¿El ciclo de cuatro años de Bitcoin ha llegado a su fin? La adopción institucional y el nuevo paradigma de inversiones criptográficas

RamonBitcoinEl ciclo de reducción a la mitad de 4 años, una narrativa que ha guiado a los inversores durante décadas, ha sido durante mucho tiempo un pilar del análisis del mercado criptográfico. Históricamente, los halvings (eventos que reducen la tasa a la que se extrae nuevo Bitcoin) han coincidido con aumentos dramáticos de precios, impulsados por la lógica de la escasez y el fervor especulativo. No obstante, al llegar al año 2025, el entorno posterior a la reducción a la mitad de 2024 revela una marcada desviación de este patrón. El ciclo tradicional parece estar fracturándose, no debido a la falta de valor fundamental, sino a un cambio sísmico en la estructura del mercado impulsado por la adopción institucional y las fuerzas macroeconómicas.

La muerte del ciclo de 4 años

La reducción a la mitad de Bitcoin en 2024, que redujo la recompensa del bloque de 6,25 a 3,125 BTC, no logró generar el mismo nivel de volatilidad o aceleración de precios que se vio en ciclos anteriores. Aunque el activo aumentó un 41,2% desde su mínimo después de la reducción a la mitad en noviembre de 2024 para llegar a $90 446, este rendimiento superior se vuelve nada más que una luz lejana en comparación con los aumentos del 53,3% y el 122,5% observados en ciclos anteriores en puntos similaresSegún la investigaciónLa reducción de la oferta, que ahora reduce la oferta nueva en un 0,85 % anual en vez de un 1,7 %, combinada con el hecho de que ya se ha extraído más del 94 % de Bitcoin, ha reducido el impacto psicológico y económico de las reducciones a la mitad.Según el análisis.

Además, está surgiendo una nueva narrativa: un ciclo de dos años impulsado por la liquidez. Los participantes del mercado argumentan cada vez más que los picos y valles de los precios de Bitcoin ahora se alinean más estrechamente con la expansión y contracción de la liquidez que con los eventos de reducción a la mitadsegún análisis de mercado. Expertos como Willy Woo, Arthur Hayes y Tom Lee han destacado que los flujos institucionales, los indicadores macroeconómicos y las correlaciones entre activos ahora dominan el comportamiento de los precios de Bitcoinsegún análisis de mercadoEste cambio refleja una transformación estructural más amplia en el mercado, donde el capital institucional ha reemplazado a la especulación minorista como el principal impulsor de la demanda.

Adopción institucional: una nueva estructura de mercado

La aprobación de los fondos de renta variable de Bitcoin en efectivo de EE. UU. en enero de 2024 marcó un punto de inflexión fundamental. Solo el fondo de renta variable IBIT de BlackRock capturó 50 mil millones de dólares en activos bajo administración en un año, lo que representa una participación de mercado del 48,5 % y supera a competidores como el FBTC de Fidelity y GBTC de Grayscalesegún informes de mercadoEsta claridad regulatoria desbloqueó la infraestructura institucional, lo que facilitó la entrada de capital sistemático hacia Bitcoin. Para diciembre de 2025, las entradas de los fondos de inversión habían aumentado un 400 % hasta los $75 mil millones después del lanzamiento, lo que demuestra el vínculo directo entre el acceso institucional y la liquidezSegún datos institucionales.

Estructuralmente, los ETF han alterado la dinámica de la cartera de pedidos de Bitcoin. Los proveedores de ETF están obligados a comprar Bitcoin real para respaldar acciones, creando una capa de demanda estable y constantesegún análisis de mercadoEsto contrasta con la volatilidad especulativa impulsada por el comercio minorista en ciclos anteriores. Además, los recortes de tasas de la Reserva Federal para 2024-2025, por un total de 175 puntos de base, remodelaron aún más los impulsores de precios de Bitcoin al debilitar el dólar estadounidense y generar un entorno de riesgoSegún el análisis macroeconómicoActualmente, los inversionistas institucionales tratan al Bitcoin como un activo estratégico, no como un negocio especulativo, con corporaciones como MicroStrategy y Windtree Therapeutics asignando un capital significativo a los activos digitales.Según los informes institucionales.

Posicionamiento de riesgo y el misterio de la correlación

El papel evolutivo de Bitcoin en las carteras institucionales es, quizás, más evidente en su correlación con los activos de riesgo tradicionales. Históricamente, se comercializó como un diversificador no correlacionado, pero su correlación continua con el S&P 500 alcanzó 0,88 en principios de 2025.según los datos del mercado.Este cambio refleja la sensibilidad creciente de Bitcoin a los impulsores macroeconómicos, como la política de la Reserva Federal, las condiciones de liquidez y el sentimiento de riesgo global. Por ejemplo, ambos activos se movieron de manera conjunta durante el giro agresivo de la Fed de finales de 2025 y las preocupaciones sobre la inflación.según el análisis del rendimiento.

Esta correlación complica las estrategias de exposición al riesgo. Mientras que Bitcoin se incrementó un 47% durante las seis semanas posteriores a la victoria electoral de Trump en noviembre de 2024, superando al S&P 500, también se corrigió junto con las acciones durante los vientos en contra macroeconómicos a finales de 2025según los datos de rendimiento del mercadoLos inversores institucionales deben ahora equilibrar el potencial de retorno explosivo de Bitcoin con su volatilidad y su nueva alineación con los mercados tradicionales. El papel del activo como cubierta de "oro digital" se está erosionando, reemplazado por una posición más matizada como una clase de activos sensible a la liquidez impulsada por la macroeconomía.

El nuevo paradigma: macro sobre mecánica

La muerte del ciclo de 4 años no es un fracaso de los fundamentos de Bitcoin, sino una muestra de su maduración. La adopción institucional transformó a Bitcoin de un rincón especulativo del sistema financiero en una clase de activo central con su propia liquidez, infraestructura y perfil de riesgo. El nuevo paradigma prioriza las señales macroeconómicas (de política de la Fed, fortaleza del dólar, liquidez global) sobre eventos mecánicos como los halvings.de acuerdo a análisis de mercado.

Para los inversores, esto significa adaptar las estrategias para enfocarse en los regímenes de liquidez, las correlaciones entre activos y el posicionamiento institucional en vez de en los plazos fijos del calendario. Si bien el desempeño histórico de Bitcoin dentro de los ciclos de cuatro años sigue siendo una referencia útil, su trayectoria futura estará determinada por las mismas fuerzas que forman los mercados tradicionales. A medida que el IBIT de BlackRock y productos similares continúen institucionalizando a Bitcoin, el precio del activo reflejará cada vez más la interacción de los flujos de capital globales, no solo las matemáticas de las recompensas mineras.

Conclusión

El ciclo de 4 años de Bitcoin no se ha muerto, simplemente está evolucionando. El entorno después de la reducción a la mitad de 2024 revela un mercado en el que la adopción institucional, las fuerzas macroeconómicas y la dinámica de liquidez han reemplazado a la especulación minorista y la lógica de la escasez como los principales impulsores del precio. Los inversores deben ahora navegar por un escenario en el que el papel de Bitcoin como activo de riesgo y su correlación con los mercados tradicionales exigen una recalibración de las estrategias. El futuro de la inversión criptográfica no es aferrarse a las viejas narrativas, sino adoptar el nuevo paradigma: uno en el que Bitcoin ya no es un activo marginal, sino un componente central de un sistema financiero globalmente integrado.