en sí está bajo presión directa. Cuando los principales instrumentos de inversión enfrentan problemas internos, esto resalta las vulnerabilidades sistémicas que pueden surgir incluso en tiempos de corrección no crítica.

Catalizadores y lo que hay que observar

El nivel técnico inmediato que hay que observar es si se logra una ruptura continua por encima de ese nivel.$70,000El reciente aumento desde el nivel de 60,000 dólares es una reacción típica de sobrevendido. Pero su solidez depende de si se logra recuperar este nivel psicológico y técnico. Si no se logra mantenerse por encima de ese nivel, eso indicaría que la presión de venta sigue presente, lo que podría abrir la puerta a una corrección aún más profunda.

Estructuralmente, el riesgo radica en la pérdida de la confianza en un producto fundamental. Los accionistas activistas están llevando a cabo una campaña para derrocar a quienes tienen el control sobre este producto.Grayscale Investments, la empresa que gestiona el fondo de inversión en Bitcoin más grande del mundo: GBTC.La revuelta se debe a las pérdidas de miles de millones causadas por las comisiones y las descuentos enormes en el precio del Bitcoin. Esto ha creado una situación difícil para los inversores minoristas. Cualquier cambio estructural en este sistema podría desestabilizar aún más una infraestructura de mercado importante.

El riesgo fundamental radica en si el crecimiento “puramente teórico” de la cantidad de bitcoines y la presión ejercida por las compras masivas de los whales seguirán existiendo. Como señala Gary Bode, experto en fondos de cobertura, factores como estas compras masivas y el crecimiento de los bitcoines basados en derivados podrían influir negativamente en los precios a corto plazo. Si estos factores continúan afectando la situación, podrían limitar cualquier posible recuperación del precio del activo, manteniéndolo en un rango estable durante mucho tiempo.