El descenso del 50% en el valor de Bitcoin: Una crisis de liquidez, no una crisis para los poseedores a largo plazo.

El precio del Bitcoin ha bajado.El 50% de esa cifra se originó en octubre, cuando alcanzó un pico cercano a los 126.200 dólares.Se han alcanzado mínimos por debajo de los 64,000 dólares. Este descenso significativo se debe a una disminución en la liquidez del mercado, y no a una crisis entre los poseedores a largo plazo. La señal clave en la cadena es que la proporción de “whales” en las bolsas de valores ha aumentado hasta el 0.64%, su nivel más alto desde 2015. Esto indica que las carteras de grandes cantidades de monedas están depositando activamente las mismas en las bolsas de valores.

La venta masiva de activos se debe a una disminución brusca en el apalancamiento, y no a un único choque de liquidación. El número de contratos de futuros disponibles ha disminuido significativamente.El 20% en solo unas pocas sesiones.Ha perdido más del 45% de su exposición teórica máxima desde octubre.

Esta reducción de la exposición financiera es ordenada, lo cual se refleja en tasas de financiación más bajas. El mercado ha reducido el apalancamiento, en lugar de provocar una desorganización en el mercado. Las liquidaciones totales son numerosas, pero no excesivas.

En resumen, se trata de una eliminación controlada del riesgo. Aunque la velocidad de caída fue extrema, el patrón sugiere que se trató de un evento de estrés sistémico, y no de una falla estructural.

Señal de reingreso: Las entradas de fondos en el ETF se tornan positivas.

Los ETFs relacionados con Bitcoin experimentaron un aumento en sus valoraciones.257.7 millones de dólares en ingresos diarios el martes.Es el mayor nivel desde principios de febrero. Esto significa que se han superado cinco semanas consecutivas de cancelaciones de operaciones, con un total de 3.8 mil millones de dólares. Se trata de un claro cambio en la dirección del flujo de efectivo.

Este movimiento estuvo liderado por Fidelity y BlackRock. Cada una de estas empresas logró atraer casi 80 millones de dólares en ingresos. Esto sugiere que algunos inversores institucionales y minoristas están regresando a los mercados después de la caída de precios.

Sin embargo, la situación general sigue siendo precaria. Los activos totales gestionados siguen disminuyendo significativamente en comparación con su nivel máximo.