La pérdida del 50% en el valor de Bitcoin: ¿Es eso una señal de que el precio debería bajar a los 60 mil dólares?

La señal clave para que se alcance el fondo de un mercado bajista es la convergencia de la oferta de Bitcoin con las ganancias y pérdidas. Los datos históricos muestran que este punto de equilibrio ha marcado con precisión los mínimos del ciclo económico: desde $15,000 en 2022 hasta menos de $3,000 en 2020. La situación actual es cada vez más tensa, ya que las dos cohortes de oferta se están acercando al equilibrio.

Actualmente,11.1 millones de BTC se encuentran en estado de ganancia.Mientras tanto, se están perdiendo 8.9 millones de BTC. Esta disminución en el margen de pérdida es un mecanismo que se utiliza para lograr la capitulación de los inversores. Cuando estos volúmenes se acercan entre sí, esto indica que la mayoría de los tenedores han sido obligados a vender sus activos a los precios más bajos del mercado. Esto permite eliminar las posiciones débiles y preparar el camino para una nueva fase de acumulación de activos.

La implicación es clara: si esta convergencia ocurriera con el costo promedio actual, eso significaría que el precio en el momento actual sería de aproximadamente 60,000 dólares. Este nivel coincide con el patrón histórico, donde el equilibrio entre ganancias y pérdidas ha determinado el nivel más bajo del mercado. Esto ofrece un límite de precios que puede medirse, siempre y cuando el ciclo se repita.

La trampa de liquidez: Una oferta escasa frente a la salida de fondos de los ETF

El precio del Bitcoin no está determinado por los 20 millones de monedas que se han extraído. Se determina por…3 millones de BTC en las bolsas de valores.El inventario marginal disponible para el comercio inmediato… Este escaso inventario representa una situación de liquidez insuficiente. Esto significa que los precios son extremadamente sensibles a la demanda en el mercado y a las corrientes institucionales; no solo a la psicología de los propietarios de las cadenas de bloques.

Esta concentración es estructural. Las ETF y la estrategia de Michael Saylor representan aproximadamente el 65% de toda la oferta de activos en el mercado. Cuando estos grandes compradores retrocedan, la oferta disponible para negociación se reducirá aún más, lo que aumentará cualquier movimiento de precios. El margen de maniobra del mercado ya está muy limitado.

Los datos recientes sobre el flujo de criptomonedas confirman esa presión. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en los Estados Unidos han registrado…Cinco semanas seguidas de salidas netas por valor de aproximadamente 3.8 mil millones de dólares.Esta hemorragia continua causada por las acciones de las instituciones afecta directamente la liquidez que sostiene el precio actual del activo. Dado que la cantidad de capital disponible ya está en un nivel históricamente bajo, este patrón de salida de capital crea un claro riesgo de caída en el precio del activo.

Las derivadas como señal de liquidez

El mercado de derivados muestra signos de un reajuste en las relaciones de apalancamiento, y no de un nuevo aumento en los precios. El interés total en los futuros de Bitcoin ha disminuido aproximadamente…235,167 BTCDespués de haber superado la cifra de 240,000 BTC anteriormente, esta disminución indica que las posiciones con apalancamiento excesivo han sido liquidadas durante la volatilidad reciente. Este proceso de liquidación reduce el riesgo sistémico.

Las tasas de financiación siguen siendo ligeramente negativas, en el rango de -0.0037 por ciento. Esto indica que las posiciones cortas continúan ganando sobre las posiciones largas. Este sesgo, que es neutro o bajista, sugiere que el mercado aún no se encuentra en un estado de euforia, sino más bien en una fase de recalibración, después de una fuerte caída desde el pico de $126,000.

En resumen, el mercado no está sobrecalentándose. La combinación de una disminución en el interés abierto y tasas de financiamiento negativas indica que es necesario reajustar el nivel de apalancamiento. Esto es un requisito previo para que se pueda llevar a cabo una búsqueda sostenible de precios después de una cesión de activos.