La caída del 50% del precio de Bitcoin: Flow Metrics indica una disminución, no un colapso total.

El Bitcoin ha entrado en una fase de corrección severa, ya que ha perdido más de la mitad de su valor desde su punto más alto reciente. La moneda digital ha caído por debajo de cierto nivel.$66,000El jueves, el precio del mercado criptográfico alcanzó su nivel más bajo en más de un año. Se trata de una disminución del casi 50% en comparación con el pico alcanzado en octubre, cuando el precio era de aproximadamente 126.251 dólares. Esta caída no es simplemente un retracción menor, sino un cambio significativo en la situación del mercado criptográfico en general.Un valor de más de 2 billones de dólares.Desde ese mismo pico.

La venta reciente ha sido especialmente violenta. El 5 de febrero, el precio del Bitcoin cayó un 13% en un solo día; esa es la mayor caída desde el colapso de FTX en noviembre de 2022. Ese evento provocó un cambio significativo en el mercado. Los analistas consideran que esto constituye una verdadera “invierno de las criptomonedas”, y no simplemente una simple baja en los precios. Entre los factores que contribuyen a esta situación se encuentran el exceso de apalancamiento y las acciones de toma de ganancias por parte de los inversores iniciales.

La pregunta clave ahora es si se trata de una caída temporal o del inicio de un colapso más grave. La magnitud de la disminución, desde un nivel récord hasta un mínimo de varios años en tan solo meses, sugiere que es necesario realizar una reevaluación fundamental. Sin embargo, la ausencia de un catalizador claro, como un fallo importante en alguna bolsa de valores, hace que esta situación sea inusual. El mercado está reaccionando ante una combinación de factores: una política monetaria firme por parte de la Fed, el estrés crediticio en el sector tecnológico y las tensiones geopolíticas. Además, los activos pierden su utilidad tradicional como instrumentos de cobertura o proxies tecnológicos.

La divergencia del flujo: Rotación, no salida de pánico.

Los datos sobre los flujos de dinero indican que se trata de una estrategia de reducción de riesgos, y no de una situación de pánico sistemático. En las últimas tres días, los fondos cotizados en la bolsa de Bitcoin en Estados Unidos experimentaron una tendencia constante hacia salidas de capital.1.25 mil millonesEl pico de esa presión de venta ocurrió el 4 de febrero, cuando se realizaron ventas por un monto de 544.94 millones de dólares en una sola jornada. Este patrón de ventas coincidió con una caída violenta en el precio de Bitcoin. Esto sugiere que los inversores estaban retirando capital de aquellos criptomonedas que eran más sensibles a las condiciones económicas.

La respuesta del mercado el 6 de febrero fue decisiva. Después de tres días de salida de capitales, los fondos de inversión en Bitcoin registraron un fuerte aumento en las entradas de capital, con un monto de 330.7 millones de dólares. Este cambio repentino en la corriente de capital, que ocurrió mientras el precio del Bitcoin subía, indica que los fondos han vuelto rápidamente al mercado, una vez que pasó la mayor parte de la presión de venta. Se trató de un aumento repentino en las entradas de capital, no de una huida continua de capitales.

Lo que es más revelador es hacia dónde fue a parar el capital durante ese período de volatilidad. Mientras que los ETFs relacionados con Bitcoin se vendieron, los ETFs relacionados con Ether en el mercado real sí lograron crecer en valor.14 millones de dólares en flujos netos positivos.Los productos vinculados al XRP atrajeron casi 20 millones de dólares. Esta rotación de capital dentro del mundo criptográfico indica una gestión selectiva de los riesgos. Los inversores no están abandonando la clase de activos criptográficos; en cambio, están pasando del Bitcoin, que cada vez se considera como un activo de riesgo sensible desde el punto de vista macroeconómico, hacia otros activos criptográficos que se perciben como ofreciendo valor o utilidad distintos.

Plataforma de liquidez y niveles clave

A pesar de la marcada disminución en los precios, las principales plataformas de criptomonedas han visto un aumento en el número de clientes, lo que indica que la participación del público general sigue siendo significativa. Esto significa que, aunque las ventas impulsadas por factores macroeconómicos han ejercido presión sobre el activo, la base de usuarios no ha abandonado completamente el ecosistema. El mercado está reduciendo los riesgos, pero el flujo de capital hacia las bolsas de criptomonedas indica que la capa central de usuarios sigue estando activa.

El siguiente nivel técnico importante que hay que tener en cuenta es…Zona de apoyo: $65,000Esta área, que se encuentra estable desde los mínimos del mercado bajista de 2022, ha funcionado como un punto de referencia importante para los compradores durante el período de recuperación. Un cierre semanal por debajo de este nivel sería algo notable desde el punto de vista técnico, ya que este nivel ha servido como punto de soporte durante toda la recuperación posterior a 2022. El reciente movimiento del precio, que ha estado cerca del nivel de 60,000 dólares, indica que el mercado está probando estos puntos de soporte críticos.

El comportamiento de las grandes cuentas revela un patrón de rotación y consolidación, en lugar de una actitud de capitulación. Aunque la mayoría de los fondos cotizados en el mercado de Bitcoin experimentaron retiros de sus activos, esto no significa que las cuentas grandes hayan decidido rendirse.iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)Se registraron aproximadamente 60 millones de dólares en flujos netos. Este es un indicio clásico de consolidación institucional en el medio más profundo, económicamente más viable y escalable. Parece que las empresas con una visión a largo plazo están utilizando esta oportunidad como punto de entrada para sus operaciones. La combinación de una disminución en los activos de los ETFs y un enorme volumen de transacciones confirma que el ecosistema está en proceso de desarrollo rápido, sin detenerse. Esta liquidez y este reajuste estratégico son la base para un posible punto de inflexión.